GMO、米株式の供給増がリターンを長期的に押し下げる恐れと警告
AI マーケットサマリー
GMOは、巨大IPO（例：OpenAI/Anthropic）、SpaceXのセカンダリー売却、ならびにより広範な発行により、米国株式の供給が年率約5%増加する可能性があると警告している――これは、歴史的に株式供給が純減してきたことからの急激な転換である。市場はベンチマーク制約のあるパッシブ資金フローに支配され、投資家の株式配分もすでに高水準にあるため、追加的な供給はポートフォリオのリバランスを迫り、特に混雑したメガキャップ／AIエクスポージャーにおいて、広範な指数リターンに下押し圧力をかける可能性がある。
影響度
● 高い
影響を受ける資産
NCSISP5002USD/USDT+0.60%
AI インサイト · NCSISP5002USD/USDTAI インサイト
▼ 弱気
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GMOの報告によると、米国の上場株式の供給は年率約5%で増加しており、SpaceXの株式売却は米株式市場の総価値の約1%を占めるという。近く上場が見込まれるOpenAIとAnthropicは、合計で市場の投資可能な時価総額の約5%に相当すると同社は推計した。この供給増は、過去に株式供給が年1%縮小していた前例と対照的で、今後1年半の米株式リターンを通常比で約20%抑制する可能性がある。
