モルガン・スタンレーはダラスに恒久的なオフィスビルを建設するため、5.87億ドル超を投じる計画だ。2035年末までに約3,800人の従業員を収容し、増員分の少なくとも25%を地元住民の採用で賄うとする。ゴールドマン・サックスもダラスに5億ドルを投じて新キャンパスを建設し、ニューヨーク以外では米国内最大の拠点になる。過去5年間で同社のダラス向けプログラムへの応募者数は52%増加した。

オラクルは本月、新たな人員削減を実施する計画を進めている。2026会計年度（5月31日終了）には従業員数が2.1万人減り、減少率は13%だった。同年度のインフラ投資は557億ドルに達し、現金収支は237億ドルの流出超となった一方、発債と株式売却で480億ドルを調達した。売上高は17%増、クラウド・インフラ事業は77%増となりAI向け計算需要が追い風となったが、株価は年初来で約26%下落している。

ジャージー・マイクスはIPOを1株23ドルで実施し、当初評価額は73億ドルとなったが、上場初日の終値は6%安となった。取引中には下落率が一時10%に達した。大型で成熟したクイックサービスレストランの新規株式公開に対する市場の受け止めが鈍いことが、こうした出遅れを映している。

ウクライナの長距離攻撃ドローンが、ロシア最大のオンライン小売企業Wildberriesが運営する少なくとも10カ所の物流施設を直近2週間で攻撃した。攻撃は7月18日以降、モスクワ州やサンクトペテルブルク、併合下のクリミアなどで発生し、火災が相次いだほか、少なくとも9人が死亡した。7月の攻撃だけで同社の倉庫スペースは9%超が失われたと推計され、在庫として保管されていた商品への被害も広がっている。Forbes Russiaは7月21日、2件の攻撃で商家の貨物損害が少なくとも18.7億ドルに達したと見積もった。

マイクロソフトは決算説明会で、暦年の設備投資（capex）見通しを維持し、AI向けデータセンター整備に重点を置く姿勢を示した。会計処理の変更によりガイダンス上の金額は1750億ドルとなったが、実質的なAI関連投資計画は変えていない。対照的に、Alphabetは設備投資計画を150億ドル引き上げ、Metaは想定レンジを絞ったうえで年央値を25億ドル上方修正した。グーグル、アマゾン、マイクロソフト、メタの4社は今年、主にAIデータセンター向けに7000億ドル超の支出計画を示しており、メモリー価格の高騰がクラウド各社の設備投資増加の約45%を説明し得るとする研究もある。

アップル株は2%上昇し、時価総額は約5兆ドルに達した。一方、エヌビディア株は5%下落し、時価総額は約4.77兆ドルに低下して両社の世界首位の座が入れ替わった。背景にはAIハードウェア株の下落が続き、iShares半導体ETFが1カ月で14%下落、メモリ関連のテーマ型ETFは同29%急落していることがある。さらに、エヌビディアがOpenAIのデータセンター向けに2500億ドルの資金調達を巡り協議しているとの報道が、AI分野の設備投資の過熱への警戒を強めた。

OpenAIは企業向けAIエージェントのデータガバナンスと権限管理を可能にする新製品「Presence」を発表し、顧客対応、営業、社内プロセス自動化の領域に踏み込んだ。これを受け、市場で広がる「AIがソフトウェアを侵食する」との警戒感が強まり、IGVソフトウェア指数は1日で3%下落した。Workday、Atlassian、HubSpotなどSaaS銘柄も大きく売られた。今回の動きはAIベンダーが従来のSaaS市場へ戦略的に進出する流れの一環で、規制やマクロ、地政学の急変は伴っていない。

韓国の規制当局が単一株レバレッジETFの取引規則を厳格化し、AI関連株を中心とした過度な投機の抑制を狙った。これを受けてアジアの半導体株に売りが広がり、日本のキオクシアは1日で16%下落し、6月高値から株価は半値となって時価総額は約1850億ドル縮小した。TSMCは利益が前年同期比77%増となる決算を公表した後も5%超下落し、サムスン電子とSKハイニックスは年初来の高値から約3分の1下げている。SKハイニックスのナスダック上場ADR（ONUS）は木曜日に14%安で引けた。

TSMCやサムスンなどAIハードウエア大手が市場予想を上回る決算を発表しても株価が下落し、AI関連の利益成長が持続するかへの警戒が強まっている。SK Hynix、サムスン、Micron、MarvellなどのADRは1日で5%〜8%下げ、KOSPI指数は6%超下落した。米国株ではナスダック100が1.32%安と、ダウ平均を大きく下回った。同じ局面で米国とイランの衝突が激化しホルムズ海峡の航行リスクが意識されたが、商品相場の大きな反応にはつながらなかった。