FRB、米国ステーブルコイン発行体に100％準備資産規則を提案

米連邦準備制度理事会（FRB）は、「GENIUS Act」に基づき、決済用ステーブルコイン発行体を対象とする2つの規則案を公表した。監督下にある発行体（Board-supervised issuers）には、発行済みトークンを認められた準備資産で全額裏付けすることを求めるほか、信用リスクとオペレーショナルリスクに対応する標準化された自己資本要件、リスク管理基準、準備資産の保全に関するルール整備を盛り込む。 準備資産としては、短期の米国債（T-bills）など高品質の流動性資産（HQLA）を想定している。FRBの監督下にある銀行については、ステーブルコイン関連で実施可能な業務範囲を明確化する狙いもある。議会が整えた法的枠組みを、実務として運用できる制度に落とし込む必要があるためで、準備資産の構成、資本、カストディ（保管）、監督の具体像が、銀行が本格的に商品を展開する前提条件となる。 2本目の規則案は、新規参入の手続きを定める内容だ。監督下の銀行が決済用ステーブルコインを発行する場合、事業計画と財務情報を含む申請書の提出を求め、判断プロセス、審問、異議申し立て（不服申立て）までを含む正式な手続きを設ける。 いずれも最終規則ではなく、官報（Federal Register）掲載後60日間のパブリックコメント期間を設ける。マイケル・バー副議長（監督担当）は提案の方向性を支持しつつ、明確な償還権（redemption rights）と強固なセーフガードの必要性を強調した。市場のストレス局面でも額面（par）で米ドルに交換できるとの信認があって初めて、ステーブルコインは「信頼できるデジタル現金」として機能する。GENIUS Actが法的基盤を作り、FRBが今後、規制下でのステーブルコイン発行の実務要件を詰める段階に入った。 **ID:** N2501 **Site:** NewsBTC **Status:** READY **Author:** NewsBTC Editorial Team **Focus Keyword:** Stablecoin **Image Keyword:** Regulation **Category:** Regulation **Tags:** Federal Reserve, Stablecoins , GENIUS Act, Banking, Regulation **Primary Source:** Stablecoins Would Need Full Reserve Backing