ビッグテック決算が示すAI投資競争の実像、AlphabetはFCFが-59億ドルで株価10%安

Alphabetでは史上初のマイナスのフリーキャッシュフロー（-59億ドル）に加え、2026年の設備投資（capex）ガイダンスを150億ドル引き上げ（1,950～2,050億ドル）たことが、売上高とクラウドの成長が力強いにもかかわらず、AIインフラ支出がいまやキャッシュ創出を圧迫していることを示している。時間外取引での10%の急落は、"いかなる犠牲を払ってでも成長"型のAI capexに対する市場の許容度がより厳しくなっていることを示唆し、他の巨額支出企業（Meta、Microsoft）への波及リスクと、より広範なメガキャップ・テックのセンチメントへの影響を示している。