ブラジル・レアル高が砂糖相場を下支え、輸出売りを抑制

砂糖市場は、ブラジル・レアル高に支えられており、これによりブラジルの生産者にとって輸出のインセンティブが低下している。加えて、製糖工場がサトウキビをエタノール向けに振り向けていることから、先渡しの供給がより逼迫していることを示す証拠もある。インドのモンスーン不足は平年比15%減まで改善した一方で、主要生産国でのエルニーニョ関連の干ばつリスクを背景に、各機関は2026/27年の需給バランスを赤字方向へ修正しており、足元の供給逼迫見通しを強めている。