ETF Ethereum Spot AS Catat Arus Masuk US$225,8 Juta, Tertinggi dalam 10 Bulan

Permintaan investor terhadap ETF Ethereum spot di AS melonjak pada Kamis, dengan arus masuk bersih mencapai US$225,8 juta. Ini menjadi rekor arus masuk harian terbesar dalam sekitar 10 bulan dan memperpanjang rangkaian pembelian bersih menjadi sembilan sesi perdagangan beruntun. Sejak 17 Agustus, total dana yang mengalir ke produk-produk tersebut sekitar US$1,42 miliar. Arus masuk Kamis tercatat sebagai yang terbesar sejak 28 Oktober tahun lalu. Hari terakhir terjadi arus keluar bersih adalah 11 Agustus, sementara 14 Agustus menjadi satu-satunya sesi netral dalam periode ini. BlackRock menjadi pendorong utama. Produk ETHA menyumbang sekitar US$1,02 miliar dari total sembilan hari tersebut, setara sekitar 72% dari arus masuk kategori, dan mencatat pembelian bersih setiap hari selama periode itu. Perusahaan analitik blockchain Arkham menyoroti angka yang hampir sama untuk delapan hari perdagangan pertama, yakni US$889,8 juta, yang menegaskan konsistensi permintaan klien BlackRock. Produk Ethereum "staked" milik BlackRock, ETHB, juga menambah arus masuk US$20,7 juta pada Kamis. Fidelity menyusul lewat FETH, yang membukukan arus masuk US$56,2 juta, menjadi capaian harian terbaiknya selama rangkaian sembilan hari ini. Selisih arus dana terhadap Bitcoin juga menyempit tajam. Pada Kamis, ETF Bitcoin spot di AS mencatat arus masuk US$242,3 juta, hanya lebih tinggi US$16,5 juta dibanding ETF Ethereum. Kondisi ini jauh berbeda dari 17 Agustus, ketika arus masuk ETF Ethereum hanya sekitar sepersepuluh dari Bitcoin. Dari sisi pasar, Ethereum diperdagangkan di kisaran US$2.477 pada Jumat, turun sekitar 0,5% dalam 24 jam terakhir namun masih naik sekitar 5% sepanjang pekan (CoinGecko). Menurut Max Shannon, senior research associate di Bitwise Europe, arus masuk ETF belakangan tampaknya berasal dari luar basis pelaku kripto. Ia menaksir arus masuk ETF pekan ini sebesar US$713,6 juta, sejalan dengan data Farside Investors, dan menilai pergerakan tersebut "kemungkinan dipicu oleh kenaikan tajam Cross Asset Risk Appetite", indikator Bitwise untuk selera risiko pasar tradisional. Meski aliran dana ETF menguat, kinerja harga Ethereum tertinggal dibanding Bitcoin dan beberapa altcoin besar selama reli terakhir. Shannon menyebut kesenjangan itu "wajar" mengingat kekuatan ETH pada periode sebelumnya. Ia menilai modal berotasi ke altcoin "blue chip" berbeta lebih tinggi seperti ZEC, XRP, SOL, dan HYPE. Pergerakan ini mendorong kenaikan dispersion index Bitwise pekan ini dan mengindikasikan pasar digerakkan oleh lebih dari satu narasi. Secara teknikal, Shannon mencatat Ethereum kini bergerak di sekitar rata-rata pergerakan 200 minggu untuk pertama kalinya sejak kehilangan level penopang tersebut pada akhir Januari. Ia menilai area ini penting bagi momentum jangka pendek hingga menengah. Shannon juga menyoroti sekitar 1,1 juta ETH berpindah tangan di sekitar zona itu, membentuk konsentrasi pemegang yang "dapat menjadi resistensi sementara jika mereka menjual saat harga menguat". Ia menambahkan catatan risiko: arus dana ETF bersifat refleksif dan sangat bergantung pada momentum. Shannon memperingatkan kenaikan yang berkelanjutan kemungkinan membutuhkan peningkatan volume transaksi spot yang lebih luas, sementara aktivitas itu justru melemah. Volume spot turun ke sekitar persentil ke-16 secara tahunan sejak reli dimulai pada 19 Agustus.