Market Analysis

Pada 7 Oktober, kedalaman order book Bitcoin pulih secara signifikan, dengan order senilai sekitar US$11,7 juta berada dalam rentang 1% dari harga yang berlaku, naik sekitar 75% dibanding hari kejatuhan terakhir. Kedalaman 0,5% bahkan berlipat dua menjadi sekitar US$4,2 juta, sedangkan order book Ether juga menunjukkan tanda-tanda pembentukan ulang. Pemulihan pada kedalaman 5% yang lebih jauh dari harga berjalan lebih lambat dan masih mendekati level awal 2025. Likuiditas yang terbentuk kembali itu diuji dalam aksi jual 7–8 Oktober, ketika kedalaman 1% Bitcoin turun sekitar 12%, sementara likuiditas altcoin tetap tipis.

Data arus dana ETF Amerika Serikat pada 9–10 Oktober 2026 menunjukkan BTC mencatat aliran masuk bersih sekitar USD 21,13 juta. ETH mencatat aliran keluar bersih sekitar USD 56,10 juta dan SOL sekitar USD 3,76 juta. Di antara altcoin, LINK mencatat aliran masuk bersih sekitar USD 9,48 juta, BNB sekitar USD 1,43 juta, dan NEAR sekitar USD 5,13 juta. XRP, ZEC, HYPE, HBAR, AVAX, TRX, DOGE, LTC, dan DOT tidak mencatat perubahan dana bersih, mencerminkan aliran dana yang terstruktur di pasar ETF kripto pada periode tersebut.

Meski harga Ethereum (ETH) turun lebih dari 7% dalam 7 hari hingga 9 Oktober 2026, cadangan ETH di seluruh bursa kripto anjlok ke titik terendah dalam beberapa tahun. SMA(30) cadangan ETH di semua bursa turun ke 14,742,387.9 ETH, menurut analisis data CryptoQuant oleh Finbold. Sejak 18 Juli 2025, angka ini berkurang 6,382,160.7 ETH atau turun 30.21%. Di Binance, SMA(30) cadangan ETH turun menjadi 3,574,345.43 ETH, turun 6.69% sejak 1 Agustus 2026.

Pemegang Bitcoin merealisasikan keuntungan sebesar $1.03 billion dalam satu hari setelah harga menembus $87,000, menjadi level tertinggi kedua pada 2026. Harga kemudian sempat merosot tajam mendekati $80,300 sebelum pulih, namun masih diperdagangkan di bawah $82,700. Pada 8 Oktober, perpindahan 12,267 BTC dari wallet yang dikaitkan dengan pemerintah AS senilai sekitar $1.01 billion turut memicu kekhawatiran akan tekanan jual tambahan. Di sisi institusional, arus ETF spot BTC AS berbalik negatif pada Oktober dengan hampir $410 million arus keluar bersih, sementara cadangan BTC Binance turun 40,689 BTC atau 5.77% dari 21 September hingga 9 Oktober.

Bitcoin mundur dari area resistensi $87.000 dan merosot hampir $7.000 dalam tiga hari perdagangan, sempat menyentuh $80.400. Penurunan dipicu kekhawatiran potensi aksi jual setelah pemerintah AS memindahkan aset kripto, termasuk 834 BTC, ke Coinbase Prime. Dalam 20 menit saat transfer berlangsung, BTC sempat turun $2.000 dan total penurunan periode tersebut mencapai 6,9%. Sebelumnya, analis memperkirakan jika BTC turun dari $87.000 maka target berikutnya bisa mencapai $92.000, namun pasar justru berbalik mengalami gelombang jual.

Meski harga Ethereum ikut terkoreksi dan turun 10% dalam tiga hari terakhir, lebih dari $38 billion nilai kapitalisasi pasarnya menguap. Pada saat yang sama, data on-chain menunjukkan cadangan ETH di Binance terus menyusut dari sekitar 3.92 million pada Agustus menjadi 3.47 million saat ini, atau turun hampir 11.5%. Pada 6 Oktober, jumlah transaksi penarikan ETH di Binance menembus 320,000 dalam sehari dan menjadi rekor tertinggi. RSI ETH juga turun ke sekitar 23—level yang dinilai sangat oversold—ketika harga menguji garis tren bawah dari rising channel.

Cadangan XRP di bursa turun tajam, dengan data 4 Oktober menunjukkan cadangan XRP di Binance dan Upbit berkurang total sekitar 104,7 juta token. CryptoQuant mencatat arus keluar itu didominasi whale sebesar 77%, sementara porsi whale di Binance sekitar 81%. Secara terpisah, empat dompet Hyperliquid yang baru dibuat membuka posisi short Bitcoin 40x dengan nilai nosional sekitar $12,5 juta sebelum BTC turun di bawah $84.000, memberi sinyal pasar yang bercampur.

Ketua Bitmine mengatakan di konferensi TOKEN2049 Singapura bahwa perusahaan masih perlu membeli sekitar 100.000 ETH untuk mencapai target kepemilikan 5% dari suplai beredar, lalu akan menghentikan akumulasi. Saat ini Bitmine memegang sekitar 6.016.414 ETH, atau sekitar 4,9% dari suplai, setelah membeli ETH senilai kira-kira $41 juta dalam sepekan terakhir. Di saat yang sama, ETF spot ETH AS mencatat arus keluar selama enam hari perdagangan berturut-turut. ETH turun 5% dalam sepekan dan bergerak turun ke sekitar $2.500.

Bitcoin kembali gagal menembus harga pembukaan tahunan di $87,700 dan diperdagangkan di sekitar $84,000. Aktivitas leverage di pasar futures mendingin, dengan total open interest agregat turun ke sekitar 625,000 BTC, level terendah sejak 1 Januari. Di saat yang sama, permintaan spot melemah, setelah US spot Bitcoin ETF mencatat arus masuk bersih $241.1 million pada periode 28 September hingga 2 Oktober, sekitar 90% lebih rendah dari $2.39 billion pada sepekan sebelumnya, menurut Bitfinex. Data tersebut juga menunjukkan banyak posisi long futures ditutup setelah rilis data utama, menekan momentum pasar.

Data Santiment menunjukkan porsi Bitcoin yang disimpan di bursa turun ke sekitar 6.50% dari total suplai. Dalam periode yang sama, Bitcoin naik lebih dari 33% sejak pertengahan Agustus. Di Binance, rata-rata 7 hari arus masuk menengah turun dari 4,155 BTC pada 16 Agustus menjadi 2,648 BTC pada 7 Oktober, sementara Coinbase Prime turun dari 1,620 BTC menjadi 1,370 BTC, menurut data Santiment. Di sisi institusional, dana MSBT milik Morgan Stanley menarik arus masuk sebesar $7.84 million.