Commodity

7月1日，受美国6月ADP就业数据不及预期（98,000 vs. 预期118,000）及美联储官员Warsh在辛特拉论坛表态“通胀风险已缓和”影响，市场对7月加息预期显著降温，9月加息概率降至65%；美元指数（DXY）应声回落至101.3；COMEX黄金期货单日涨93美元至4131美元/盎司，白银涨1.62美元至61.54美元/盎司；MCX黄金、白银期货同步大幅反弹。

AS dan Iran mencatat kemajuan dalam pembicaraan teknis di Qatar, sementara pemerintahan Trump menunda aksi militer terhadap Iran sehingga meredakan kekhawatiran pasar. Lalu lintas kapal tanker di Teluk Persia kembali ke level pra-perang dan ekspor minyak mentah kawasan itu pulih ke setidaknya 75% dari level pra-perang, menurut perhitungan Bloomberg. Ekspor minyak mentah Rusia naik ke rata-rata empat pekan 4.13 juta bpd, sementara IEA memangkas proyeksi permintaan minyak global 2024 menjadi penurunan 1.1 juta bpd. WTI turun 1.81% ke level terendah 4.25 bulan, sedangkan bensin naik 1.16%.

Pemerintah India mempertahankan alokasi gula untuk penjualan domestik pada Juli 2026 di 22 lakh ton, sama seperti Juli tahun lalu. Dengan alokasi tersebut, kuota domestik kumulatif musim gula 2025-26 mencapai 223 lakh ton, sekitar 3% lebih rendah dibanding 229.5 lakh ton pada periode yang sama musim lalu. Alokasi Uttar Pradesh turun 9% menjadi 8.23 lakh ton, sementara Maharashtra naik 8.5% menjadi 7.18 lakh ton dan Karnataka naik 31% menjadi 3.18 lakh ton. Harga ritel di wilayah Delhi-NCR naik ke sekitar ₹50/kg, dan data Kementerian Urusan Konsumen menunjukkan rata-rata harga ritel nasional berada di ₹47/kg per 30 Juni.

Pada 1 Juli, harga emas spot melonjak 2,1% menjadi $4,089.49 per ounce, menyentuh level tertinggi hampir enam bulan. Logam mulia lain ikut menguat, dengan perak, platinum, dan paladium masing-masing naik 2,8%, 3,1%, dan 1,6%. Kenaikan dipicu laporan ADP yang menunjukkan penambahan pekerjaan sektor swasta AS hanya 98,000, di bawah perkiraan 118,000, serta pernyataan Ketua The Fed Kevin Warsh bahwa risiko inflasi mereda, yang menekan imbal hasil obligasi AS dan mendukung aset tanpa imbal hasil seperti emas, menurut Reuters. Pasar menunggu rilis data nonfarm payrolls pada hari berikutnya.

Prancis menghadapi kekeringan parah di sentra bit gula utama, dengan prakiraan menunjukkan tidak ada hujan hingga pertengahan Juli, sehingga meningkatkan risiko penurunan hasil panen di tengah harga gula yang sudah tinggi. Kondisi ini diperberat oleh penyakit kuning akibat serangan kutu daun, sementara Komisi Eropa memperkirakan produksi gula Uni Eropa turun 15% pada 2026/27. Sebagai produsen gula terbesar di Uni Eropa, penurunan produksi Prancis berpotensi mengganggu pasokan gula mentah global dan memicu guncangan sisi penawaran bagi kontrak berjangka gula serta komoditas pertanian terkait.

Futures kapas melonjak tajam pada Rabu pagi, dengan kontrak utama naik 74–76 poin. Kenaikan terjadi meski laporan terbaru USDA menunjukkan luas tanam kapas AS musim ini mencapai 9,85 juta acre, di atas perkiraan pasar 9,60 juta acre. Data perkembangan tanaman menunjukkan 37% tanaman sudah memasuki fase pembentukan kuncup dan 9% mulai membentuk buah, sementara peringkat good/excellent turun ke 48%. Stok kapas tersertifikasi ICE bertahan di 185,034 bale, dan indeks Cotlook A turun ke 85.30 sen/lb.

Rusia memulai impor bensin dari India setelah kekurangan pasokan menyusul serangan Ukraina terhadap infrastruktur energinya, menurut sumber industri. Kelangkaan tersebut memicu pembatasan penjualan dan antrean panjang di SPBU, sekaligus mendorong harga bensin domestik melonjak ke rekor. Sedikitnya 60.000 metrik ton bensin telah dikirim dari India, dan Rusia berencana mengimpor hingga 400.000 ton per bulan dari sejumlah negara, termasuk Belarus.

First Atlantic Nickel & Cobalt menunjuk Gary Stanley, mantan Direktur Office of Critical Minerals and Metals di Departemen Perdagangan Amerika Serikat, sebagai Penasihat Strategis Senior. Stanley dikenal sebagai penulis koordinator utama Federal Critical Mineral Strategy edisi Juni 2019 dan terlibat dalam implementasi sejumlah kebijakan, termasuk Inflation Reduction Act. Penunjukan ini menyusul pengumuman pada 24 Juni bahwa proyek Pipestone XL menghasilkan konsentrat paduan berkadar tinggi hingga 71.9% nikel dan 1.76% kobalt melalui proses pemisahan magnetik ONSHORE MAX™ tanpa peleburan. Perusahaan menyatakan proses tersebut dapat menghasilkan nikel sulfat yang memenuhi syarat untuk kredit pajak manufaktur lanjutan AS Section 45X, namun proyek masih pada tahap eksplorasi dan belum memiliki sumber daya yang terkonfirmasi.

Laporan Federal Reserve Bank of New York menunjukkan pekerja AS hanya menerima 54,1% dari pendapatan nasional pada awal 2026, level terendah sejak pencatatan dimulai. Pada saat yang sama, inflasi kembali menguat ke level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun dan harga bensin naik tajam. Kondisi tersebut mendorong sekitar dua pertiga rumah tangga AS mengalami tekanan keuangan. Artikel itu menyebut kenaikan harga bensin sebagai faktor langsung yang memperberat beban hidup, tanpa menyinggung perubahan pasokan, konflik geopolitik, atau intervensi kebijakan sebagai katalis jangka pendek untuk pasar.

Gencatan senjata 60 hari AS-Iran yang ditandatangani pada pertengahan Juni mendorong lalu lintas tanker di Selat Hormuz pulih menjadi 242 kapal per minggu, dari sekitar 60 kapal saat perang, namun masih jauh di bawah level pra-perang 700+ kapal. Arus kapal tanker minyak yang bergerak ke barat dalam kondisi kosong (ballast) masih sangat kurang, sehingga biaya angkut rute Timur Tengah–China tetap tinggi. Indeks tarif angkut spot TD3C tercatat di $313,000 per hari, jauh di atas rata-rata jangka panjang di bawah $100,000 per hari. Artikel ini menambahkan sekitar 9 juta barel per hari kapasitas pasokan berpotensi masih ditahan akibat ketidakpastian pengapalan, yang bila tak pulih dapat memperlebar kekurangan pasokan global.