Macro

Harga emas bertahan dekat level tertinggi 10 pekan, dengan emas spot naik 0,3% ke $4,377.79 per ons dan emas berjangka nyaris tidak berubah. Pada sesi sebelumnya, emas sempat menyentuh level tertinggi sejak 5 Juni, namun tertahan di sekitar rata-rata pergerakan 100 hari di kisaran $4,387. Pelaku pasar menurunkan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September menjadi 48% sambil menunggu data CPI AS untuk menilai ulang arah suku bunga. Ketegangan di Timur Tengah yang memicu kekhawatiran inflasi turut menopang harga emas.

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga tunai di 4,35%, level tertinggi sejak 2011. Seiring inflasi utama yang sedikit mereda pada Juni, bank sentral memangkas proyeksi inflasi dan memperkirakan inflasi akan kembali ke titik tengah target 2-3% pada awal 2028. RBA juga menurunkan perkiraan trimmed mean inflation untuk akhir 2026 dari 3,5% menjadi 3,3%. Rapat kebijakan moneter berikutnya dijadwalkan pada 28-29 September.

Asosiasi Agen Properti Nasional (NAR) melaporkan penjualan rumah existing di AS turun 1,7% pada Juli dari Juni menjadi laju tahunan yang disesuaikan musiman sebesar 4,06 juta unit. Angka ini sedikit di atas perkiraan pasar 4,05 juta unit, sementara secara tahunan naik 0,7%. Harga jual median naik 2% dari setahun sebelumnya menjadi $434,100, dan Freddie Mac mencatat suku bunga KPR tetap 30 tahun naik menjadi 6,69% pada pekan lalu. Kenaikan harga rumah dan biaya pinjaman yang lebih tinggi terus menahan minat calon pembeli.

Data payroll non-pertanian AS yang lebih lemah membuat ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga lanjutan Federal Reserve mendingin, dengan probabilitas naiknya suku bunga turun dari 58% menjadi 44%. Di tengah itu, tiga indeks utama Wall Street ditutup menguat pada Jumat: S&P 500 naik 0.62%, Dow naik 0.28%, dan Nasdaq 100 naik 1.19%. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun turun 3 bp ke 4.65%. Saham Atlassian melonjak lebih dari 36% berkat proyeksi pendapatan Q1 yang kuat, sementara Cloudflare naik 4% setelah membukukan kinerja kuartalan di atas perkiraan.

Data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan mendorong imbal hasil Treasury tenor pendek turun tajam. Imbal hasil Treasury 2 tahun turun sekitar 5 basis poin menjadi 4,19% dan mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Mei. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun sekitar 9 basis poin pada pekan ini ke 4,65%, menjadi penurunan mingguan pertama dalam tiga pekan. Pasar swap suku bunga menunjukkan ekspektasi peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September turun dari mendekati 60% sebelum rilis data menjadi sekitar 40% setelahnya.

Pemerintahan Trump melanjutkan proses untuk memecat Gubernur Federal Reserve Lisa Cook, dengan surat dari ajudan Gedung Putih Dan Scavino yang memberi tenggat hingga 26 Agustus bagi Cook untuk mengajukan keberatan. Mahkamah Agung sebelumnya memutus 5-4 bahwa Cook dapat tetap menjabat sementara waktu. Langkah ini dipandang sebagai intervensi politik terhadap independensi The Fed, sehingga pasar menyoroti potensi perubahan pada kredibilitas kebijakan moneter.

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan nonfarm payrolls Juli turun 23.000, jauh dari perkiraan pasar penambahan 80.000. Data ketenagakerjaan yang tak terduga lemah ini meredakan kekhawatiran pasar akan kenaikan suku bunga The Federal Reserve, sehingga peluang kenaikan pada September turun menjadi sekitar 20% dari 55%. Dorongan tersebut membawa Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 mencetak rekor tertinggi baru, dengan sektor teknologi dan consumer discretionary memimpin penguatan. Atlassian menonjol di antara saham yang menguat, sementara saham chip mengalami volatilitas yang signifikan.

Nonfarm payrolls AS pada Juli turun 23.000, berbanding terbalik dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan penambahan 80.000 pekerjaan. Data ini memicu spekulasi bahwa Federal Reserve dapat menahan kenaikan suku bunga pada September. Didukung juga oleh laporan laba kuat saham teknologi, tiga indeks utama Wall Street menguat; S&P 500 dan Dow mencatat kinerja mingguan terbaik sejak April, sementara Nasdaq mencapai level tertinggi sejak Mei.

Setelah laporan ketenagakerjaan AS untuk Juli jauh meleset dari ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada September turun tajam. Data pasar prediksi Kalshi menunjukkan peluang suku bunga tetap (hold) melonjak dari 50% sebelum rilis menjadi 65%. Alat CME FedWatch juga menunjukkan peluang suku bunga ditahan naik dari 45% pada Kamis menjadi 60%, dibandingkan hanya sepertiga sepekan lalu. Meski begitu, pasar masih melihat kemungkinan kenaikan lebih lanjut tahun ini, dengan peluang kenaikan pada Desember sekitar 75%.

Data nonfarm payroll AS untuk April secara tak terduga menunjukkan penurunan 23.000 pekerjaan, menandakan pasar tenaga kerja mendingin dan berpotensi meredakan tekanan inflasi. Kondisi itu membuat pelaku pasar menilai tekanan bagi Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga berkurang. Pada pembukaan perdagangan Jumat, S&P 500 naik 0,4%, Nasdaq naik 1,1%, sementara Dow turun tipis 0,1%. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun turun ke 4,60% dan minyak Brent melemah tipis.