Geopolitics

Pada awal paruh kedua 2026, eskalasi ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan Iran memicu kekhawatiran pasar terhadap stabilitas Timur Tengah. Saat pembukaan perdagangan, Dow Jones Industrial Average turun 88 poin (-0,17%), S&P 500 turun 20,5 poin (-0,27%), dan Nasdaq Composite turun 174,2 poin (-0,66%). Penurunan indeks-indeks utama ini dikaitkan langsung dengan perkembangan geopolitik tersebut.

Pembicaraan teknis Iran dan Amerika Serikat di Doha berfokus pada stabilisasi pelayaran di Selat Hormuz serta upaya menuju gencatan senjata, sementara pihak AS menyatakan aliran minyak di jalur tersebut telah kembali ke level sebelum konflik. Brent berjangka turun 0,9% ke US$72,33 per barel dan WTI turun 0,6% ke US$69,12 per barel, level terendah sejak 27 Februari. Pasar menanti data persediaan minyak dari EIA setelah data API menunjukkan stok kembali turun.

Kontrak berjangka saham AS melemah seiring meningkatnya ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran, sementara data lowongan kerja AS yang kuat memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve tetap fokus menekan inflasi. Meski pembicaraan teknis informal digelar di Doha, Teheran menolak berhubungan dengan utusan senior AS. Sentimen risk-off mendorong pelemahan pada futures ekuitas; saham Nike turun 3.3% setelah hasil keuangannya, dan Shutterstock merosot setelah membatalkan rencana merger dengan Getty Images. Dampaknya pada aset tradisional terutama melalui premi risiko geopolitik yang merambat ke pasar energi dan ekuitas.

Rupee India melemah ke hampir level terendah tiga pekan di 95.2475 per dolar AS, turun 0.6% dalam sehari dan mencatat penurunan harian terbesar sejak June 8. Pelemahan mengikuti tekanan pada mata uang Asia menjelang pernyataan Ketua Federal Reserve AS Kevin Warsh serta ketidakpastian negosiasi AS-Iran yang mendorong sikap risk-off. Kenaikan imbal hasil Treasury mengangkat indeks dolar ke 101.4, sementara kekhawatiran inflasi dan potensi kenaikan suku bunga The Fed tetap tinggi meski harga minyak telah turun dari puncak perang Iran.

Pada 1 Juli 2026, futures indeks saham AS dibuka melemah, dengan futures Dow, S&P 500, dan Nasdaq 100 masing-masing turun 0,26%, 0,3%, dan 0,54%. Pelemahan dipicu penolakan Iran untuk bertemu pejabat tinggi AS yang berangkat ke Timur Tengah, yang kembali memunculkan keraguan atas prospek perundingan damai. Pelaku pasar juga mencermati pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di sebuah forum di Portugal serta rilis data manufaktur ISM. Data ketenagakerjaan yang kuat turut menguatkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada tahun ini.

Iran menolak menggelar pertemuan bilateral di Doha di bawah kepemimpinan Amerika Serikat, sehingga harapan gencatan senjata di Timur Tengah melemah. Peristiwa ini dinilai sebagai keretakan diplomatik yang bersifat mendadak, bukan pernyataan rutin atau pengulangan latar belakang. Langkah tersebut memicu penilaian ulang pasar atas keamanan pengiriman energi di rute Laut Merah–Teluk Persia dan mendorong harga minyak mentah naik dalam jangka pendek. Fokus dampaknya disebut terutama pada tekanan kenaikan harga minyak.

Iran menyatakan aturan melintas Selat Hormuz telah berubah, dengan rencana “transit fee” dihindari dan diganti kerangka hukum berupa “environmental service fee” sebagai aturan baru pascaperang. Pada 30 Juni, sebanyak 51 kapal melintasi jalur tersebut. Arus pelayaran itu pulih sebagian dari titik terendah pada akhir pekan, menurut Jin10.

Setelah AS dan Iran menyepakati gencatan senjata 60 hari di Timur Tengah, Brent turun dari puncak perang mendekati $US120 per barel ke sekitar $US73 per barel, dan pelayaran di Selat Hormuz nyaris kembali normal. Namun ranjau laut yang dipasang Iran belum dibersihkan, Iran dapat mengenakan biaya bagi kapal yang melintas, dan premi asuransi tetap tinggi di kisaran 3–8%. Di saat yang sama, persediaan kilang dan cadangan strategis global banyak terkuras, sementara impor minyak China pada Mei anjlok sekitar 40% dari rata-rata bulanan 2025, menurut Bloomberg. Kombinasi faktor itu membuat pasar menghadapi lonjakan pasokan jangka pendek sekaligus premi risiko jangka panjang.

Regulator energi Inggris, Ofgem, menaikkan batas tarif sehingga tagihan gas rumah tangga naik 24% dan listrik 5%, terutama akibat kenaikan biaya gas alam. Cornwall Insight menilai dampak konflik AS-Israel dengan Iran masih mendorong harga energi hingga musim dingin, meski AS dan Iran mencapai gencatan senjata sementara yang dinilai hanya menghentikan sementara, bukan menyelesaikan masalah. Batas tarif baru ini mencakup 33 juta rumah tangga di Inggris, sementara rendahnya adopsi meter pintar membuat pembacaan meter semakin mendesak.

Donald Trump menuntut pengecer bensin segera menurunkan harga di pompa dan memperingatkan akan ada “masalah besar” jika penurunan harga minyak mentah tidak diteruskan ke konsumen. Ia mengatakan harga bensin masih terlalu tinggi meski minyak mentah AS diperdagangkan sekitar $68 per barel dan masih turun. Trump mendorong target harga sekitar $2.50 per galon dan menuduh sebagian SPBU melakukan price gouging. Rata-rata nasional bensin reguler tercatat $3.91 per galon pada Senin, turun untuk pekan kelima berturut-turut, menurut American Automobile Association.