Bank Bangun Infrastruktur Bitcoin demi Meraup Peluang dari 13,9 Juta BTC Milik Individu

Indeks Bitcoin Banking Adoption Index terbaru dari Strategy menilai 25 bank dan lembaga keuangan besar dengan skor gabungan 32%, berdasarkan aktivitas di bidang kustodian, perdagangan, produk investasi, pinjaman, serta dukungan pimpinan. Skor ini mencerminkan kedalaman kesiapan layanan terkait Bitcoin yang sudah dibangun di institusi-institusi yang dilacak Strategy. Di sisi lain, Crypto Market Review Q3 2026 dari Bitwise memperkirakan individu menguasai 66,1% dari suplai maksimum Bitcoin 21 juta, setara sekitar 13,9 juta BTC. Angka itu jauh melampaui kepemilikan korporasi sebesar 7,8% dan dana serta ETF sebesar 7,2%. Bahkan jika dua kategori terakhir digabung, bisnis plus dana/ETF hanya mengendalikan sekitar 15% suplai atau kira-kira 3,15 juta BTC. Artinya, individu memegang hampir 4,4 kali lebih banyak Bitcoin dibanding gabungan keduanya. Perbandingan ini menegaskan jurang antara kesiapan bank (32% skor adopsi) dan basis kepemilikan ritel (66,1% suplai maksimum). Strategy menilai seberapa jauh bank membangun "plumbing" Bitcoin—mulai dari sistem kustodian, desk trading untuk mengeksekusi order, produk investasi, program pinjaman, hingga pernyataan publik yang menunjukkan kenyamanan institusional terhadap aset tersebut. Bank dengan skor tinggi berarti sudah memiliki infrastruktur untuk menyimpan, memperdagangkan, memberikan pinjaman dengan jaminan Bitcoin, serta mengemas produk bagi nasabah. Kepemilikan koinnya sendiri berada di luar cakupan penilaian indeks. Skala kepemilikan individu menjadi alasan utama bank membangun layanan. Bank merespons kombinasi permintaan nasabah, pertumbuhan ETF, aktivitas treasury korporasi, perubahan regulasi, dan persaingan dari perusahaan kripto-native. Nasabah sudah memiliki dan menggunakan Bitcoin pada skala yang tidak bisa diabaikan, dan skor 32% menggambarkan bank yang mengejar permintaan yang tercipta jauh sebelum bank membuka desk kustodian. Basis pemegang yang besar memberi bank kolam calon nasabah yang sudah ada, bukan pasar yang harus dibentuk dari nol. Persaingan pun lebih dulu terjadi pada perebutan akun yang dipakai individu—melawan bursa, kustodian spesialis, dan perangkat self-custody—sebelum bersaing untuk koin yang mungkin dijual. Kontrol layanan dan kepemilikan mulai terpisah Bank dapat menyimpan Bitcoin milik nasabah, mengeksekusi transaksi, mengelola agunan, dan mengenakan biaya layanan, sementara nasabah tetap menjadi pemilik manfaat (beneficial owner). Hak nasabah bergantung pada perjanjian kustodian, broker, atau pinjaman, termasuk apakah aset dapat dipindahkan atau direhypothecation. Ini memisahkan kontrol atas antarmuka nasabah dari kepemilikan legal atas aset. Jika semakin banyak pemegang menggunakan akun perantara, bank berpotensi memperoleh pengaruh lebih besar atas akses, pelaporan, dan ketentuan agunan. Meski begitu, indeks tersebut tidak membuktikan bank sudah unggul dibanding bursa atau penyedia self-custody. Sebagai ilustrasi skala: jika 10% dari 13,9 juta BTC yang diatribusikan kepada individu berpindah ke kustodian atau akun broker yang dikendalikan bank, sekitar 1,39 juta BTC akan berada di infrastruktur bank. Sisanya 90% tetap di luar—baik self-custody maupun perantara lain. Pada skenario 25%, sekitar 3,47 juta BTC berada di "rel" bank. Pada 50%, angkanya mendekati 6,94 juta BTC. Dalam setiap skenario, hak kepemilikan dan penarikan tetap bergantung pada perjanjian kustodian, broker, atau pinjaman. Contoh porsi BTC milik individu yang berpindah ke rel bank: - 10% (~1,39 juta BTC): bank memperoleh biaya kustodian, eksekusi perdagangan, visibilitas pelaporan, dan hubungan akun; individu mempertahankan kepemilikan manfaat atas sebagian besar koin. - 25% (~3,47 juta BTC): bank mendapat pijakan besar pada infrastruktur kustodian, broker, dan pinjaman; individu tetap memiliki, tetapi kontrol langsung bisa berkurang bila melalui perantara. - 50% (~6,94 juta BTC): bank berperan sentral dalam kustodian dan akses nasabah, berpotensi memengaruhi pasar agunan; individu tetap sebagai pemilik manfaat, namun akses akun dan eksekusi makin bergeser ke bank sesuai ketentuan kustodian. Pendorong regulasi dan skenario selanjutnya SEC mencabut SAB 122 yang membatalkan SAB 121, aturan yang sebelumnya mengarahkan entitas yang menjaga aset kripto untuk pengguna platform agar mengakui liabilitas dan aset terkait di neraca. Perubahan ini menghapus perlakuan akuntansi yang kerap disebut pelaku industri sebagai hambatan untuk menyediakan kustodian kripto dalam skala besar. Federal Reserve menarik persyaratan agar bank anggota negara bagian memberikan pemberitahuan terlebih dahulu sebelum memulai aktivitas aset kripto, dan memasukkannya ke dalam pengawasan reguler. OCC menyatakan bank nasional dapat membeli dan menjual aset kripto yang disimpan dalam kustodian atas arahan nasabah sebagai bagian dari layanan kustodian yang diperbolehkan. Kerangka pengungkapan Basel Committee terkait eksposur aset kripto bank mulai berlaku dalam Basel Framework pada 1 Januari 2026, yang menuntut pengungkapan kualitatif dan kuantitatif oleh bank-bank aktif secara internasional di yurisdiksi anggota yang mengadopsi standar tersebut. Pada satu jalur, pinjaman dengan jaminan Bitcoin berpotensi menjadi produk wealth management yang lebih umum. Bank dapat meraih fee dari kredit beragunan tanpa harus memiliki Bitcoin yang mendasarinya. Pemegang dapat meminjam dengan jaminan Bitcoin sambil tetap mempertahankan eksposur harga, sementara pemberi pinjaman kripto-native berpotensi tertekan marginnya jika bank menawarkan suku bunga lebih rendah atau integrasi akun yang lebih luas. Pada jalur resistensi, gangguan kustodian, batas penarikan, biaya, atau risiko rekanan dapat membuat Bitcoin milik individu tetap bertahan di self-custody dan platform kripto-native. Bank tetap menangkap arus ETF dan nasabah yang menginginkan "wrapper" teregulasi, tetapi kustodian langsung atas koin yang dipegang individu tetap sulit diraih. Bursa yang sejak awal dibangun untuk Bitcoin mempertahankan relasi yang sedang dikejar bank. Fase institusional Bitcoin berjalan dengan urutan yang tidak lazim: individu membangun basis kepemilikan lebih dulu, bertahun-tahun sebelum bank membangun sistem kustodian, pinjaman, dan wealth management yang kini berebut bagian darinya. Berapa pun porsi dari sekitar 13,9 juta BTC yang akhirnya masuk ke akun yang dikendalikan bank, koin tersebut sejak awal sudah dimiliki oleh orang-orang yang ingin dijangkau bank—kepemilikan itu hadir jauh sebelum undangan dari lembaga keuangan tradisional.