SEC Gugat Perusahaan Penambangan Kripto atas Dugaan Skema Penipuan US$22 Juta

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menggugat perusahaan investasi penambangan kripto Mining Automatic dan pendirinya, Zan Shaikh. Regulator menuduh keduanya menghimpun dana investor sebesar US$22 juta, tetapi hanya sekitar 13% yang benar-benar dialokasikan untuk kegiatan penambangan. Dalam dokumen gugatan, SEC menyebut penggalangan dana dijalankan melalui Bright Vision Distribution LLC yang berbasis di Massachusetts. SEC menuding entitas tersebut menghimpun dana dari lebih dari 380 investor sepanjang Juni 2023 hingga Mei 2025 dengan janji imbal hasil bulanan "terjamin" yang dikaitkan dengan penambangan kripto. Sorotan utama tuduhan SEC - Investor disebut dijanjikan imbal hasil bulanan yang dijamin dari aktivitas mining, padahal pendapatan mining perusahaan jauh lebih kecil daripada pembayaran yang disalurkan. - SEC menilai dana investor lebih banyak mengalir ke iklan serta pengeluaran pribadi atau yang tidak terkait, bukan ke operasi penambangan. - SEC menyatakan Mining Automatic menghentikan pembayaran kepada investor pada Maret 2025 dan investor belum mendapatkan kembali modalnya. - Kasus ini muncul saat SEC juga mendorong penyusunan aturan aset digital, di samping langkah penegakan hukum. SEC: Klaim hasil mining tidak sejalan dengan realisasi Inti tuduhan SEC adalah materi promosi perusahaan tidak mencerminkan kondisi finansial sebenarnya. SEC menyatakan Mining Automatic memasarkan pembayaran kepada investor sebagai hasil dari penambangan aset kripto, tetapi aktivitas mining yang dijalankan disebut hanya menghasilkan sekitar US$1,1 juta. Pada saat yang sama, SEC mengklaim investor menerima sekitar US$1,8 juta dalam bentuk "imbal hasil". Menurut SEC, selisih tersebut mengharuskan pembayaran dibiayai dari dana investor lain, sehingga operasinya memiliki "sebagian ciri skema Ponzi". SEC juga menyoroti penggunaan dana investor. Gugatan menyebut sekitar US$7 juta dihabiskan untuk iklan guna menarik investor tambahan. Shaikh dituduh menggunakan dana investor untuk pembelian properti, kendaraan, hiburan, serta transfer ke rekening pribadi. Skala penggalangan dana dan paparan kerugian investor SEC menyebut Bright Vision Distribution LLC menghimpun US$22 juta dari lebih 380 investor dalam kurun dua tahun, dari Juni 2023 sampai Mei 2025. Ketika program mulai bermasalah, pembayaran disebut berhenti pada Maret 2025. Setelah pembayaran terhenti, SEC berpendapat tidak ada investor yang telah memulihkan jumlah investasi awalnya. Gugatan menyatakan lebih dari US$20 juta pokok investasi masih belum dibayarkan, berdasarkan tuduhan SEC. Bagi investor dan pelaku pasar, perkara ini menegaskan kembali risiko yang kerap muncul di ruang "yield" terkait kripto: imbal hasil yang dikaitkan dengan mining atau aktivitas on-chain dapat dipresentasikan sedemikian rupa sehingga menutupi kesenjangan pendanaan, dan klaim pembayaran "terjamin" cenderung memicu pengawasan lebih ketat dari regulator sekuritas. SEC minta denda, pengembalian dana, dan pembatasan terhadap Shaikh SEC meminta sejumlah upaya pemulihan, termasuk disgorgement (pengembalian keuntungan yang diduga diperoleh secara tidak sah) dan denda perdata. Regulator juga memohon perintah pengadilan permanen serta meminta larangan bagi Shaikh untuk menjual sekuritas dan menjabat sebagai pejabat atau direktur di perusahaan publik. Permintaan ini sejalan dengan pola penegakan SEC dalam perkara yang dikategorikan sebagai penipuan sekuritas dan aktivitas sekuritas tanpa pendaftaran, khususnya ketika regulator menilai dana investor disalahgunakan dan imbal hasil tidak didukung model bisnis yang memadai. Dokumen gugatan tersedia untuk publik di situs SEC: SEC litigation document. Penegakan hukum berjalan seiring dorongan pembuatan aturan aset digital Meski kasus Mining Automatic menyoroti dugaan pelanggaran oleh operator tertentu, gugatan ini muncul di tengah periode ketika SEC menekankan perlunya kerangka regulasi aset digital yang lebih jelas. Di bawah Ketua Paul Atkins, SEC makin sering menekankan upaya rulemaking, bukan hanya mengandalkan penegakan. Pada Juni, SEC menerbitkan Rencana Strategis 2026–2030 yang memasukkan teknologi blockchain, tokenisasi, dan infrastruktur pasar kripto sebagai prioritas jangka panjang, sambil menegaskan mandat perlindungan investor. Pada Juli, SEC memaparkan agenda rulemaking 2026 yang mencakup kemungkinan aturan baru untuk broker-dealer kripto, aset digital yang diperdagangkan di bursa sekuritas nasional dan alternative trading systems, serta potensi pengecualian atau safe harbor untuk penawaran aset digital tertentu. (Agenda tersebut sebelumnya diberitakan Cointelegraph: SEC crypto rule changes 2026 agenda.) Di Kongres AS, upaya legislasi juga bergerak untuk menata ulang pembagian kewenangan pengawasan. Paket rancangan undang-undang yang disebut Digital Asset Market Clarity Act, jika disahkan, akan memperjelas peran SEC dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC). RUU tersebut diperkirakan menghadapi pemungutan suara penting di Senat sebelum reses Agustus, mengikuti linimasa legislatif yang disebut dalam pemberitaan pengawasan kripto. Dalam konteks itu, gugatan terhadap Mining Automatic menjadi peringatan spesifik sekaligus petunjuk batas yang mungkin ditegaskan SEC: ketika perusahaan menawarkan skema "investasi" dengan imbal hasil yang dijanjikan, regulator dapat menilainya sebagai sekuritas—terutama jika ekonomi yang mendasari tidak tampak mendukung struktur pembayaran. Yang perlu dicermati berikutnya Investor dan pelaku industri perlu memantau bagaimana pengadilan menilai tuduhan SEC soal ketidaksesuaian antara imbal hasil mining yang diiklankan dan pendapatan mining yang diklaim perusahaan. Pasar juga akan melihat apakah dorongan SEC untuk rulemaking aset digital pada akhirnya mempersempit ruang bagi penawaran berstruktur "imbal hasil terjamin". Untuk sementara, perkara ini menambah satu lagi datapoint penegakan bagi siapa pun yang menilai produk investasi terkait kripto yang dipasarkan sebagai yield stabil dan dapat diprediksi.