Franklin Templeton Kantongi Restu Staf SEC untuk Memakai Aset Tertokenisasi di Reksa Dana Konvensional

Franklin Templeton bersiap memasukkan aset tertokenisasi ke dalam produk investasi konvensional setelah memperoleh kelonggaran dari staf Securities and Exchange Commission (SEC) AS yang memungkinkan reksa dananya berinvestasi pada saham dana pasar uang berbasis blockchain milik perusahaan. Divisi Investment Management SEC dalam surat "no-action" bertanggal 12 Agustus menyatakan tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan terhadap reksa dana Franklin yang menggunakan Franklin Templeton Investor Services sebagai kustodian untuk investasi pada Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, sepanjang memenuhi sejumlah ketentuan. SEC menegaskan surat tersebut hanya mencerminkan posisi staf terkait penegakan dan bukan persetujuan Komisi maupun kesimpulan hukum. Kebijakan ini memberi fleksibilitas bagi reksa dana Franklin memanfaatkan OnChain Fund untuk pengelolaan kas, termasuk saldo kas dan agunan pinjam-meminjam efek. Franklin menyebut struktur tersebut pada akhirnya dapat membuka jalan agar dana pasar uang tertokenisasi ini digunakan di dalam ETF dan reksa dana, sehingga aset tertokenisasi masuk langsung ke portofolio konvensional. OnChain Fund memakai sistem pencatatan terintegrasi: jaringan blockchain merekam transaksi serta informasi pemegang saham anonim, sementara Franklin Templeton Investor Services tetap memelihara catatan kepemilikan resmi. Saat ini, Stellar menjadi blockchain publik utama yang digunakan. Menurut Franklin, model ini berpotensi memperkuat manajemen likuiditas melalui perhitungan nilai aktiva bersih (NAB) per jam, perdagangan intrahari, pemrosesan transaksi yang lebih cepat, serta peluang biaya yang lebih rendah. Dalam surat SEC disebutkan reksa dana Franklin menilai kapabilitas tersebut dapat menghadirkan manfaat operasional dibanding kendaraan pengelolaan kas yang digunakan saat ini. Sandy Kaul, kepala aset digital dan inovasi Franklin Templeton, mengatakan kepada Bloomberg bahwa perusahaan ingin reksa dananya mengelola kas secara lebih presisi, menangkap imbal hasil lebih tinggi, dan mengurangi kebutuhan likuiditas yang harus ditahan. Pemanfaatan dana tertokenisasi ini di portofolio konvensional dapat dimulai paling cepat pada kuartal IV, meski setiap dewan reksa dana tetap harus menyetujui pengaturannya. Franklin juga berencana mengembangkan produk tertokenisasi tambahan yang pada akhirnya dapat berfungsi sebagai kas atau agunan di seluruh jajaran dananya. Franklin meluncurkan OnChain U.S. Government Money Fund pada 2021. Dana ini menggunakan token BENJI untuk merepresentasikan unit penyertaan dan menjadi dana pasar uang terdaftar pertama di AS yang memakai blockchain publik sebagai sistem pencatatan resmi. Franklin menyatakan total aset kelolaan untuk rangkaian produk BENJI mencapai US$1,98 miliar per 29 April.