Raksasa AI dorong pertumbuhan laba S&P 500 lebih dari 30% pada kuartal III

Reuters melaporkan pada 9 Oktober bahwa laba korporasi AS diperkirakan kembali melonjak pada kuartal III tahun ini, dengan perusahaan terkait kecerdasan buatan (AI) menjadi pendorong utama—sejalan dengan reli saham AS belakangan ini. Takinder Dhillon, Head of Profit and Equity Research London Stock Exchange Group (LSEG), mengatakan konsensus analis memperkirakan laba perusahaan-perusahaan dalam indeks S&P 500 pada kuartal III naik sekitar 31% dibandingkan tahun sebelumnya. Sekitar dua pertiga dari pertumbuhan tersebut diperkirakan berasal dari sektor teknologi, terutama raksasa AI seperti Alphabet, Amazon, dan Meta. Kenaikan saham teknologi ikut membawa S&P 500 mencetak rekor tertinggi sepanjang masa pekan ini. Musim laporan keuangan kuartal III di AS diperkirakan mulai ramai pekan depan, ketika bank-bank besar seperti JPMorgan Chase dan Goldman Sachs dijadwalkan merilis kinerja. Samir Samana, Head of Global Equities and Real Assets Wells Fargo Investment Institute, menilai pertumbuhan laba saat ini "hampir sepenuhnya didorong oleh AI". Ia menambahkan sektor energi dan bahan baku juga berkontribusi, tetapi jauh lebih kecil dan terutama terkait faktor geopolitik. Menurutnya, porsi teknologi dan AI terhadap pertumbuhan laba bisa mencapai 70% hingga 80%. Meski begitu, para strategis pasar masih menimbang apakah pertumbuhan laba kuartal III mampu melampaui capaian kuat kuartal II. Secara historis, banyak emiten melaporkan hasil di atas ekspektasi analis, dan kuartal III diperkirakan tidak berbeda. Data LSEG menunjukkan laba perusahaan-perusahaan anggota S&P 500 pada kuartal II naik hampir 54% (year-on-year), tertinggi sejak 2021. Bahkan jika mengeluarkan dampak kenaikan valuasi pasar dari investasi AI Alphabet dan Amazon, laju pertumbuhan masih sekitar 35%, juga tertinggi sejak 2021. Antonio Saggibene, Chief Market Strategist Ampleforth Financial, mengatakan investor mulai khawatir siklus pertumbuhan laba ini mendekati puncak. Menurutnya, boom investasi AI sangat bergantung pada keberlanjutan belanja modal yang besar. Saat perusahaan terus menggelontorkan belanja dari kuartal ke kuartal, ekspektasi pasar ikut naik dan pengawasan makin ketat. Dhillon mengutip data LSEG yang memperkirakan perusahaan semikonduktor AS yang diuntungkan boom AI akan mencatat kenaikan laba sekitar 136% (year-on-year) pada kuartal III, melambat dari 158% pada kuartal II. Nick Reiche, CEO firma riset independen The Earnings Scout, menilai laju revisi kenaikan estimasi laba mulai melambat. Ia mengibaratkan pembangunan infrastruktur AI masih melaju kencang—setara 161 km/jam—tetapi tiga bulan lalu kecepatannya berada di 241 km/jam. Reiche menambahkan, laporan kinerja kuat terbaru dari perusahaan seperti Micron Technology menunjukkan sejumlah emiten masih menikmati dampak boom AI. Bulan lalu, Micron memperkirakan pendapatan kuartalan akan melampaui ekspektasi analis dan menyatakan para pelanggan telah berkomitmen membeli produk senilai US$32 miliar melalui perjanjian pasokan jangka panjang (catatan: pada kurs saat ini, sekitar RMB 214,607 miliar).