OPEC Pangkas Proyeksi Pertumbuhan Permintaan Minyak Global 2026; Gedung Putih Belum Putuskan Tarif untuk Tembaga Olahan

Selamat pagi. Jumat, 11 September 2026. Berikut rangkuman cepat perkembangan pasar dan komoditas. Sorotan utama 1. Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) menerbitkan pemberitahuan terkait akuntansi biaya untuk penanganan persaingan tidak tertib berharga rendah pada produk industri penting. 2. Media Iran Fars News melaporkan Iran memerintahkan penangguhan sementara biaya tambahan angkut 10% untuk kapal asing yang mengangkut produk energi ke dan dari Iran. 3. Biro Energi Provinsi Shanxi: hingga 2030 kapasitas produksi tambang batu bara dipertahankan sekitar 1,3 miliar ton per tahun, dengan output distabilkan di sekitar 1,25 miliar ton, guna menjaga stabilitas produksi, output, dan cadangan. 4. Data MPOB: stok minyak sawit Malaysia pada Agustus 2,8245 juta ton (+7,48% m/m). Produksi CPO 1,8175 juta ton (+1,39% m/m). Ekspor minyak sawit 1,2947 juta ton (-7,50% m/m). 5. Laporan bulanan OPEC menurunkan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak global 2026 menjadi 380.000 barel per hari, pemangkasan kelima berturut-turut. 6. Reuters: dua sumber menyebut Gedung Putih belum memutuskan tarif untuk refined copper. Pejabat menimbang manfaat mendorong penambangan domestik versus risiko kenaikan harga tembaga yang menambah biaya manufaktur. 7. Kelompok bersenjata Houthi di Yaman menguasai Kepulauan Hanish, titik strategis di Laut Merah. Makro 1. NDRC menegaskan bersama Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar akan memfokuskan pengawasan pada sektor produk industri kunci yang rawan persaingan tidak tertib berharga rendah, mengeluarkan peringatan kepada pelaku usaha yang diduga terlibat, dan bila perlu melakukan investigasi biaya. 2. Media asing mengutip Menteri Pertanian Filipina: Departemen Pertanian mengupayakan pendanaan setidaknya PHP 300 juta pada 2027 untuk memperluas industri minyak sawit dan mengurangi ketergantungan impor. 3. Reuters: pembahasan tarif refined copper di AS masih berjalan, dengan pertimbangan yang sama antara dukungan mining domestik dan dampak kenaikan biaya bagi manufaktur. 4. Fars News: Iran menangguhkan sementara surcharge angkut 10% untuk kapal asing pengangkut produk energi. 5. Juru bicara Houthi menyatakan kebebasan navigasi dan perdagangan internasional di Laut Merah serta Selat Bab el-Mandeb tetap aman dan tidak terganggu. 6. U.S. Climate Prediction Center: El Niño kuat tahun ini memiliki peluang 75% menjadi "kejadian bersejarah", melampaui seluruh catatan sejak 1950. Pusat tersebut menyebut El Niño berpotensi menguat hingga akhir tahun; semakin kuat, semakin besar peluang memengaruhi cuaca global dengan pola yang lebih dapat diperkirakan. 7. Data menunjukkan PPI AS Agustus (y/y) 2,4% di atas ekspektasi pasar 5,3%, sedangkan core PPI (m/m) 0,2% di bawah perkiraan 0,3%. Sinyal campuran ini muncul saat pejabat The Fed memperdebatkan kenaikan suku bunga pekan depan. Setelah rilis PPI, pasar sepenuhnya mematok kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober. 8. Pada tanggal 10, pejabat pemerintah Yaman menyebut pasukan Houthi mengerahkan personel di Kepulauan Hanish setelah angkatan laut pemerintah mundur. Malamnya, militer pemerintah Yaman menetapkan area di sepanjang pesisir barat sebagai "zona tempur". 9. Dalam operasi pembelian kembali (buyback) Treasury skala besar pertama di bawah Menteri Keuangan AS Bentsen, nilai pembelian obligasi tenor panjang lebih rendah dari ekspektasi investor. Tekanan jual meningkat dan imbal hasil obligasi jangka panjang AS naik ke level tertinggi multi-tahun. Pada Kamis, Departemen Keuangan AS membeli kembali US$5,187 miliar Treasury tenor 10–20 tahun, di bawah batas maksimum US$6 miliar yang sebelumnya diumumkan. Pergerakan pasar futures global 1. Kontrak minyak mentah AS bulan terdekat naik 8,2% ke US$103,93/barel. Brent bulan terdekat naik 7,98% ke US$109,29/barel. 2. Logam mulia berjangka mayoritas melemah: COMEX emas -2,29% ke US$4.358,50/ons; COMEX perak -6,64% ke US$64,09/ons. 3. Logam dasar LME melemah menyeluruh: timbal -0,73% ke US$1.900,5/ton; nikel -1,61% ke US$16.625,0/ton; timah -2,00% ke US$54.115,0/ton; aluminium -2,46% ke US$3.274,5/ton; tembaga -3,96% ke US$14.182,5/ton; seng -4,87% ke US$3.855,0/ton. Berita komoditas ferrous (batubara/baja) 1. Mysteel: tingkat utilisasi kapasitas 523 tambang batu bara kokas 70,8% (+2,9% m/m). Produksi rata-rata harian batu bara mentah 1,589 juta ton (+66.000 m/m). Persediaan batu bara mentah 4,065 juta ton (+52.000 m/m). Produksi rata-rata harian clean coal 662.000 ton (+34.000 m/m). Persediaan clean coal 1,315 juta ton (+13.000 m/m). 2. Mysteel (pekan berakhir 10 September): produksi rebar 1,716 juta ton (+24.700; +1,46% w/w). Stok pabrik rebar 1,6181 juta ton (+23.100; +1,45% w/w). Stok sosial rebar 4,893 juta ton (-161.600; -3,20% w/w). Permintaan semu rebar 1,8545 juta ton (+66.300; +3,71% w/w). 3. Biro Energi Shanxi menegaskan target stabilisasi kapasitas 1,3 miliar ton/tahun dan output sekitar 1,25 miliar ton hingga 2030. 4. Mysteel Coal and Coke: survei laba kokas per ton untuk pabrik kokas independen, rata-rata nasional 17 yuan/ton. Rata-rata laba kokas grade dua: Shanxi 43 yuan/ton; Shandong 15 yuan/ton; Inner Mongolia 3 yuan/ton (kokas metalurgi); Hebei 64 yuan/ton. Berita produk pertanian 1. Zhuochuang Information: produksi kapas Xinjiang 2026 diperkirakan sekitar 7 juta ton metrik, turun 4,34% y/y. 2. Kementerian Pertanian dan Urusan Pedesaan menerbitkan "15th Five-Year Plan" untuk pengembangan industri peternakan dan veteriner nasional, termasuk eksplorasi pengaturan terarah atas konsentrasi kapasitas produksi di perusahaan pembibitan babi terkemuka, penerapan manajemen registrasi produksi tahunan, serta pengaturan menyeluruh kapasitas dan output. 3. Mysteel: per 10 September, stok kapas impor di pelabuhan utama 594.500 ton metrik (-0,03% w/w). Rinciannya: Pelabuhan Qingdao 502.000 ton (naik 135% y/y); Zhangjiagang dan sekitarnya sekitar 51.500 ton; pelabuhan lain sekitar 41.000 ton. Pengapalan pasar stabil, stok turun tipis. 4. USDA: eksportir swasta melaporkan penjualan kedelai 2,72 juta ton metrik ke China dan 2,065 juta ton metrik ke tujuan tidak disebutkan, keduanya untuk pengiriman tahun pemasaran 2026/2027. 5. USDA Drought Report: porsi area terdampak kekeringan di wilayah kedelai AS turun ke 27% dari 30% pekan lalu; wilayah jagung 25% vs 28%; wilayah kapas 63% vs 59%; wilayah gandum musim dingin 59% vs 59%; wilayah gandum musim semi 57% vs 82%. 6. AmSpec: ekspor minyak sawit Malaysia 1–10 September 357.194 ton, turun 17,46% dari 432.742 ton pada periode sama bulan lalu. ITS: 1–10 September 393.295 ton, turun 11,7% dari 445.466 ton. 7. MPOB: impor minyak sawit Malaysia Agustus 495.240 ton (-0,09% m/m); stok 2,8245 juta ton (+7,48% m/m); produksi CPO 1,8175 juta ton (+1,39% m/m); ekspor 1,2947 juta ton (-7,50% m/m). Energi & kimia 1. Longzhong Information (per 10 September 2026): persediaan total produsen soda ash China 1,9311 juta ton, naik 10.500 ton dari Senin (+0,55%). Stok light soda ash 1,0044 juta ton (turun 10.700 w/w); heavy soda ash 926.700 ton (naik 21.200 w/w). Dibanding Kamis pekan lalu, stok naik 19.800 ton (+1,04%). 2. EIA Natural Gas Report: pekan berakhir 4 September, stok gas alam AS 3,254 triliun kaki kubik, naik 40 miliar kaki kubik w/w; turun 79 miliar kaki kubik dari periode sama tahun lalu (-2,4% y/y); 148 miliar kaki kubik di atas rata-rata lima tahun (+4,8%). 3. OPEC menurunkan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak global 2026 menjadi 380.000 barel per hari (pemangkasan kelima). OPEC menilai dampak terhadap konsumsi sejak pecahnya perang di Iran lebih ringan dibanding perkiraan lembaga lain seperti International Energy Agency, yang memproyeksikan permintaan 2026 justru turun. 4. Harga minyak melonjak lebih dari 6% pada Kamis, mendorong WTI dan Brent menembus US$100/barel. Brent November naik US$6,42 (+6,34%) ke US$107,63/barel. WTI Oktober naik US$6,43 (+6,69%) ke US$102,48/barel. Keduanya mencapai level tertinggi sejak 19 Mei dan mencatat kenaikan harian terbesar hampir dua bulan. Laporan menyebut pasukan Houthi menguasai pelabuhan Al-Mukha di Yaman pada Kamis, meningkatkan kekhawatiran terhadap pelayaran di Laut Merah. Logam 1. SMM: per Kamis (10 September), total stok ingot seng di tujuh lokasi SMM 218.200 ton metrik, turun 14.600 ton dari 3 September dan turun lagi 3.900 ton dari 7 September; persediaan domestik berlanjut menurun. 2. SMM: 9 September 2026, transaksi alumina 50.000 ton metrik di pasar luar negeri pada US$364,5/mt FOB Indonesia untuk pengapalan November. 8 September, transaksi 30.000 ton metrik pada US$354/mt FOB Australia Barat untuk pengapalan Oktober. 3. Reuters: Gedung Putih belum mengambil keputusan terkait tarif refined copper, dengan pertimbangan dampak pada mining domestik dan biaya manufaktur. 4. Fubao Information: per 10 September, produksi lithium karbonat mingguan 25.400 ton (+2,83% w/w; +700 ton). Stok lithium karbonat 69.400 ton (-2,48% w/w; -1.767 ton). Catatan riset pasar (ringkas) 1. Logam mulia bergerak mendatar dengan volatilitas terbatas. Laporan Sanli Futures menilai narasi utama datang dari tarik-menarik geopolitik dan arah kebijakan The Fed: saling serang AS–Iran dan penguasaan kota pesisir Mocha di Laut Merah oleh Houthi menambah premi risiko untuk Selat Hormuz. Lonjakan harga minyak memperkuat ekspektasi inflasi dan kenaikan suku bunga. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik mendekati 4,85% (tertinggi tiga tahun) dan menekan logam mulia. Emas spot bergerak di kisaran US$4.400–4.450/ons, sempat turun di bawah US$4.390 saat sesi Asia lalu kembali di atas US$4.400 namun belum menembus resistensi US$4.450. Penopang berasal dari pelemahan indeks dolar selama tiga hari dan pembelian emas bank sentral pada Agustus. Fokus pasar mengarah ke rilis CPI AS Agustus besok, variabel paling krusial jelang FOMC September; probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga September 60,2%. Dolar yang lebih lemah dan pembelian bank sentral membantu menahan penurunan, sementara yield tinggi membatasi kenaikan. 2. Kaca cenderung melemah mendatar. Riset Shouqi Futures menyebut sebagian lini produksi di China Timur diperkirakan mulai menyala pekan ini, tetapi tambahan output baru diperkirakan muncul Oktober. Pemangkasan produksi tidak terencana pada beberapa lini di China Selatan pekan lalu membuat output pekan ini diproyeksikan turun secara berurutan. Di sisi permintaan, rata-rata hari pesanan perusahaan sampel pengolahan 10,3 hari, naik 8,47% secara berurutan tetapi turun 0,9% y/y. Pengiriman di China Utara relatif kuat, pembelian serta pengisian stok di hilir meningkat seiring pemesanan, aktivitas pengambilan barang, dan kenaikan harga. Perbaikan permintaan masih terbatas; menjelang dua hari libur, pelaku usaha agresif mendorong pengiriman, sebagian memakai strategi kenaikan harga untuk mendukung penjualan. Dengan ekspektasi penyalaan lini dan perbaikan permintaan yang terbatas, penyesuaian pengiriman berlangsung fleksibel dan stok berkurang sebagian. Harga futures kaca diperkirakan bergerak dalam kisaran, dengan perhatian pada pesanan hilir dan dinamika lini produksi. Agenda data & peristiwa 1. 11 September 20:30: CPI inti AS Agustus (m/m, penyesuaian musiman). 2. 12 September 00:00: USDA merilis laporan suplai dan permintaan September.