Metaplanet Suntikkan 2.100 BTC ke Super League, Siapkan Platform Treasury Bitcoin di AS Bernama Superplanet

Metaplanet berencana memasukkan 2.100 Bitcoin (BTC) serta kas US$2,5 juta ke Super League, perusahaan media gim berkapitalisasi kecil yang tercatat di Nasdaq. Transaksi senilai US$134,6 juta yang diumumkan pada Selasa itu akan membentuk kendaraan treasury di AS bernama Superplanet—langkah yang menempatkan Metaplanet ke arena yang selama ini dibangun Strategy (sebelumnya MicroStrategy) milik Michael Saylor. Pada saat yang sama, muncul pertanyaan: mengapa pemegang Bitcoin korporat terbesar di Jepang ini kini membutuhkan akses modal Amerika? Dalam kesepakatan tersebut, Metaplanet membayar US$3,00 per saham untuk menguasai 95,7% Super League. Perusahaan akan berganti nama menjadi Superplanet dan diperdagangkan dengan kode SUPA. Metaplanet juga memperoleh kendali dewan direksi, sementara seluruh saham yang diterimanya akan dikenai lock-up selama lima tahun. Fondasi transaksi ini sudah dibangun sejak setahun lalu. Pada September 2025, Evo Fund—sponsor Metaplanet—menanamkan US$10 juta di Super League. Investasi itu menghapus utang Super League sekaligus membantu menyelesaikan persoalan kepatuhan (compliance) Nasdaq. Struktur deal juga memberi ruang ekspansi: Metaplanet dapat menambah pendanaan hingga US$210 juta melalui saham preferen dalam 24 bulan setelah penutupan transaksi. Penutupan ditargetkan pada kuartal IV 2026, menunggu persetujuan pemegang saham serta regulator di kedua negara. CEO Metaplanet Simon Gerovich menekankan langkah ini sebagai ekspansi, bukan karena keterpaksaan. Dalam pengumuman perusahaan, Gerovich mengatakan Metaplanet telah membangun salah satu treasury Bitcoin terbesar di dunia dari Jepang, sementara Superplanet menjadi jalur untuk membangun di Amerika—pasar modal terdalam di dunia—dengan satu posisi Bitcoin terintegrasi yang terus bertumbuh melalui dua platform publik di Jepang dan AS. Di Jepang, Metaplanet sebenarnya sudah lama menggalang dana lewat waran, obligasi, dan penjualan saham. Dana tersebut digunakan untuk membeli 43.000 BTC, menjadikannya tumpukan Bitcoin korporasi publik terbesar ketiga di dunia. Masalahnya, Jepang tidak memiliki pasar untuk saham preferen perpetual—modal permanen yang ditopang Bitcoin dan tidak memerlukan pelunasan. Sebaliknya, pasar AS sudah teruji dan likuid. Strategy melalui saham preferen STRC menghimpun US$2,5 miliar saat debut pada Juli 2025, lalu menambah US$7,5 miliar lagi sepanjang tahun ini, berdasarkan laporan kinerja kuartal II. Dalam setahun terakhir, kinerja saham preferen itu mengungguli Bitcoin, bahkan ketika saham MSTR melemah tajam. Di sinilah Metaplanet mencoba masuk, meski skalanya jauh lebih kecil: Strategy memegang 840.447 BTC, hampir 20 kali kepemilikan Metaplanet. Waktunya pun tidak sepenuhnya nyaman. Bulan ini, MicroStrategy dilaporkan menjual 1.690 BTC untuk menopang STRC yang diperdagangkan di bawah nilai pari US$100. Beban dividen saham preferen juga disebut telah menelan biaya lebih dari US$1 miliar. Kedua perusahaan juga menghadapi risiko dikeluarkan dari indeks MSCI. Layar seleksi indeks terbaru MSCI berpotensi menghapus Strategy dan Metaplanet dari tolok ukur globalnya—langkah yang menurut estimasi JPMorgan dapat memicu arus keluar dana hingga US$2,8 miliar. Ujian pertama Metaplanet akan datang saat Superplanet menawarkan saham preferen perdana. Jika investor Amerika menyerapnya, perusahaan treasury lain kemungkinan akan meniru strategi tersebut. Jika minatnya minim, Metaplanet pada akhirnya membayar US$134,6 juta untuk mengetahui mengapa "wilayah" yang dibangun Saylor selama ini sulit direplikasi.