MARA Jual 13.597 Bitcoin Senilai US$1,1 Miliar, Pendapatan Kuartal III Turun 35%
CoinDesk melaporkan, setelah kuartal ketiga berakhir, MARA Holdings menjual 13.597 bitcoin dan mengantongi sekitar US$1,1 miliar. Sebagian hasilnya dipakai untuk melunasi pinjaman berbasis bitcoin senilai US$750 juta. Langkah ini menyusul penurunan pendapatan kuartalan sebesar 35%.
Dalam surat kepada pemegang saham tertanggal 9 November, penambang bitcoin yang tercatat di Nasdaq itu menyebut penjualan dilakukan pada harga rata-rata US$81.039. Setelah pinjaman dilunasi, 17.477 bitcoin yang sebelumnya dijaminkan sebagai agunan telah dilepaskan. Perusahaan membukukan laba bersih kuartalan US$632,1 juta, terutama ditopang keuntungan belum terealisasi atas aset digital. MARA memakai hasil penjualan bitcoin untuk membayar utang US$750 juta.
Pada kuartal ketiga, perusahaan meminjam dengan jaminan kepemilikan bitcoin untuk mendukung rencana akuisisi Long Ridge Energy & Power di Ohio. Pembiayaan US$750 juta itu mencakup US$600 juta dana baru dan US$150 juta untuk membiayai ulang utang yang ada. Saat pinjaman diambil, harga bitcoin sekitar US$64.000. MARA kemudian menjual 13.597 bitcoin dengan harga rata-rata US$81.039 untuk melunasi pinjaman dan mengambil kembali agunan yang dijaminkan. Manajemen memperkirakan, setelah memperhitungkan biaya terkait, hasil bersih dari skema pembiayaan dan penjualan bitcoin berikutnya sekitar US$170 juta.
Transaksi terbaru melanjutkan pola penjualan cadangan bitcoin dalam beberapa bulan terakhir. Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa MARA menjual 23.093 bitcoin pada paruh pertama 2026 dan menghasilkan sekitar US$1,63 miliar tunai untuk mendanai operasional, investasi, dan kebutuhan likuiditas. Pada kuartal ketiga, perusahaan menjual 3.891 bitcoin dengan harga rata-rata US$75.300. Sepanjang sembilan bulan pertama, total penjualan bitcoin mencapai sekitar 26.984 koin dan menghasilkan pendapatan US$1,9 miliar.
Pada 2026, MARA menyesuaikan kebijakan pengelolaan kas agar dapat menjual bitcoin yang sudah dimiliki di neraca. Kebijakan sebelumnya, yang diperkenalkan pada 2025, hanya mengizinkan penjualan bitcoin hasil penambangan. Perusahaan menyatakan akan terus menjual bitcoin di masa depan bila diperlukan untuk mendukung kewajiban keuangan, investasi, dan proyek modal.
Meski produksi bitcoin meningkat, pendapatan kuartalan turun. MARA melaporkan pendapatan kuartal ketiga US$164,2 juta, turun US$88,2 juta atau sekitar 35% dari US$252,4 juta pada periode yang sama tahun lalu. Menurut laporan keuangan, pendapatan turun US$83,1 juta karena berkurangnya pendapatan penambangan bitcoin. Harga rata-rata bitcoin yang ditambang turun 37% dan menekan pendapatan sebesar US$94,8 juta; produksi yang lebih tinggi sebagian menutup dampak itu dengan tambahan US$11,7 juta.
Meski pendapatan turun, laba bersih mencapai US$632,1 juta, lebih tinggi dari US$123,1 juta pada periode yang sama tahun lalu. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar US$634,4 juta. Data laba ini mencakup sekitar US$885,3 juta keuntungan nilai wajar belum terealisasi dari bitcoin, dibandingkan US$343,1 juta pada kuartal ketiga tahun lalu. Laba per saham dilusian US$1,28, naik dari US$0,27.
Produksi bitcoin naik 5% secara tahunan, dari 2.144 menjadi 2.247 koin. Pada kuartal ini, MARA memenangkan 644 blok, dibandingkan 633 pada periode yang sama 2025. Hashrate aktif mencapai 71,2 EH/s, naik 18% secara tahunan. Produksi kuartalan turun 7% menjadi 2.422 koin dibandingkan kuartal sebelumnya.
Kepemilikan bitcoin turun saat perusahaan menyetujui program pembelian kembali saham US$500 juta
Hingga 30 September, MARA memegang 34.012 bitcoin, termasuk yang dipinjamkan kepada pihak lawan transaksi atau dijaminkan sebagai agunan. Jumlah itu turun dari 53.822 bitcoin pada akhir 2025. Pada akhir September, 14.752 bitcoin tidak terikat jaminan, 1.408 dipinjamkan, dan 17.852 dijaminkan. Perusahaan memperoleh sekitar US$2,5 juta pendapatan bunga dari peminjaman bitcoin pada kuartal ini. Setelah pelunasan pinjaman selesai, MARA menyatakan porsi kepemilikan yang dipinjamkan atau dijaminkan telah turun di bawah 5%.
Sebelumnya, pengalihan bitcoin MARA kepada pihak institusional pada Oktober menarik perhatian setelah pelacak blockchain mengungkap hampir 1.000 bitcoin dipindahkan ke Galaxy Digital. Transfer itu saja tidak dapat secara independen memastikan penjualan telah selesai. Selain itu, dewan MARA mengesahkan program pembelian kembali saham hingga US$500 juta setelah kuartal ketiga. Otorisasi ini memungkinkan manajemen membeli kembali saham melalui transaksi di pasar terbuka atau metode lain yang diizinkan, tanpa jumlah pembelian tetap.
Menurut Google Finance, saham MARA ditutup pada US$6,64 pada 9 November, naik 4,57% di sesi reguler. Perdagangan setelah jam bursa kemudian turun 0,06%.
MARA memperluas infrastruktur AI. Selain operasi penambangan, MARA terus mengembangkan infrastruktur kecerdasan artifisial dan komputasi berperforma tinggi melalui aset energi dan kemitraan. Perusahaan memajukan akuisisi Long Ridge sebagai bagian dari ekspansi infrastruktur energi. Surat kepada pemegang saham memastikan Komisi Regulasi Energi Federal AS telah menyetujui transaksi setelah akhir kuartal, dengan penyelesaian diharapkan pada akhir 2026.
Ketua dan CEO MARA Fred Thiel menegaskan bitcoin tetap menjadi inti operasi perusahaan. Dalam surat kepada pemegang saham, Thiel menulis bahwa langkah ini bukan berarti meninggalkan bitcoin. Perusahaan telah mengamankan kapasitas listrik sekitar 1,9 gigawatt dan berencana memperluasnya menjadi 4,8 gigawatt. Inisiatif terkait mencakup fasilitas untuk mendukung penambangan bitcoin, pusat data, dan layanan komputasi. Melalui Exaion, MARA mendapatkan kontrak layanan komputasi senilai US$79 juta untuk empat tahun. Manajemen menyatakan, sambil memajukan portofolio infrastruktur, perusahaan akan memprioritaskan pengamanan perjanjian pelanggan dan penghasilan arus kas.
