Harga Tembaga Turun Meski Gangguan Tambang dan Ketidakpastian Permintaan AI
Rio Tinto menghentikan pekerjaan bawah tanah di Oyu Tolgoi, Mongolia, setelah aktivitas seismik di zona patahan melukai tiga pekerja. Oyu Tolgoi termasuk salah satu proyek tembaga terbesar di dunia. Kendala pasokan itu belum mampu menopang harga tembaga. Ketidakpastian seputar perdagangan AI membuat investor menilai ulang permintaan jangka pendek. Laba terbaru Alphabet dan Intel melemahkan keyakinan terhadap permintaan terkait AI.
Tembaga tiga bulan di London Metal Exchange turun ke US$14.356,50, di bawah rekor September US$14.875. Tambang Grasberg milik Freeport-McMoRan memasok sekitar 3% pasokan tembaga global. Perbaikan pascatanah longsor menunda pemulihan kapasitas penuh tambang itu hingga awal 2028. Penundaan ini menjadi yang kedua. SunSirs menyebut target 2026 tambang tersebut turun dari sekitar 700.000 ton menjadi 478.000 ton, menciptakan kekurangan lebih dari 900 juta pon.
Codelco, penambang tembaga terbesar di dunia, memberhentikan seorang eksekutif dan menyerahkan perkara itu ke kejaksaan setelah audit internal. Audit menemukan 26.875 ton dari Chuquicamata dan Ministro Hales salah diklasifikasikan sebagai produk jadi, bukan barang dalam proses. Volume yang salah klasifikasi itu sekitar 2% dari produksi 2025. Direktur Eksekutif Plusmining, Juan Carlos Guajardo, mengatakan selisih itu menimbulkan kekhawatiran serius atas pengendalian internal, ketertelusuran, dan kemampuan Codelco memverifikasi operasi.
Cobre Panama tetap tutup dan berada dalam perawatan dan pemeliharaan sejak akhir 2023, setelah pemerintah menyatakan konsesi tambang itu inkonstitusional. Tambang tersebut sebelumnya memasok sekitar 1,5% pasokan tembaga global. First Quantum Minerals mengonfirmasi bahwa Komisi Tingkat Menteri merekomendasikan dimulainya negosiasi formal. First Quantum belum mengumumkan tanggal.
Survei EY terhadap 400 eksekutif pertambangan menempatkan kompleksitas operasional di peringkat pertama di antara risiko industri untuk 2027. Pemimpin global pertambangan dan logam EY, Paul Mitchell, mengatakan tambang yang menua dan cadangan yang menipis membuat operasi pertambangan semakin kompleks. Survei itu mengidentifikasi penundaan regulasi sebagai salah satu sumber kompleksitas. EY menemukan 29% responden menyebut variasi kadar cadangan sebagai pemicu kompleksitas. Antara 24% dan 26% responden menyebut penanganan material, kapasitas pengolahan, transportasi, atau keandalan peralatan. EY menempatkan akses permodalan di peringkat kedua risiko industri dan rantai pasok di peringkat ketiga.
EY menemukan 44% penambang mencari pembiayaan dari produsen peralatan. Dana kekayaan negara menjadi sumber pembiayaan bagi 39% penambang. Pemerintah juga menjadi sumber pembiayaan bagi 39% penambang. Komitmen pembiayaan publik untuk mineral kritis meningkat lebih dari empat kali lipat antara 2023 dan 2025 menjadi sekitar US$65 miliar. EY menemukan 52% penambang menumpuk stok.
Reuters mengutip analis JPMorgan, Patrick Jones, yang mengatakan sentimen pasar bergeser ke arah kehati-hatian yang lebih besar, bukan posisi bearish secara mutlak. Data Benzinga Pro menunjukkan saham Rio Tinto diperdagangkan pada US$82,81 di sesi pramarket Jumat, turun 0,53%.
