Koin Privasi Melonjak 213% pada 2026, Kalahkan Pasar Kripto: Glassnode

Saat sebagian besar pasar kripto menghabiskan 2026 untuk memulihkan diri, satu segmen justru mencetak kinerja berlawanan arah. Koin privasi naik 213% sejak puncak Bitcoin pada Oktober 2025, menjadikannya satu-satunya sektor dalam klasifikasi Glassnode yang masih diperdagangkan di atas level tersebut. Sektor lain masih tertekan: Bitcoin turun 36% dari puncaknya, aset median dalam kelompok top 200 melemah 58%, DeFi terkoreksi 27%, sementara token gim anjlok 74%. Di tengah itu, sektor privasi nyaris melipatgandakan kapitalisasi pasarnya hingga sekitar empat kali dalam setahun. Data Glassnode yang dirilis 7 September 2026 menunjukkan kapitalisasi pasar gabungan koin privasi di jajaran 200 aset terbesar melesat dari US$7,1 miliar menjadi US$33,6 miliar dalam 12 bulan terakhir. Kenaikannya mendekati lima kali lipat dan lajunya kian cepat: sekitar US$13 miliar dari pertumbuhan tersebut terjadi hanya dalam 30 hari terakhir. Dalam periode 30 hari yang sama, sektor privasi mencatat kenaikan 90% seiring pemulihan pasar yang mendorong 91,5% aset top 200 bergerak naik. Penggerak utama reli ini adalah Zcash. ZEC membukukan imbal hasil year-to-date 2.496%, melompat dari peringkat 82 kapitalisasi pasar menjadi posisi ke-7. Saat ini Zcash menyumbang sekitar 62% dari total kapitalisasi sektor koin privasi. Dominasi ZEC besar, tetapi sektor privasi tetap unggul bahkan tanpa Zcash. Jika ZEC dikeluarkan sepenuhnya, portofolio berbobot kapitalisasi pasar dari aset privasi lainnya tetap mencatat kenaikan 85% selama setahun terakhir. Diukur dari puncak Bitcoin Oktober 2025, keranjang privasi tanpa ZEC masih naik 56%. Di seluruh top 200, hanya empat aset yang masih diperdagangkan di atas harga Oktober 2025: Zcash, Monero, dan dua aset lainnya. Delapan koin privasi yang memiliki riwayat harga minimal satu tahun semuanya membukukan kenaikan pada periode tersebut. Monero menjadi pilar lain di sektor ini. XMR termasuk sedikit aset yang berada di atas harga Oktober 2025, melanjutkan pola kekuatan relatif yang mulai terlihat saat volatilitas akhir 2025. Periode akhir 2025 memberi petunjuk mengapa minat terhadap koin privasi menguat. Saat volatilitas melonjak pada Oktober dan November tahun itu, koin privasi bertahan lebih baik dibanding banyak sektor lain. Daya tahan tersebut kemungkinan menarik gelombang modal baru yang kemudian terakumulasi menjadi kenaikan saat ini. Lonjakan ZEC dari aset yang relatif kurang diperhatikan menjadi jajaran top 10 menegaskan betapa cepatnya sentimen bisa berubah dalam satu siklus. Meski begitu, risiko konsentrasi tetap menjadi catatan. Dengan ZEC mewakili 62% kapitalisasi sektor, koreksi tajam pada Zcash berpotensi langsung menekan metrik kinerja seluruh kategori privasi. Valuasi sektor sebesar US$33,6 miliar terlihat lebih rapuh ketika sekitar US$20 miliar di antaranya bertumpu pada satu aset yang nilainya 12 bulan lalu hanya sebagian kecil dari saat ini.