Kashkari: Inflasi Masih Terlalu Tinggi, Sinyal Kenaikan Suku Bunga Sekali Lagi pada 2026

Kamis, 1 Oktober 2026 — Futures Morning Rush Sorotan pasar hari ini 1) Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) akan menggelar operasi reverse repo outright senilai RMB 1,2 triliun pada 8 Oktober 2026. Operasi berjangka tiga bulan ini jatuh tempo 5 Januari 2027, memakai mekanisme kuantitas tetap, lelang suku bunga, dan penetapan multi-harga. 2) Kementerian Perdagangan Tiongkok memperpanjang tenggat investigasi hambatan dagang terkait kebijakan AS yang dinilai mengganggu rantai pasok global serta perdagangan produk hijau hingga 27 Desember 2026. 3) Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC): seluruh dana RMB 250 miliar dari obligasi pemerintah khusus ultra-jangka panjang untuk program tukar tambah barang konsumsi lama-ke-baru sudah tersalurkan. 4) Biro Statistik Nasional Tiongkok: PMI Manufaktur September naik 0,3 poin menjadi 50,1, kembali ke zona ekspansi. 5) Sejumlah pabrik baja besar di Hebei, Shandong, Tianjin, dan wilayah lain mengonfirmasi putaran pertama pemotongan harga pembelian kokas: kokas quench basah turun RMB 100/ton dan quench kering turun RMB 110/ton, berlaku mulai 00:00, 1 Oktober. 6) Cabang Industri Silikon memperkirakan produksi polisilikon Tiongkok pada Oktober turun ke sekitar 105.000 ton, merosot sekitar 12,9% secara bulanan. 7) Indonesia menaikkan harga acuan CPO Oktober menjadi US$1.042,15/ton dari US$1.007,51/ton pada September. 8) EIA: stok Strategic Petroleum Reserve (SPR) AS pada pekan yang berakhir 25 September turun ke level terendah sejak pekan berakhir 22 Oktober 1982. 9) USDA: stok akhir kedelai AS untuk musim panen sebelumnya lebih rendah dari ekspektasi pasar dan lebih rendah dibanding periode yang sama tahun lalu. 10) Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari menilai inflasi masih perlu dikendalikan dan membuka peluang kenaikan suku bunga sekali lagi pada 2026. Makro - Data Biro Analisis Ekonomi AS (BEA): belanja pribadi riil AS pada Agustus naik 0,6% (mtm), kenaikan bulanan terbesar sejak Maret 2025. - Core PCE AS (yoy) Agustus tercatat 3,0%, turun tipis dari bulan sebelumnya dan terendah sejak Februari; konsensus pasar 3,3%. - Presiden AS Donald Trump menyatakan gelombang terakhir pasukan AS meninggalkan Irak. - Kashkari: meski data inflasi terbaru lebih rendah dari perkiraan ekonom, kenaikan harga tetap mengkhawatirkan. Ia menilai inflasi "masih terlalu tinggi" dan berada di sekitar 3% serta sudah bertahan tinggi lebih dari lima tahun. Kashkari menyampaikan ekspektasinya: satu kali kenaikan suku bunga lagi tahun ini dan satu kali lagi pada 2027. Ia juga menilai kenaikan suku bunga The Fed kecil kemungkinannya berdampak besar pada investasi perusahaan komputasi awan berskala besar, sementara lonjakan imbal hasil obligasi belakangan merupakan fenomena global. - Axios: seorang pejabat AS dan satu sumber lain menyebutkan, setelah negosiasi AS-Iran buntu, Rubio pada Senin meminta delegasi Iran di PBB segera meninggalkan AS. Langkah tersebut dipandang sebagai teguran diplomatik yang jarang terjadi dan menegaskan tingginya ketidakpercayaan di tengah berlarutnya kegagalan menghentikan konflik. Pergerakan futures global - Energi: WTI kontrak bulan terdekat naik 1,07% ke US$90,34/barel (sebulan +9,82%; kuartal III +38,08%). Brent naik 1,79% ke US$97,88/barel (sebulan +13,21%; kuartal III +49,63%). - Logam mulia: emas COMEX naik 0,22% ke US$4.189,10/ons (sebulan -6,52%; kuartal III +2,21%); perak COMEX turun 0,65% ke US$60,76/ons (sebulan -9,31%; kuartal III +0,17%). - Logam dasar LME: mayoritas melemah. Timah naik 0,14% ke US$54.275,0/ton (+5,25% kuartalan); tembaga turun 0,23% ke US$14.405,0/ton (+7,7% kuartalan); nikel turun 0,24% ke US$15.920,0/ton (-2,25% kuartalan); aluminium turun 1,37% ke US$3.170,0/ton (+2,74% kuartalan); timbal turun 1,40% ke US$1.871,5/ton (-0,19% kuartalan); seng turun 1,41% ke US$3.815,5/ton (+7,43% kuartalan). Komoditas ferrous (batubara/baja) - Komisi Pembangunan dan Reformasi Provinsi Shaanxi menggelar rapat khusus untuk menstabilkan produksi dan pasokan batubara, menekankan keselamatan, mengurangi penghentian produksi yang tidak perlu, mempercepat restart, serta mempersingkat durasi shutdown. - Mysteel: satu tambang di Kabupaten Qinyuan, Kota Changzhi kembali beroperasi dengan kapasitas disetujui 9 juta ton. Lima tambang lain dijadwalkan beroperasi kembali pada Oktober dengan total kapasitas 48 juta ton. - Media asing: biaya pelayaran Brasil–Tiongkok yang naik membuat CSN Mining memangkas sementara produksi bijih besi kadar rendah dan menurunkan proyeksi produksi serta pengadaan 2026 menjadi 39–41 juta ton. - Kementerian ESDM Indonesia menyetujui sekitar 95% pengajuan RKAB 2026 perusahaan tambang batubara. Produksi batubara Indonesia 2026 diperkirakan sekitar 720 juta ton. - Zhonggang Network (pekan berakhir 30 September): output material konstruksi nasional 4,2235 juta ton (turun 105.000 ton wow); persediaan 9,3028 juta ton (turun 543.200 ton wow); permintaan semu 4,7667 juta ton (turun 328.500 ton wow). - Mysteel (pekan berakhir 30 September): produksi rebar 1,7223 juta ton (naik 68.800 ton wow); stok sosial 4,1512 juta ton (turun 244.700 ton wow); permintaan semu 1,9815 juta ton (turun 107.000 ton wow). - Stok bijih besi impor di 45 pelabuhan: 164,1084 juta ton (turun 85.000 ton). - Survei 247 pabrik baja (Mysteel): tingkat utilisasi tanur tinggi 81,53% (turun 0,48 poin wow); rata-rata output harian hot metal 2,3379 juta ton (turun 18.700 ton wow; turun 80.200 ton yoy). Pertanian - Laporan stok triwulanan USDA: per 1 September 2026, stok kedelai old-crop AS 315 juta bushel, di bawah ekspektasi 324 juta bushel dan sedikit di bawah 316 juta bushel setahun sebelumnya. - Kementerian Perdagangan Indonesia: kenaikan harga acuan CPO Oktober ke US$1.042,15/ton menaikkan pajak ekspor CPO Oktober menjadi US$178/ton dari US$148/ton. - USDA: eksportir swasta melaporkan penjualan 1,05 juta ton metrik kedelai ke tujuan tidak disebutkan untuk pengiriman tahun pemasaran 2026/2027. - ITS: ekspor minyak sawit Malaysia 1–30 September 1.131.592 ton, turun 17,1% dari 1.364.494 ton pada periode sama bulan sebelumnya. - AmSpec: ekspor 1–30 September 950.957 ton, turun 28,8% dari 1.335.281 ton. - Media asing: impor minyak nabati India tahun fiskal 2026/27 diperkirakan 16,5–17,0 juta ton metrik; impor minyak sawit diproyeksikan stabil sekitar 8 juta ton. - StoneX: defisit gula global 2026/27 diperkirakan 900.000 ton. Untuk 2027/28, gilingan tebu Brasil wilayah tengah-selatan diproyeksikan mencapai 662 juta ton (rekor), dengan produksi gula 42,4 juta ton mendekati puncak historis musim 2023/24. - Kementerian Pangan India menetapkan kuota penjualan gula domestik paruh pertama Oktober 2026 sebesar 1,4 juta ton metrik, berlaku 1–15 Oktober 2026. Energi & kimia - EIA (pekan berakhir 25 September): stok minyak mentah komersial AS (di luar cadangan strategis) naik 922.000 barel menjadi 427 juta barel (+0,22%). Stok SPR turun 785.000 barel menjadi 283,8 juta barel (-0,28%), terendah sejak pekan berakhir 22 Oktober 1982. - Dokumen menunjukkan SOMO Irak menawarkan pasokan minyak kontrak Oktober dengan diskon hingga US$37/barel terhadap patokan regional. - Fujairah Oil Industrial Zone (UEA): stok produk olahan di pelabuhan Fujairah per pekan berakhir 28 September sebesar 8,216 juta barel, turun 2,08 juta barel dari pekan sebelumnya. - Longzhong: per 30 September 2026, stok metanol di pelabuhan Tiongkok 393.500 ton (turun 18.500 ton); stok produsen sampel 281.700 ton (naik 16.500 ton), naik 6,22% (mtm). - Financial Times: Presiden Trump menggelar konsultasi krisis untuk membahas opsi larangan ekspor diesel atau langkah lain meredam krisis bahan bakar. - Pemerintah Rusia memperpanjang larangan ekspor diesel bagi produsen bahan bakar hingga akhir Oktober. Logam - Asosiasi Industri Silikon: produksi polisilikon domestik Tiongkok pada September sekitar 120.400 ton, naik 1,3% (mtm) atau bertambah bersih 1.450 ton. Untuk Oktober, output diperkirakan turun ke sekitar 105.000 ton (-12,9% mtm). - Baichuan Yingfu: pada Oktober 2026, beberapa produsen polisilikon menurunkan rencana produksi bulanan; output diperkirakan turun dari 116.000 ton (September) menjadi 91.600 ton (Oktober). - INE Chile: produksi tembaga Agustus turun 13% (yoy) menjadi 369.500 ton, level bulanan terendah sejak Februari 2011. - MoneyToday: Bank of Korea akan membeli 1 ton emas produksi domestik pada Desember, pembelian emas fisik pertama dalam 13 tahun. - Mysteel: hingga September, persediaan bijih litium pada 19 produsen garam litium penambang luar negeri 435.000 ton, turun 55.000 ton (mtm). - International Aluminium Institute (IAI): produksi alumina global Agustus 2026 sebesar 13,178 juta ton (rata-rata harian 425.100 ton); angka Juli direvisi menjadi 13,024 juta ton. Agenda data & peristiwa penting 1) 1 Oktober 22:00 — AS: ISM Manufacturing PMI September. 2) 2 Oktober 03:00 — AS: USDA Oilseeds Crush Report. 3) 2 Oktober 20:30 — AS: nonfarm payrolls dan tingkat pengangguran September (disesuaikan musiman). 4) 4 Oktober — OPEC+ menggelar pertemuan JMMC dan pertemuan produksi bulanan tujuh negara.