CoinShares Luncurkan ETF UCITS Penambangan Bitcoin di Deutsche Börse Xetra

CoinShares resmi meluncurkan platform UCITS dan produk perdananya, CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, yang tercatat di Deutsche Börse Xetra. Langkah ini menandai masuknya CoinShares ke pasar UCITS Eropa senilai €26,3 triliun dan memperluas akses investor institusional terhadap strategi aset digital perusahaan. Kerangka UCITS (Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities) merupakan standar utama dana lintas negara di Eropa dan telah diterima luas dalam berbagai mandat institusi. Dengan membungkus produk aset digital dalam struktur UCITS, CoinShares menurunkan hambatan struktural yang selama ini membuat sebagian dana pensiun, perusahaan asuransi, dan bank privat enggan mengalokasikan dana ke strategi perusahaan. Produk debutnya dirancang agar institusi dapat memperoleh eksposur yang teregulasi terhadap strategi terkait penambangan tanpa harus mengubah aturan investasi internal. Banyak kebijakan institusi biasanya membatasi kepemilikan surat utang serta sejumlah produk bursa tertentu yang didukung aset digital fisik. CEO Jean-Marie Mognetti menegaskan peluncuran ini bukan sekadar menambah produk. "Ini bukan sekadar peluncuran produk investasi lain. Ini menandai masuknya kami ke pasar UCITS melalui sebuah platform yang memungkinkan kami mengembangkan dan meluncurkan dana investasi teregulasi di bawah salah satu kerangka dana yang paling diakui di dunia," ujarnya. CoinShares menyebut platform tersebut memiliki basis biaya yang sebagian besar tetap dan ditujukan untuk meningkatkan leverage operasional seiring bertambahnya jumlah dana, dengan rencana meluncurkan UCITS aset digital dan dana tematik lainnya secara bertahap. Dari sisi kinerja bisnis, CoinShares membukukan pendapatan US$165,7 juta sepanjang 2025, tahun penuh pertama setelah pencatatan saham di AS. Saham CoinShares di Nasdaq ditutup turun 2,1% ke US$4,11 pada Senin, sebelum pengumuman UCITS tersebut. CoinShares juga menilai hambatan utama adopsi kripto oleh pengelola kekayaan tradisional sering kali berasal dari aturan kepatuhan internal, bukan karena kurangnya pengetahuan penasihat atau minimnya permintaan klien. Dalam survei Juni terhadap 261 wealth manager di Eropa, 52% penasihat keuangan di Inggris menyatakan mayoritas kepemilikan kripto klien masih berada di luar pengawasan mereka; di Prancis, Jerman, Italia, dan Swiss angkanya 25%. Sebanyak 61% responden mengatakan perusahaan mereka membatasi aset digital atau belum memiliki kebijakan formal. Mognetti menilai pembatasan tersebut menciptakan "blind spot" operasional karena penasihat harus mengelola portofolio tanpa gambaran penuh atas aset klien. Arus institusional juga terlihat tidak seragam. Riset CoinShares mengenai perilaku institusi menunjukkan respons yang berbeda terhadap volatilitas pasar. Laporan Juni yang menggunakan data pelaporan SEC AS (formulir 13F) menemukan hedge fund memangkas eksposur ke ETF spot Bitcoin AS sekitar 39% pada kuartal I, menurunkan kepemilikan gabungan dari sekitar 313.000 BTC menjadi 261.000 BTC saat harga melemah. Analis CoinShares Matt Kimmell menilai pola ini sejalan dengan fase penurunan sebelumnya, ketika investor berleverage dan taktis biasanya mengurangi posisi. Di sisi lain, sebagian kelompok institusional—terutama bank—justru meningkatkan kepemilikan ETF Bitcoin, menegaskan tidak semua investor profesional bereaksi sama. Peluncuran ini berlangsung di tengah perkembangan regulasi Eropa yang terus memengaruhi cara perusahaan merancang dan memasarkan produk investasi terkait kripto bagi klien institusi. Dorongan CoinShares ke UCITS mencerminkan upaya menyelaraskan struktur produk dengan kerangka kepatuhan yang sudah umum digunakan institusi, sehingga eksposur aset digital menjadi lebih mudah diakses tanpa menuntut perubahan aturan internal. Perusahaan diperkirakan akan melanjutkan langkah ini dengan penambahan dana teregulasi lain seiring berkembangnya permintaan institusional.