Bitcoin Tembus US$79.000, Didukung Short Squeeze dan Arus Masuk ETF

Bitcoin melesat melewati US$79.000 pekan ini, menutup reli cepat yang membawa kenaikan sekitar 20%–30% hanya dalam beberapa hari. Kenaikan tersebut sempat menyentuh area US$79.500 sekitar 2122 Agustus, berbalik tajam dari awal bulan ketika harga tertahan di kisaran US$60.000-an bawah hingga menengah. Pendorong utama lonjakan ini adalah short squeeze berskala besar. Likuidasi posisi diperkirakan melampaui US$2,7 miliar, saat pelaku pasar yang memasang taruhan penurunan dipaksa menutup posisi pada harga yang kian merugikan. Gelombang pembelian paksa mendorong harga naik, memicu likuidasi berikutnya, lalu memperkuat kenaikan. Di saat yang sama, arus masuk ke ETF Bitcoin menguat selama reli, menambah permintaan yang lebih "organik" di atas tekanan beli mekanis dari likuidasi. Optimisme yang lebih luas terkait potensi perkembangan regulasi juga membuat pelaku pasar cenderung mengambil posisi bullish ketimbang melawan momentum. Dari sisi makro, Departemen Keuangan AS mengumumkan perluasan program pembelian kembali obligasi jangka panjang. Kebijakan itu ikut menekan imbal hasil di sepanjang kurva. Saat yield turun, aset berisiko biasanya diuntungkan, dan kripto kerap menjadi tujuan awal aliran modal spekulatif. Meski demikian, ketahanan reli masih menjadi pertanyaan. Sepanjang sebagian besar musim panas, Bitcoin berkonsolidasi di bawah US$70.000. Area US$64.000–US$65.000 yang menjadi titik terendah terbaru mencerminkan ketidakpastian nyata atas arah jangka pendek. Lompatan dari rentang tersebut ke hampir US$79.500 setara kenaikan sekitar 22%–24% dalam waktu yang sangat singkat. Short squeeze memang dapat memicu pergerakan ekstrem, tetapi sering mereda setelah "bahan bakar" likuidasi habis. Dengan sekitar US$2,7 miliar sudah tersapu, sisa posisi short yang rentan pada level harga tertentu menjadi lebih kecil. Ke depan, arus dana ETF Bitcoin menjadi variabel kunci untuk dipantau: arus masuk selama reli mengindikasikan minat institusi dan ritel masih kuat, tetapi aliran tersebut dapat berbalik cepat jika harga mulai datar atau terkoreksi.