Bitcoin Tembus US$80.000 di Tengah Pemulihan Pasar Global, Sebelum Data AS Melemah

Bitcoin kembali menembus level US$80.000 pada 18 September, memperpanjang reli pemulihan berbasis sektor teknologi di pasar global. Kenaikan ini terjadi seiring pelemahan yen dan sehari setelah arus dana ke ETF Bitcoin kembali mencatatkan inflow. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di US$80.856, naik 5,60% dalam 24 jam. Pergerakan ini paling masuk akal dipandang sebagai bagian dari relief rally yang lebih luas, dengan sinyal permintaan yang membaik tetapi masih rapuh. Urutan waktunya mengarah pada pulihnya selera risiko, tanpa satu pemicu tunggal yang jelas. Dow Jones mencatat Bitcoin berada di US$78.309, naik 2,3%, pada perdagangan awal Eropa dan mengaitkannya dengan pemulihan yang dipimpin saham teknologi pada hari Kamis. Laporan pukul 10:54 a.m. BST menggambarkan pergerakan harga yang sudah terlihat sejak pagi hari. Kondisi pasar ekuitas juga sudah lebih kuat. Reuters melaporkan kontrak berjangka Nasdaq 100 E-mini naik 0,56% pada 9:50 a.m. BST, didukung turunnya harga minyak yang meredakan kekhawatiran inflasi. Ini memperkuat pandangan bahwa Bitcoin ikut menguat bersama peningkatan minat pada aset berisiko, bukan semata bereaksi terhadap pengumuman AS pada siang hari. Saat menit-menit awal perdagangan saham AS, Bitcoin sudah berada di atas US$79.000 dengan kenaikan lebih dari 4%, menurut laporan Yahoo Finance yang terbit pada 3:13 p.m. BST. Dari sisi Jepang, Bank of Japan mengumumkan keputusannya pada 3:54 a.m. BST. Dengan suara 7–2, BoJ menyetujui target suku bunga overnight call rate 1,25% dari sebelumnya 1%, sesuai ekspektasi. Kebijakan baru berlaku mulai 24 September. Pelemahan yen dinilai lebih mencerminkan relief daripada reaksi kejut atas pengetatan yang lebih agresif dari perkiraan. Catatan observasi harian BoJ menunjukkan dolar dibeli di 156,15–17 yen pada 1 a.m. BST dan 157,48–50 yen pada 9 a.m. BST, menandakan yen melemah di rentang waktu sekitar pengumuman. Reuters mengaitkan pelemahan tersebut dengan adanya dua anggota yang tidak setuju serta panduan kebijakan yang mengecewakan pelaku pasar yang mengharapkan pesan lebih hawkish. Yen yang melemah sejalan dengan meredanya tekanan pada posisi pendanaan berbasis yen. Meski begitu, ini baru mekanisme pendukung yang mungkin, bukan bukti dana berpindah dari posisi tersebut ke Bitcoin. Latar kebijakan AS juga masih ketat. Dow Jones melaporkan keputusan Federal Reserve pada Rabu adalah kenaikan suku bunga seperempat poin. Sinyal pendukung dan yang masih menyisakan tanda tanya ETF spot Bitcoin di AS mencatat net inflows sebesar US$159,5 juta pada 17 September, menurut Farside Investors. Inflow terbesar berasal dari IBIT milik BlackRock, sementara penarikan dari sejumlah dana lain menekan total bersih. Ini terjadi setelah net outflows pada 15 dan 16 September. Satu sesi positif menunjukkan perbaikan permintaan melalui kanal ETF sebelum lonjakan pada Jumat, tetapi belum cukup untuk menyimpulkan pembalikan tren yang bertahan lama. Data harian ETF juga tidak menunjukkan kapan pembelian terjadi maupun sumber pembelian yang mendorong reli pada Jumat. Data ekonomi AS yang lebih lemah muncul belakangan. Pada 2 p.m. BST, produksi industri AS dilaporkan tidak berubah pada Agustus, sementara output manufaktur turun 0,3%. Rilis Federal Reserve mengonfirmasi angka tersebut, sedangkan Trading Economics mencatat ekspektasi pasar masing-masing naik 0,3%. Pada 3 p.m. BST, indeks leading economic index turun 0,1%, berlawanan dengan perkiraan kenaikan 0,1%. Pelemahan aktivitas dapat mengurangi alasan untuk pengetatan tambahan, tetapi rilis ini tidak menjelaskan kenaikan harga yang sudah terlihat sejak pagi hari. Pergerakan ini juga tidak bisa disederhanakan sebagai cerita penurunan yield. Reuters melaporkan imbal hasil Treasury 10 tahun naik 2,9 basis poin menjadi 4,976% sebelum pembukaan pasar AS. Aksi beli paksa mungkin memperbesar kenaikan, tetapi ukuran yang tersedia belum dapat memastikan kontribusinya. CoinGlass menunjukkan total likuidasi futures Bitcoin sekitar US$230,6 juta dalam 24 jam, dengan open interest US$56,36 miliar. Angka likuidasi mencakup kedua sisi pasar. Short squeeze terjadi ketika posisi bearish ditutup paksa saat harga naik. Tanpa rincian likuidasi sisi short atau pembanding perubahan funding dan open interest, data ini tidak bisa menunjukkan seberapa besar reli Jumat yang berasal dari proses tersebut. Konteks regulasi juga ikut mewarnai sentimen pasar setelah pengecualian tokenized-stock dari SEC pada Kamis. Relaksasi bersyarat ini menyasar sejumlah venue perdagangan saham dan penyedia likuiditas tertentu, bukan persetujuan khusus untuk Bitcoin. Untuk menilai daya tahan reli, inflow ETF yang berulang akan menjadi sinyal permintaan yang lebih kuat dibanding lonjakan satu hari, sementara data likuidasi yang lebih terarah dapat menjelaskan apakah aksi beli paksa memainkan peran signifikan. Rangkaian peristiwa pada Jumat mendukung narasi relief rally, tetapi porsi antara permintaan baru dan short covering masih belum terjawab. Tulisan ini diadaptasi dari artikel CryptoSlate berjudul Why Bitcoin hit $80k today hours before bad US data even landed.