BCH dan BSV Menguat Saat Bitcoin Koreksi; Kontrak Berjangka CME dan Pengajuan ETF Dorong Sentimen

Menurut CoinMarketCap, Bitcoin yang sempat menyentuh level tertinggi tujuh bulan di sekitar US$87.300 pada awal pekan ini berbalik melemah, turun mendekati US$84.000 pada Rabu. Ketika pasar kripto secara umum mendingin, sebagian dana beralih ke dua koin hasil fork yang sudah lama dikenal, Bitcoin Cash (BCH) dan Bitcoin SV (BSV), memicu reli terbesar keduanya dalam beberapa bulan terakhir. Pemicu utama datang dari CME Group. Bursa tersebut pada Senin menyatakan berencana meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin Cash pada 19 Oktober, bersamaan dengan kontrak berjangka Uniswap, dengan syarat mendapat persetujuan regulator. Berdasarkan ketentuan yang disampaikan, kontrak standar merepresentasikan 250 BCH, sedangkan kontrak mikro 25 BCH, untuk mengakomodasi kebutuhan transaksi dengan ukuran lebih kecil. Setelah pengumuman, BCH melonjak sekitar 30% dalam hitungan jam, menembus US$340 dan sempat menyentuh US$358 sebelum kenaikannya mereda. Minat pasar juga terdorong oleh narasi institusional baru. Grayscale mengajukan permohonan untuk mengonversi Bitcoin Cash Trust menjadi ETF spot dan meminta pencatatan di NYSE Arca. Kombinasi dua kabar tersebut mendorong kenaikan harga BCH secara mingguan menjadi lebih dari 50%. Bitcoin Cash lahir pada 2017 setelah perpecahan di komunitas Bitcoin terkait ukuran blok. Pendukungnya menekankan biaya transaksi yang lebih rendah dan pembayaran yang lebih cepat, alih-alih hanya berfokus pada fungsi penyimpan nilai. Sejak itu, harga dan volume BCH konsisten tertinggal dari Bitcoin, meski kerap mengalami lonjakan cepat saat muncul katalis baru. BSV turut mengikuti arus yang sama. Aset yang memisah dari BCH pada 2018 ini naik sekitar 20% dalam reli tersebut, mendekati US$21 dan menjadi level tertinggi tahun ini. Pasar juga mencatat open interest derivatif BSV meningkat bersamaan, yang umumnya mengindikasikan pembukaan posisi baru, bukan sekadar penutupan posisi short, sehingga memberi sinyal adanya arus modal jangka pendek ke perdagangan terkait. Reli koin fork seperti ini bukan hal baru dan sudah beberapa kali terjadi. Dibanding Bitcoin, BCH dan BSV memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil serta likuiditas lebih rendah, sehingga pergerakan harganya lebih mudah teramplifikasi oleh berita dan cenderung lebih volatil serta tidak selalu bertahan lama. Di sisi lain, meski harga Bitcoin terkoreksi, ETF spot Bitcoin di AS tetap mencatat arus masuk bersih US$715 juta pada Selasa. Data ini menunjukkan dana institusional belum menarik diri secara signifikan. Kondisi tersebut mengindikasikan penguatan koin fork lebih menyerupai rotasi alokasi ketimbang hilangnya permintaan terhadap Bitcoin. Perhatian pasar kini banyak tertuju pada sekitar 19 Oktober. Jika kontrak BCH di CME benar-benar mulai diperdagangkan sesuai rencana, volume transaksi BCH dan partisipasi institusional berpotensi kembali menjadi sorotan. Sementara itu, kemampuan BSV mempertahankan momentum lebih bergantung pada seberapa lama minat spekulatif jangka pendek dapat bertahan.