Barclays: Reli Saham AI Mungkin Sudah Memuncak, ETF Semikonduktor Anjlok 11% Sepanjang Oktober

CoinDesk melaporkan: Poin utama Barclays memperingatkan bahwa reli terkuat pada saham-saham terkait AI kemungkinan besar sudah berakhir. ETF semikonduktor turun sekitar 11% selama aksi jual pada Oktober. Para strategi kini lebih memilih perusahaan dengan profitabilitas kuat dan valuasi yang lebih berkelanjutan. Dalam laporan strategi bertanggal 16 Oktober, Barclays menyatakan bahwa seiring matangnya siklus investasi AI, investor perlu bersikap lebih selektif. Emmanuel Cau, strategi ekuitas Eropa di bank tersebut, menilai investor tidak lagi bisa mengasumsikan semua perusahaan yang terkena dampak AI akan menikmati manfaat yang setara dari ekspansi teknologi itu. Menurut Barclays, pasar kini memasuki fase yang lebih menuntut. Kebutuhan pembiayaan, ancaman persaingan, regulasi, dan kejelasan pendapatan akan diawasi lebih ketat. Cau menyebut reli terkuat yang didorong tema investasi AI mungkin sudah terlewati, meski Barclays tidak meninggalkan pandangan positif jangka panjangnya terhadap perusahaan teknologi besar. Yang diutamakan justru perusahaan yang sudah mencetak laba, memiliki neraca solid, dan valuasinya ditopang ekspektasi laba yang realistis. Pergeseran ini terjadi setelah saham semikonduktor tertekan. Satu ronde aksi jual chip sebelumnya menghapus sekitar US$1,64 triliun nilai pasar dalam enam hari perdagangan, menyeret Nvidia, AMD, dan Micron. Nasdaq Composite turun 4,5% pada pekan yang berakhir 16 Oktober, sedangkan S&P 500 melemah 1,9% — tekanan jual di saham teknologi lebih berat daripada pasar secara keseluruhan. Mengapa utang AI dan kenaikan suku bunga mengkhawatirkan investor Inflasi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik membuat prospek suku bunga AS makin rumit sekaligus menaikkan biaya pembiayaan proyek infrastruktur jangka panjang. Perusahaan AI sangat rentan karena pembangunan pusat data menuntut investasi awal besar untuk GPU, sistem kelistrikan, peralatan jaringan, dan konstruksi. CoreWeave menjadi contoh utama: harga sahamnya anjlok lebih dari 22% dalam sepekan setelah investor mempertanyakan apakah pendapatan pelanggan di masa depan cukup menopang komitmen pendanaannya yang besar. Barclays juga baru saja menurunkan peringkat Dell, Hewlett Packard Enterprise, dan NetApp, dengan mempertanyakan apakah sebagian angka pertumbuhan perangkat keras AI mencerminkan kenaikan harga komponen ketimbang permintaan yang lebih kuat. Saham AI mana yang cenderung lebih stabil? Sikap Barclays bukan berarti prediksi kehancuran investasi kecerdasan buatan. Sang strategi tetap menyukai perusahaan teknologi mapan, namun investor perlu membedakan mana yang mampu mencetak laba secara konsisten dan mana yang bergantung pada ekspektasi laba jauh di depan. Dana teknologi global baru-baru ini mencatat arus keluar US$4,75 miliar, tanda sebagian investor sudah mengurangi posisi yang terkonsentrasi. Cau menambahkan, penurunan imbal hasil obligasi pemerintah dapat sedikit mengimbangi lemahnya pasar saham karena obligasi berpeluang kembali berperan sebagai aset defensif. Ia juga menyebut Eropa sebagai opsi alokasi yang terdiversifikasi, sebab bursa Eropa memiliki eksposur lebih kecil terhadap perusahaan AI terbesar Amerika Serikat. Maya Bennett Maya Bennett adalah jurnalis keuangan yang meliput kripto, saham, dan tren pasar secara luas. Fokusnya meliputi Bitcoin, aset digital utama, pasar saham, kebijakan moneter, serta perkembangan ekonomi yang membentuk sentimen investor. Ia andal mengubah berita pasar yang bergerak cepat menjadi laporan yang jelas dan ringkas.