Agricultural Bank of China dan ICBC Bidik Dana Rp39 Miliar via Penempatan Saham Tertutup demi Perkuat Modal Inti

Agricultural Bank of China (AgBank) dan Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) mengumumkan rencana penghimpunan modal gabungan sekitar 260 miliar yuan (sekitar US$38,7 miliar) melalui penempatan saham A secara privat di Bursa Efek Shanghai. AgBank menargetkan dana hingga 160 miliar yuan (sekitar US$24 miliar), sementara ICBC berencana menggalang sampai 100 miliar yuan (sekitar US$15 miliar). Seluruh dana akan digunakan untuk menambah modal inti Tier 1 (CET1), komponen permodalan berkualitas tertinggi yang menjadi fokus utama regulator. Peran investor utama menegaskan karakter transaksi ini. Kementerian Keuangan China menjadi calon pemesan terbesar, dengan komitmen 130 miliar yuan untuk penempatan AgBank dan 70 miliar yuan untuk ICBC. Total 200 miliar yuan dari kas negara setara sekitar 77% dari keseluruhan rencana penggalangan dana. Sisa porsi akan diambil oleh entitas lain yang berafiliasi dengan negara, sehingga tambahan modal tetap berada dalam lingkup pemegang saham yang sejalan dengan pemerintah. Langkah ini berangkat dari arahan regulator pada September 2024 yang meminta enam bank komersial terbesar di China memperkuat bantalan modal secara bertahap. AgBank dan ICBC bukan yang pertama bergerak. Bank of China dan China Construction Bank telah menuntaskan injeksi modal serupa pada 2025 sebagai gelombang pertama rekapitalisasi yang diarahkan negara. Pengumuman terbaru ini menjadi gelombang kedua. CET1 pada dasarnya terdiri dari ekuitas biasa dan laba ditahan, berfungsi sebagai lapisan pertama penyerap kerugian sebelum berdampak pada deposan maupun kreditur. Di tingkat sektor, sistem perbankan China menghadapi tekanan yang meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Pelemahan berkepanjangan di pasar properti membebani kualitas aset, sementara margin bunga bersih tertekan oleh serangkaian pemangkasan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan. Dalam kondisi ini, pembentukan modal secara organik melalui laba ditahan menjadi lebih sulit. Penempatan privat memungkinkan suntikan ekuitas langsung ke neraca tanpa menunggu akumulasi laba dari waktu ke waktu. Struktur penempatan saham A secara privat juga dinilai strategis. Dengan menerbitkan saham kepada entitas negara alih-alih melepas ke pasar terbuka, bank dapat meminimalkan dilusi dan tekanan harga yang lazim muncul pada penawaran umum. Pemegang saham eksisting tidak menghadapi lonjakan pasokan mendadak, dan pemerintah mempertahankan kendali tanpa gangguan. Pasar kini menunggu apakah dua anggota tersisa dari kelompok "Big Six"—Bank of Communications dan Postal Savings Bank of China—akan mengumumkan transaksi serupa dalam beberapa bulan mendatang. Arahan 2024 mencakup seluruh enam institusi, dan jika empat bank sudah bergerak, dua sisanya diperkirakan menyusul.