Technical Analysis

سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (spot ETFs) صافي تدفقات خارجة في كل أسبوع وكل يوم طوال يونيو. وتراجعت BTC من نحو $73K إلى $58K، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024. وتشير البيانات أيضاً إلى أن كل دورة لبيتكوين باتت تتطلب رأس مال أكبر مقابل عائد نسبي أصغر، بينما تصاعدت في الوقت نفسه إشارات البيع وإشارات التراكم.

انخفضت نسبة الاحتياطي بين الولايات المتحدة وبقية العالم إلى 1.59. ويقيس هذا المؤشر مقارنة بيتكوين المحتفظ بها لدى جهات أميركية مقابل بقية العالم. ويشير تراجع النسبة إلى ضعف في الزخم المرتبط بالطلب الأميركي.

يُظهر Synapse (SYN) تماسكا فنيا ملحوظا عبر منصات تداول الأصول عالميا، إذ يتداول عند $0.5212 على الرسم البياني لأربع ساعات حتى 1 يوليو 2026. وبينما شهدت أصول رقمية متوسطة القيمة موجة تراجع صيفية حادة بعد توقعات متشددة لمسار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن Synapse يتحرك بمعزل عن هذا الضغط. هذا الانفصال يأتي في وقت يتماسك فيه السعر فوق مستوياته الفنية الرئيسية.

يأتي هذا في وقت تتحرك فيه المؤسسات في اتجاهات مختلفة.

استقرت أسهم Bitmine Immersion Technologies (BMNR) قرب 13.31 دولار بعد تراجع شهري حاد، في وقت اشترت فيه الشركة إيثريوماً بقيمة 43 مليون دولار أثناء هبوط السوق. وتطرح الإدارة إصداراً دائماً من الأسهم الممتازة بعائد 9.50% (BMNP) بهدف توسيع البنية التحتية للتخزين (staking). وفي المقابل، يقارن محللون خصماً عند 0.8x لمضاعف السعر إلى القيمة الدفترية مع ارتفاع تكاليف رأس المال الهيكلية.

تراجعت أسهم Circle Internet Group (NYSE: CRCL) بنسبة 17.55% إلى 62.63 دولار بعد الكشف عن Open USD (OUSD)، وهي عملة مستقرة منافسة مدعومة بأكثر من 140 شركة كبرى. وأثار التهديد المحتمل لإطار دخل الفوائد الخاص بـ USDC موجة بيع واسعة بين المستثمرين الأفراد. في المقابل، ترى مؤسسات وول ستريت أن التصحيح الحاد يخلق فرصة شراء ذات عائد/مخاطرة غير متماثل.

سجّل بيتكوين (BTC) أدنى مستوى له خلال 21 شهرًا عند $57,742 مع استمرار تدفقات الخروج من صناديق ETF الفورية وتصاعد التوقعات المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما أدى إلى موجة تصفيات واسعة لمراكز الشراء. ورغم أن رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة تُبقي الضغط الهبوطي مرتفعًا، فإن أنماط شهر يوليو التاريخية الإيجابية وإشارات التشبّع البيعي الحادة قد تدعم ارتدادًا تكتيكيًا باتجاه $60,600.

استقرت عملة إيثريوم (ETH) قرب $1,577 في ظل ضغط سيولة حاد مع نهاية الربع وخروج صافي بقيمة $345 million من صناديق ETF الفورية. وتشير مؤشرات الاقتصاد الكلي على المدى القصير إلى احتمال كسر مستوى $1,500 المحوري. وفي المقابل، تلمّح جهود تثبيت المعروض عبر مُراكِمين من الشركات وتوسع الأصول الواقعية (RWA) إلى إمكانية تعافٍ غير متناظر.

يتوقع FIFA إيرادات قياسية عند €12 billion ($12.8 billion) مع توسّع كأس العالم 2026، فيما يتحول الحدث إلى اختبار بنية تحتية حيّة لتقنيات الكريبتو مع دخول Kraken كراعٍ رسمي. وعلى جانب التذاكر، يعمل نظام مدفوع بـ Avalanche وحقق أكثر من $25 million من الحجم. وفي الوقت نفسه، تتسارع أسواق التنبؤ اللامركزية لتتجاوز قيمة المراهنات فيها $2 billion.

تراجعت أسهم Super Micro Computer (SMCI) بنسبة 8.1% إلى 28.15 دولاراً بعد مداهمة تنظيمية في تايوان وسّعت تحقيقاً يتعلق بتهريب رقائق NVIDIA. ويبرز التقييم المنخفض عند مضاعف ربحية متوقعة يبلغ 11.85x إلى جانب تراكم طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي بقيمة 39 مليار دولار كعوامل دعم أساسيات الشركة. في المقابل، تُبقي مخاطر الحوكمة والامتثال قائمة، بينما تزيد عمليات جمع رأس المال المُخفِّفة بقيمة 7 مليارات دولار من الحذر على المدى القريب.