Leilão de Treasury de 30 anos dos EUA sai a 5,06%, maior nível desde 2007, e aumenta pressão sobre ativos de risco

Segundo a Mars Finance, em 20 de julho, dados divulgados pela Kobeissi Letter indicaram que o rendimento do leilão mais recente do Treasury americano de 30 anos subiu para 5,06%, o maior patamar desde 2007, recolocando os juros de longo prazo dos EUA acima de 5%. Para efeito de comparação, no início de 2022 o rendimento de títulos de prazo semelhante girava em torno de 2%. Analistas avaliam que a alta dos juros longos reflete avanço da taxa livre de risco, elevando a taxa de desconto usada na precificação de ativos e mantendo pressão estrutural sobre aplicações de maior volatilidade, como o Bitcoin. Com o retorno sem risco acima de 5%, a barreira de entrada para capital especulativo aumenta. Ao mesmo tempo, o encarecimento do financiamento da dívida, em meio à ampliação dos déficits fiscais, reforça no curto prazo um sinal de aversão ao risco. O boom de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial também intensifica a disputa por capital. Grandes empresas de tecnologia seguem emitindo bonds para financiar projetos de IA, competindo com o governo dos EUA por recursos no mercado e contribuindo para a elevação adicional dos juros de longo prazo. O mercado acompanha de perto o nível de 5,20%, máxima de maio deste ano. Caso os rendimentos rompam essa marca, pode ser um indício de continuidade da alta dos juros longos e de um aperto maior das condições financeiras.