Macro

O Banco Central da Nigéria manteve a taxa básica de juros em 26.5% e preservou a exigência de reservas em 45%, ao afirmar que a naira deve ser determinada pelo mercado, e não sustentada artificialmente. O FMI avaliou que a moeda continua cerca de 25.6% abaixo do valor indicado pelos fundamentos do país. Em junho, a inflação cheia recuou levemente para 15.91%, enquanto a inflação de alimentos acelerou para 17.52%. O banco central apontou a escalada do conflito no Oriente Médio como o principal risco externo, por poder elevar os preços de energia e pressionar a inflação doméstica.

O núcleo do CPI dos EUA de junho subiu 2,6% na comparação anual, abaixo da projeção de 2,8%, em dado divulgado em 14 de julho. A leitura mais fraca reforçou as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve e ajudou a virar para o positivo o fluxo de recursos em ETFs spot de cripto. Nos cinco pregões seguintes, os ETFs registraram entrada líquida total de US$ 866,7M, com BTC em +US$ 712,7M e ETH em +US$ 154,0M. O movimento refletiu uma melhora de curto prazo nas condições de fluxo, com impacto direto sobre as posições e a estrutura de liquidez dos ETFs spot de BTC e ETH.

O bitcoin rompeu o patamar de US$ 66.000, ao mesmo tempo em que a dívida federal dos Estados Unidos alcançou US$ 39,5 trilhões. A leitura apresentada é que esse nível de endividamento prepara um teste-chave de liquidez para o BTC em 3 de agosto. O movimento é enquadrado como uma resposta de curto prazo do preço do bitcoin ao aumento da pressão fiscal e ao risco associado à dívida soberana.

Big Tech e Bitcoin avançaram em meio a um alívio do “gamma” no mercado. O movimento ocorreu junto com a alta dos rendimentos dos Treasuries e do preço do petróleo, segundo a ZeroHedge. O texto não informa um horário específico, nem a magnitude do avanço ou a origem dos dados. A leitura apresentada é de redução da pressão de hedge de opções no curto prazo e uma melhora momentânea do apetite por risco, sem citar mudanças de política, eventos on-chain ou atualizações de protocolo.

O Federal Reserve iniciou, em julho de 2026, uma expansão do seu balanço patrimonial — a primeira desde 2020 — com um plano de comprar US$ 27,6 bilhões em títulos do Tesouro de curto prazo ao longo de três semanas. O movimento sinaliza uma inflexão marginal para uma postura monetária mais acomodatícia, com o objetivo de lidar com potenciais pressões de liquidez ou sinais de desaceleração econômica. Na última vez em que o Fed adotou medida semelhante, o preço do $BTC estava abaixo de US$ 10 mil. A operação afeta diretamente o ambiente de liquidez do dólar e as expectativas para a taxa real, oferecendo suporte macro de caráter sistêmico a ativos de risco de alta beta, com destaque para o BTC.

As reformas do Banco Central da Nigéria (CBN) no mercado de câmbio — como a unificação de janelas de taxa, maior transparência e supervisão — vêm estreitando a diferença entre as cotações oficial e paralela, reduzindo arbitragem e especulação. A maior liquidez no mercado oficial, combinada a entradas de capital estrangeiro e à alta das reservas externas para acima de US$ 50 bilhões, tem sustentado a recuperação da confiança na naira. Apesar do avanço, analistas avaliam que a melhora ainda é frágil e depende de ganhos estruturais, como maior produção de petróleo, mais exportações e atração de capital de longo prazo.

A inflação de alimentos na Nigéria subiu para 17,52% em junho, enquanto o CPI geral recuou levemente para 15,91%. Com o custo de itens básicos pressionando o orçamento, consumidores têm migrado para compras diárias, embalagens menores e substitutos mais baratos, rebaixando a dieta. Como alimentos representam mais da metade do índice, sobra menos renda para saúde, educação e outras despesas. Custos elevados de logística, infraestrutura frágil e riscos no transporte seguem sustentando preços altos e ampliam a pressão sobre o câmbio da naira e ativos ligados ao consumo doméstico.

O mercado de Treasuries dos EUA está intensificando a liquidação global de ações e outros ativos de risco, e o bitcoin vem caindo sob essa pressão. O movimento reflete uma alta rápida dos rendimentos dos Treasuries, associada a um aperto sistêmico de liquidez e à virada no apetite por risco. Como um criptoativo de alto beta e sensível a juros, o BTC costuma reagir primeiro quando a volatilidade dos Treasuries aumenta.

A dívida total do governo federal dos EUA superou oficialmente US$ 39.5 trilhões, renovando o recorde histórico. O texto destaca que o volume de pagamentos de juros continua a crescer, elevando o peso fiscal. O indicador é visto como uma métrica macrofiscal-chave e sinaliza aumento da pressão de longo prazo sobre o serviço da dívida, o que pode influenciar a avaliação do mercado sobre a credibilidade do dólar, a oferta e demanda por Treasuries e o espaço de política do Federal Reserve, com potencial efeito de contenção sobre ativos de risco em ações.

Em 24 de junho de 2026, o ouro à vista caiu 3,4%, para US$ 3.978,67 por onça, rompendo o nível de US$ 4.000 pela primeira vez desde novembro de 2025. O movimento foi atribuído ao sinal de uma postura mais agressiva do presidente do Fed, Kevin Warsh, o que fortaleceu o dólar e elevou o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento. Mesmo com a escalada do conflito entre EUA e Irã em 8 de julho, as expectativas de política monetária prevaleceram sobre o prêmio de risco geopolítico e pressionaram o metal, segundo Middle East Eye.