Venda de ETFs de Bitcoin perde força com retomada de entradas e alívio da pressão institucional

Os ETFs à vista de Bitcoin nos EUA começaram a dar sinais de estabilização após uma das maiores ondas de vendas do ano. Mais de US$ 500 milhões em entradas líquidas acumuladas nas últimas três sessões de negociação indicam que a pressão vendedora institucional pode estar diminuindo, segundo a gestora cripto Swissblock. A empresa avalia que o período recente de fortes saídas pode estar chegando ao fim. A Swissblock classificou o movimento anterior como a "onda de distribuição de ETFs mais avassaladora deste mercado de baixa" e afirmou que o pior da venda institucional provavelmente já passou. Na leitura da casa, o perfil de risco do Bitcoin arrefeceu do que chama de "Risco de Capitulação", enquanto os fluxos dos ETFs à vista voltaram a ficar levemente positivos. A mudança ocorre após um período prolongado de saídas. A partir de 17 de junho, os fundos registraram dez pregões consecutivos de resgates líquidos, somando cerca de US$ 2,7 bilhões. Depois disso, o humor melhorou e os ETFs passaram a acumular mais de US$ 500 milhões em entradas líquidas combinadas nas três sessões seguintes. Na quarta-feira, o movimento de recuperação foi interrompido por uma saída líquida relativamente modesta de US$ 84,9 milhões, mas a Swissblock entende que a tendência geral segue apontando para enfraquecimento da pressão vendedora institucional. (Fonte dos fluxos: Farside Investors) Apesar do quadro mais favorável nos ETFs, a Swissblock recomenda cautela. A gestora vê as entradas recentes como um sinal positivo, mas ressalta que a convicção institucional ainda não voltou por completo. Para a empresa, o mercado já não mostra o mesmo nível de venda por pânico, embora ainda seja cedo para afirmar que um movimento altista sustentado tenha começado. A dúvida, segundo a Swissblock, é se a tempestade passou ou se o Bitcoin apenas atravessa o "olho do furacão" antes de uma nova rodada de volatilidade. A CryptoQuant reforça essa visão mais conservadora. O pesquisador IT Tech apontou uma recuperação relevante na demanda total por Bitcoin na última semana: a demanda acumulada em 30 dias saiu de quase -500.000 BTC para cerca de -75.000 BTC. A melhora é expressiva, mas o indicador ainda permanece em território negativo. De acordo com a CryptoQuant, a demanda no mercado futuro se recuperou com bem mais rapidez, passando de aproximadamente -295.000 BTC para níveis levemente positivos. Já a demanda no mercado à vista segue negativa, o que pode indicar que compradores de Bitcoin "físico" continuam mais cautelosos do que operadores que utilizam derivativos. Por ora, a melhora nos fluxos de ETFs e a recuperação da demanda em futuros sugerem condições de mercado mais saudáveis do que as observadas há poucas semanas.