ETFs cripto registram saída de US$ 527 milhões em Bitcoin e estendem sequência negativa para oito semanas

Os ETFs cripto à vista listados nos EUA encerraram a semana de 29 de junho a 2 de julho com mais uma rodada de resgates. Os ETFs de Bitcoin lideraram as saídas, com fluxo líquido negativo de US$ 527 milhões, marcando a oitava semana consecutiva no vermelho. No mesmo período, os ETFs de Ethereum perderam US$ 13,67 milhões, também na oitava semana seguida de captação líquida negativa. No acumulado dos últimos 30 dias, os ETFs de Bitcoin devolveram cerca de US$ 3,58 bilhões, enquanto os de Ethereum recuaram aproximadamente US$ 350 milhões. Ainda assim, o movimento não sugere colapso do segmento: os fundos de Bitcoin somam US$ 74,37 bilhões em ativos líquidos, com US$ 51,08 bilhões de entradas acumuladas desde o lançamento; os produtos de Ethereum re&fanham US$ 9,02 bilhões. O quadro é de drenagem gradual, com saídas recorrentes e demanda insuficiente para compensá-las. O peso maior veio do Bitcoin. A saída de US$ 527 milhões superou amplamente os demais produtos e sucede um junho fraco, que incluiu uma semana de resgate de US$ 1,79 bilhão em 26 de junho e outra queda de US$ 1,72 bilhão na semana de 5 de junho. Em meados do mês, a pressão chegou a diminuir, com saídas menores de US$ 226,84 milhões e US$ 315,84 milhões nas semanas de 18 e 12 de junho, antes de o ritmo voltar a acelerar no fim do período. Apesar do resultado semanal negativo, houve um sinal pontual de melhora no último pregão. Em 2 de julho, os ETFs de Bitcoin registraram entrada de US$ 221,72 milhões em uma única sessão, um fluxo positivo pouco frequente recentemente. O segmento também manteve a maior atividade: foram US$ 9,19 bilhões em volume de negociação semanal somando 13 fundos, indicando que o interesse de trading segue elevado mesmo com fluxos líquidos negativos. Nos produtos de altcoins, o cenário foi diferente. Trés categorias menores atraíram capital: fundos de Solana captaram US$ 5,75 milhões na semana; ETFs de XRP somaram US$ 17,19 milhões, prolongando uma sequência de semanas positivas que já passa de um mês; e produtos de HYPE receberam US$ 4,32 milhões. Em 30 dias, a categoria HYPE acumula alta de US$ 161,71 milhões. O destaque ficou com o XRP: seus cinco fundos apresentaram fluxos positivos em todas as semanas cobertas pelos dados, elevando as entradas acumuladas para US$ 1,49 bilhão e os ativos líquidos para perto de US$ 988 milhões. O padrão sugere rotação, não fuga generalizada: parte do dinheiro sai dos grandes (Bitcoin e Ethereum) e migra para apostas menores, onde a narrativa de crescimento parece mais atraente. A sequência de oito semanas de resgates em ETFs de Bitcoin reforça que o movimento é tendência, não ruído. Entre as leituras possíveis estão realização de lucros após uma alta forte e realocação para outras classes enquanto os preços seguem voláteis. A entrada de US$ 221,72 milhões em 2 de julho oferece um indício inicial de virada, mas um dia positivo ainda não altera o balanço de dois meses. O mercado deve seguir acompanhando, sobretudo, os fluxos semanais.