EUA criam 162 mil vagas em agosto e superam projeções

O mercado de trabalho dos Estados Unidos surpreendeu positivamente em agosto. Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) em 4 de setembro de 2026 mostram que as folhas de pagamento não agrícolas (nonfarm payrolls) aumentaram em 162 mil vagas no mês, mais que o triplo do consenso de 53 mil. Na prática, as estimativas ficaram 109 mil empregos abaixo do resultado. O salto ganha relevância por contraste com o mês anterior. Julho foi revisado para queda de 23 mil postos, após novo ajuste para baixo em relação às leituras iniciais. A taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. A participação na força de trabalho subiu levemente para 61,6%. Os salários também avançaram: os ganhos médios por hora cresceram 0,3% na comparação mensal, para US$ 37,75, o que corresponde a alta de 3,1% em 12 meses. Por setores, bares e restaurantes lideraram com 59 mil novas vagas. Educação em governos locais adicionou 42 mil. A indústria de transformação criou 16 mil, e saúde, 13 mil. O ponto fraco ficou com o setor de informação, que registrou saldo negativo. A leitura do ADP ficou bem abaixo. O relatório de emprego no setor privado do ADP apontou apenas 38 mil vagas em agosto, muito aquém do esperado e distante do número do governo. Como o ADP acompanha apenas a folha do setor privado, parte da diferença se explica pelo fato de o dado do BLS incluir contratações públicas, que tiveram peso relevante no mês com a expansão do emprego em educação local. Desconsiderando essa contribuição do setor público, o quadro do emprego privado aparece bem menos firme, em linha com o sinal captado pelo ADP. Para juros e mercados, um mês com criação acima de 160 mil vagas quando a maioria esperava fraqueza tende a complicar a leitura para o Federal Reserve. O Fed busca equilibrar a desaceleração da inflação com a meta de evitar uma deterioração acentuada do emprego. Um relatório forte reduz a urgência de cortes de juros no curto prazo. Ao mesmo tempo, o avanço salarial de 3,1% em 12 meses é moderado pelos padrões recentes, o que limita o reforço do argumento inflacionário para manter os juros elevados apenas com base neste dado.