Preços ao produtor ficam estáveis em julho nos EUA e reduzem chances de alta de juros

Os preços no atacado dos Estados Unidos ficaram estáveis em julho, um resultado bem recebido pelos mercados. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) para demanda final não variou na comparação mensal, informou o Bureau of Labor Statistics (BLS) em 13 de agosto, abaixo da alta de 0,1% a 0,2% projetada por economistas. O dado sucede uma queda revisada de 0,1% em junho, a maior retração mensal em 14 meses. A composição do indicador mostrou queda de 0,7% nos preços de bens para demanda final, puxada principalmente pela redução dos custos de energia. No lado de serviços, a dinâmica foi diferente: os preços avançaram 0,2%, enquanto os custos de construção dispararam 2,2%. Na comparação anual, o quadro foi mais favorável. O PPI subiu 4,7% em 12 meses, abaixo dos 5,5% de junho e inferior aos cerca de 4,9% esperados pelo mercado. É a menor taxa anual desde março e reforça a tendência de desaceleração da inflação no atacado observada ao longo de 2026. As medidas de núcleo, que excluem alimentos e energia, também indicaram moderação. Com o resultado, o mercado ajustou as apostas para a próxima decisão do Federal Reserve. Antes da divulgação, traders atribuíam cerca de 40,6% de probabilidade de alta de juros na reunião de 15-16 de setembro. Após o relatório, essa chance recuou para 32,4%. A probabilidade de manutenção da taxa dos fed funds na faixa atual de 3,50% a 3,75% subiu para aproximadamente 67,6%. No mercado de trabalho, os pedidos de seguro-desemprego tiveram leve aumento, mas permanecem em níveis compatíveis com um quadro de emprego resiliente. O relatório do PPI também antecede a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI), que deve ser acompanhado de perto por investidores em busca de sinais de que a desaceleração no atacado está chegando ao varejo. O PPI mede quanto as empresas pagam antes de repassar custos aos consumidores. Um PPI estável não garante um CPI benigno, mas reduz uma fonte de pressão de alta.