UBS recompra US$ 7,93 bilhões em bonds seniores do Credit Suisse e realiza maior redução de dívida desde a aquisição

O UBS realizou sua maior operação individual para reduzir o passivo herdado após a compra do Credit Suisse em 2023. O banco recomprou US$ 7,93 bilhões em valor principal de notas seniores legadas do Credit Suisse por meio de nove ofertas simultâneas de recompra à vista, com liquidação prevista para 14 de setembro. As ofertas foram lançadas em 2 de setembro e encerradas em 10 de setembro. Inicialmente, o UBS definiu um limite máximo de desembolso que depois elevou para aproximadamente US$ 5,85 bilhões. A forte adesão de investidores motivou o aumento, sinalizando apetite dos detentores em realizar os papéis antigos do Credit Suisse. Os títulos recomprados abrangiam diferentes moedas, incluindo dólares, euros e libras esterlinas. Os vencimentos iam até 2033, com cupons que chegavam a 9,016%. A operação sucede uma recompra de US$ 7,7 bilhões realizada em novembro de 2025. Com isso, o total acumulado de dívida do Credit Suisse já retirado de circulação soma cerca de US$ 15,6 bilhões. O estoque de dívida legada do Credit Suisse no UBS caiu para aproximadamente US$ 29 bilhões, ante um ponto de partida de US$ 90 bilhões. O banco vem ajustando ativamente sua capacidade total de absorção de perdas (TLAC). Ao aposentar notas antigas do Credit Suisse e emitir novos instrumentos do UBS, a instituição remodela esse colchão regulatório sob sua própria estrutura, em vez de carregar o perfil de crédito de um concorrente que colapsou. A integração mais ampla do Credit Suisse segue, segundo informações, no cronograma para ser concluída até o fim de 2026, com sinergias de custos acima de US$ 12 bilhões. As ações do UBS chegaram a recuar cerca de 2,8% na época do anúncio, movimento atribuído ao ambiente de mercado, e não a uma reação negativa específica à recompra. A aquisição do Credit Suisse foi articulada por reguladores suíços ao longo de um único fim de semana em março de 2023, para evitar um evento de contágio nos moldes de Lehman. A redução de US$ 90 bilhões para US$ 29 bilhões indica avanço relevante, com aceleração no ritmo: em novembro de 2025 foram retirados US$ 7,7 bilhões, e agora mais US$ 7,93 bilhões.