Moody's: EUA avaliam restringir componentes ópticos chineses; Coherent e pares podem ganhar espaço
Resumo de mercado por IA
Relatos de que os EUA e a FCC estão preparando restrições a componentes chineses para data centers, incluindo explicitamente módulos ópticos, redirecionariam a demanda dos líderes chineses para fornecedores não chineses. O Morgan Stanley aponta a Coherent como a principal beneficiária, com potencial efeito de transbordamento para Lumentum, Applied Optoelectronics e Fabrinet. Riscos de execução no curto prazo incluem capacidade não chinesa limitada e dependência de substratos chineses de fosfeto de índio, o que implica interrupção de oferta no curto prazo apesar da realocação da cadeia de suprimentos no longo prazo.
Nível de impacto
● Médio
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Segundo a Chaoxiang Research, a Reuters informou em 4 de agosto que o governo Trump e a FCC preparam medidas para restringir a entrada, nos Estados Unidos, de componentes chineses usados em data centers, com menção direta a módulos ópticos.
Em relatório divulgado no mesmo dia, o Morgan Stanley estimou que InnoLight e Eoptolink respondem juntas por cerca de 50% do mercado de módulos ópticos. Caso a proibição avance, a demanda tende a migrar para fornecedores fora da China.
Para o banco, a principal beneficiária seria a Coherent (COHR). A Lumentum (LITE) pode ser favorecida de forma indireta, em meio à restrição contínua de oferta de EML. Applied Optoelectronics (AAOI) e Fabrinet (FN) também teriam capacidade para absorver parte do volume.
O Morgan Stanley aponta dois gargalos para uma implementação no curto prazo: fabricantes não chineses não conseguiriam preencher rapidamente o hiato de oferta; e os substratos de fosfeto de índio (InP) ainda dependem da chinesa AXTI. A Lumentum assinou um novo acordo de fornecimento na semana passada, e uma das metas centrais da visita do CEO da Coherent à China, meses atrás, foi garantir o suprimento de InP.
No curto prazo, a medida pode provocar um choque de oferta. No horizonte mais longo, o banco avalia que a restrição favorece a reconfiguração das cadeias de suprimento fora da China.
