Dívida federal dos EUA ultrapassa US$ 40 trilhões; BTC e ouro disparam com dólar mais fraco

Segundo a BlockBeats, em 20 de agosto a dívida federal dos Estados Unidos superou oficialmente US$ 40 trilhões. Só em julho, o déficit fiscal somou US$ 432 bilhões. Nos primeiros 10 meses do ano fiscal de 2026, os pagamentos de juros da dívida já ultrapassaram os gastos com o Medicare e se tornaram a segunda maior despesa do orçamento federal, atrás apenas da Seguridade Social. Com o déficit em torno de 6% do PIB e a oferta de dívida de longo prazo em alta, o debate sobre os rendimentos dos Treasuries deixa de ser apenas uma questão de inflação. Entram no radar o aumento da emissão, a necessidade de financiamento do governo e a elevação dos prêmios de prazo. Nesse contexto, o Tesouro dos EUA anunciou o aumento das recompras de Treasuries com vencimentos entre 10 e 30 anos, buscando reduzir a pressão de alta nos juros longos. A sinalização melhorou o humor do mercado no curto prazo e evidenciou a maior sensibilidade do governo ao encarecimento do custo de financiamento com a alta dos rendimentos de longo prazo. O mercado reagiu rapidamente ao movimento: o DXY caiu 0,9%, para cerca de 97,9; o BTC avançou 7,13%, para US$ 69.310; e o ouro subiu 4,31%, para US$ 4.522. A combinação de dólar mais fraco e queda dos juros longos abriu espaço para reprecificação de ativos não denominados em dólar e de maior beta, tornando a alta simultânea de BTC e ouro especialmente relevante. Ainda assim, a ata mais recente do Federal Reserve mostra que vários dirigentes seguem vendo a possibilidade de novas altas de juros caso a inflação não continue cedendo, indicando que a política monetária não migrou para um viés de afrouxamento. Por isso, o movimento de ontem parece mais ligado à melhora das condições financeiras e a uma reprecificação do dólar após a atuação do Tesouro no mercado de títulos longos do que a um cenário de cortes de juros. Para o BTC, o foco permanece em saber se o DXY e os rendimentos dos Treasuries de longo prazo conseguem sustentar a fraqueza recente. Se o dólar seguir em queda e os juros longos permanecerem estáveis, a criptomoeda pode manter a recuperação. Se a inflação persistente e o peso da dívida de US$ 40 trilhões elevarem novamente os prêmios de prazo e pressionarem os rendimentos, o mercado cripto volta a enfrentar pressão de valuation.