Trump Media detalha em documento à SEC riscos de empréstimos com Bitcoin

A Trump Media incluiu um novo fator de risco em seu mais recente documento enviado à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, ao informar que destinou parte de seus bitcoins a uma terceira parte para gerar renda adicional. A medida expõe os ativos a operações de empréstimo e ao risco de inadimplência de contraparte. Segundo o documento, a empresa detém aproximadamente 9.477 bitcoins. Desse total, 6.338,07 BTC estão comprometidos em diferentes estruturas, o que representa mais de dois terços das reservas. Desse montante, 4.260,73 BTC foram usados como garantia para US$ 1 bilhão em dívida, e 2.077,34 BTC foram empenhados na estratégia de opções de Bitcoin da companhia. Com isso, o volume de BTC disponível para alocação livre fica abaixo do saldo total registrado. A companhia afirma que, à medida que mais ativos são destinados a garantias, staking ou arranjos de rendimento, cresce a sensibilidade aos movimentos de preço do Bitcoin e à solidez das contrapartes. O texto cita casos de falência no setor cripto e menciona explicitamente FTX, Celsius, Voyager e BlockFi como exemplos de como problemas de contrapartes podem se espalhar. A Trump Media também alerta que as entidades responsáveis pela custódia ou operação desses bitcoins podem não dispor de um sistema de avaliação de crédito amadurecido e podem seguir emprestando ou reapresentando as garantias a outras instituições. Em caso de default ou de entrada da contraparte em processo de falência, a empresa pode sofrer perdas sem qualquer tipo de cobertura de seguro governamental. A companhia acrescenta que, se a terceira parte que detém seus bitcoins se tornar insolvente, os criptoativos podem integrar a massa falida, o que pode resultar em recuperação limitada ou até nula. O documento ainda ajusta a forma de apresentação da receita com opções de Bitcoin. Em comparação com o relatório do primeiro trimestre, que dizia que a receita seria recebida "imediatamente em dinheiro", o texto do segundo trimestre passa a indicar que o recebimento ocorrerá em dinheiro ou em Bitcoin após a conclusão da transação. A mudança sugere um ajuste no modelo de liquidação, com parte dos ganhos podendo permanecer exposta a criptoativos em vez de ser convertida diretamente em caixa. No primeiro semestre, as perdas com ativos digitais somaram cerca de US$ 361 milhões. A empresa havia captado US$ 1 bilhão via notas conversíveis para avançar sua estratégia de tesouraria em Bitcoin. As notas conversíveis são instrumentos de dívida que podem ser convertidos em ações sob determinadas condições. Com o aumento das posições em Bitcoin, o desempenho financeiro ficou mais sensível às oscilações de preço. Documentos mostram que, no primeiro semestre de 2026, as perdas reconhecidas e não reconhecidas com ativos digitais totalizaram quase US$ 361 milhões. Após a divulgação dos resultados, as ações da Trump Media caíram ao menor nível em duas semanas. O relatório também menciona que a controladora do Truth Social enfrenta ações judiciais de duas empresas de mídia ligadas ao projeto "Truth API", tema que não é central para a divulgação dos riscos associados ao Bitcoin.