Tailândia aprova regras para ETFs à vista de Bitcoin e Ether na bolsa

A Tailândia aprovou um conjunto de regras que permitirá a negociação, na Bolsa da Tailândia (SET), de ETFs à vista de Bitcoin e Ether a partir de 16 de outubro de 2026. A medida cria um canal regulado para investidores de varejo e institucionais obterem exposição a criptoativos por meio de fundos locais, sem que isso signifique a autorização imediata de produtos específicos. As normas preveem salvaguardas rigorosas. Em 8 de outubro, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) concluiu 11 comunicados que estabelecem o marco regulatório para ETFs de cripto. O objetivo declarado é ampliar as alternativas de investimento com maior proteção ao investidor. Pelas regras, cada ETF deverá acompanhar o preço de apenas uma criptomoeda; inicialmente, os fundos poderão referenciar somente Bitcoin ou Ether. Além disso, cada veículo terá de manter, em média ao longo do ano fiscal, pelo menos 80% do seu valor investido no criptoativo escolhido. A SEC também definiu exigências para a guarda dos ativos. Os fundos deverão utilizar custodiante local de cripto aprovado pelo regulador tailandês. As gestoras, por sua vez, precisarão comprovar que dispõem de equipe, sistemas e prestadores de serviço adequados para operar esses produtos com segurança. No eixo de proteção ao investidor, a SEC proibiu corretoras de oferecerem empréstimos com margem ou financiamento alavancado para a compra de ETFs de cripto. Em paralelo, as regras ampliam o acesso para gestores domésticos: fundos mútuos e fundos privados tailandeses poderão investir em ETFs de cripto constituídos no país, abrindo uma via adicional para a entrada de capital institucional. Para o varejo, permanecem as restrições ao investimento via ETFs de cripto no exterior e aos recibos depositários relacionados ofertados por corretoras tailandesas. Esse tipo de acesso fica reservado a investidores institucionais e indivíduos de patrimônio ultrarrico. Embora o marco passe a valer em 16 de outubro, a SEC ainda não aprovou nenhum ETF específico de Bitcoin ou Ether. As regras definem as condições de entrada no mercado, e eventuais lançamentos dependerão do cumprimento integral dos requisitos. A disponibilidade de produtos elegíveis e a liquidez do mercado devem seguir como fatores relevantes à medida que a Tailândia abre sua bolsa para investimentos regulados em criptoativos.