Strategy volta ao azul com lucro não realizado de US$ 1,4 bi após Bitcoin superar US$ 75 mil

A Strategy Inc., antiga MicroStrategy, retornou ao campo dos ganhos com sua posição em Bitcoin. A empresa acumula 840.447 BTC e passou a registrar cerca de US$ 1,4 bilhão em lucro não realizado depois que a criptomoeda avançou e superou o preço médio de compra de US$ 75.385 por unidade. A virada ocorre após uma alta de quase 22% do Bitcoin em apenas cinco sessões. As ações MSTR acompanharam o movimento e subiram aproximadamente 10% no pré-mercado, para perto de US$ 120, maior nível em dois meses. A dimensão da aposta é rara no mercado corporativo. Ao longo de vários anos de compras agressivas, a Strategy desembolsou cerca de US$ 63,36 bilhões para montar o estoque, mantendo com folga o posto de maior detentora corporativa de Bitcoin no mundo. Com custo médio de US$ 75.385 por BTC, a empresa depende de cotações acima desse patamar para exibir ganhos. O rali recente entregou esse cenário e gerou uma valorização de cerca de 2,4% sobre a posição total. O lucro não realizado de US$ 1,4 bilhão contrasta com trimestres recentes, quando a oscilação do preço do Bitcoin havia colocado as reservas da companhia no vermelho. A estratégia de acumulação permanece praticamente inalterada apesar da volatilidade: comprar mais, manter tudo em carteira e tratar o ativo digital como reserva central de tesouraria, não como posição especulativa. A empresa reforça o caixa de Bitcoin com uma combinação de ofertas de ações, emissões de notas conversíveis e fluxo de caixa operacional, construindo uma exposição que supera a de outras companhias listadas. O retorno aos ganhos também reforça a narrativa institucional do Bitcoin para além do balanço da Strategy. Nos últimos anos, outras empresas adotaram versões menores do mesmo roteiro e passaram a alocar parte da tesouraria em Bitcoin. Um lucro não realizado de US$ 1,4 bilhão é o tipo de cifra que costuma entrar em discussões de conselho. Para o próprio Bitcoin, os 840.447 BTC da Strategy representam uma parcela relevante da oferta que, na prática, fica fora de circulação. A companhia não tem sinalizado disposição de vender volumes significativos e segue priorizando compras periódicas, mantendo uma postura de longo prazo.