SEC propõe mudanças para permitir blockchains como registro oficial de valores mobiliários
Resumo de mercado por IA
A proposta da SEC de permitir que registros contábeis em blockchain sirvam como registros oficiais de propriedade de valores mobiliários reduziria os custos de reconciliação e a incerteza jurídica para valores mobiliários tokenizados ao colapsar a atual configuração de registro duplo onchain/offchain em um único registro primário. Embora controles permissionados (KYC, restrições de transferência) permanecessem, a mudança poderia acelerar a adoção institucional da liquidação onchain e de fluxos de trabalho de agentes de transferência. Uma janela de comentários de 60 dias adiciona sensibilidade de política no curto prazo.
Nível de impacto
● Médio
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Segundo a ChainCatcher, na semana passada a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA apresentou uma proposta de regra para uma revisão ampla das normas aplicáveis a agentes de transferência, em vigor há décadas. Pela primeira vez, o texto prevê explicitamente que bases de dados eletrônicas — incluindo livros-razão em blockchain — possam ser aceitas como registros oficiais de titularidade de valores mobiliários.
Se aprovada, a blockchain poderá se tornar o "registro principal" dos valores mobiliários, substituindo os registros paralelos offchain atualmente usados por muitos ativos tokenizados. Hoje, grande parte das emissões tokenizadas opera em dois trilhos: o livro de tokens onchain e o registro oficial de acionistas. Com a adoção da proposta, emissores e agentes de transferência podem deixar de manter registros duplicados e de conciliá-los após cada transferência, reduzindo atritos operacionais e o risco de divergências entre o que está onchain e o que é reconhecido legalmente.
Eli Cohen, diretor jurídico da plataforma de fundos tokenizados Centrifuge, afirmou que a medida pode converter o processo atual em duas etapas em um fluxo de etapa única, com a própria blockchain funcionando como registro primário. A proposta, ainda assim, não significa que valores mobiliários tokenizados passem a ser totalmente "permissionless". Joris Delanoue, CEO da Fairmint, agente de transferência onchain registrado na SEC, explicou que, embora as blockchains possam permanecer abertas, os ativos precisam seguir regras de propriedade e de transferência; controles regulatórios como verificação de identidade e restrições de transferência continuam incorporados aos tokens.
Os agentes de transferência também seguirão responsáveis por rotinas administrativas, como óbito de acionistas, herança e notificações legais. A expectativa é que prazos de processamento possam cair de 3–5 dias para apenas 1 dia. O período de consulta pública de 60 dias termina no início de novembro.
