SEC concede isenção temporária para negociação de ações NMS tokenizadas
Resumo de mercado por IA
As isenções temporárias e condicionais da SEC criam um caminho regulado para a negociação de ações NMS tokenizadas por meio de ambientes permissionados usando AMMs em livros-razão públicos e sem permissão. Embora limitado por restrições de símbolo e volume e por exigências rigorosas de divulgação, auditabilidade e equivalência, o movimento reduz a incerteza jurídica em torno de ações tokenizadas e da provisão de liquidez relacionada. Isso pode elevar o apetite por risco no curto prazo e o engajamento em toda a infraestrutura do mercado cripto ligada à tokenização.
Nível de impacto
● Alto
Ativos afetados
NCSKCOIN2USD/USDT+2.07%
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▲ Altista
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A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA concedeu um alívio temporário e condicionado, isentando os chamados Tokenized Securities Venues (TSVs) da definição de "exchange" prevista no Exchange Act. A medida autoriza esses ambientes a negociar ações NMS tokenizadas por meio de formadores de mercado automatizados (AMMs) com acesso permissionado e pools de liquidez.
Nos TSVs, compradores e vendedores se encontram via pools de liquidez e padrões de acesso voltados a participantes previamente autorizados. A ordem impõe limites ao número de códigos negociados e ao volume de negociação de ações NMS tokenizadas em cada TSV.
Entre as condições, o TSV deve comprovar que cada ação NMS tokenizada garante aos detentores os mesmos direitos e privilégios da ação NMS tradicional de classe equivalente. Antes de listar ações tokenizadas por um terceiro não afiliado, o TSV precisa notificar o emissor e oferecer a oportunidade de objeção. Os smart contracts usados pelo TSV devem ser públicos e passíveis de auditoria, além de serem implantados em um livro-razão distribuído público e sem permissão (permissionless).
A negociação de uma ação NMS tokenizada deve ser interrompida quando a negociação da ação subjacente for suspensa em sua bolsa primária de listagem. O TSV também é obrigado a divulgar publicamente sua operação e suas atividades de negociação, incluindo as negociações realizadas por afiliadas dentro do TSV.
A SEC também concedeu, de forma temporária e condicionada, alívio da definição de "dealer" do Exchange Act para provedores de liquidez nos pools dos TSVs. A isenção abrange participantes que ofertem ações NMS tokenizadas com capital próprio, mesmo que realizem atividades que possam caracterizar atuação como dealer.
As isenções expiram cinco anos após a publicação. A SEC abriu consulta pública sobre possíveis ajustes e próximos passos. O presidente da SEC, Paul S. Atkins, afirmou que a medida permite a negociação de ações NMS tokenizadas em um ambiente permissionado enquanto a Comissão avalia ações adicionais. Jamie Selway disse que a Divisão de Trading and Markets está pronta para trabalhar com interessados em operar um TSV e para esclarecer dúvidas de investidores e participantes do mercado.
A ordem será publicada no SEC.gov e no Federal Register.
