Ações nos EUA recuam com disparada do petróleo e pressão sobre o setor de tecnologia

Texto: Tide Research Na segunda-feira, os três principais índices acionários dos Estados Unidos encerraram o dia em leve queda. S&P 500 e Dow Jones devolveram parte dos ganhos e recuaram após terem fechado na sexta-feira em máximas históricas. O humor do mercado foi afetado pela demora em destravar um acordo ligado à reabertura do Estreito de Ormuz, pela alta de mais de 5% do petróleo em um único pregão e pela elevação dos rendimentos dos Treasuries, que comprimem as avaliações de ações de crescimento, especialmente as de tecnologia. Com a notícia do plano de financiamento de US$ 500 bilhões voltado à infraestrutura de IA envolvendo a NVIDIA, o papel caiu quase 3%. O segmento de comunicações ópticas também teve forte realização, com a Coherent despencando mais de 14%. No sentido oposto, os ADRs chineses avançaram; o Nasdaq China Golden Dragon subiu perto de 2%, um dos poucos pontos positivos do dia. Petróleo volta ao centro do preço dos ativos O principal vetor de risco na sessão foi a escalada do petróleo. Sinais emitidos pelo Irã no fim de semana indicaram que, mesmo com eventual acordo, a navegação no Estreito de Ormuz não necessariamente seria retomada de imediato. Na segunda, Donald Trump afirmou em rede social que percebeu que o Irã estaria exigindo compensação por perdas ligadas a conflitos militares dos últimos cinco meses e disse que também cobrará compensação do Irã, determinando que o tema entre em todas as negociações futuras. Trump ainda declarou que forças dos EUA têm "100%" de controle sobre o Estreito de Ormuz, que estaria "agora aberto", embora o Irã ocasionalmente instale minas, posteriormente removidas pelos EUA. Com o desfecho ainda incerto, os preços do petróleo dispararam. O WTI para setembro subiu 5,05% e fechou a US$ 82,13 por barril; o Brent para outubro avançou 4,99%, a US$ 87,72 por barril. Ambos atingiram os maiores níveis desde agosto, e o Brent acumulou quatro sessões consecutivas de alta. O movimento ganhou tração com a notícia de que a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA caiu abaixo de 300 milhões de barris pela primeira vez desde 1983, ampliando preocupações com restrição de oferta. Alta do petróleo puxa Treasuries e pesa em tecnologia O salto do petróleo elevou as expectativas de inflação e ajudou a empurrar os rendimentos dos Treasuries. O yield do Treasury de 10 anos encerrou perto de 4,71%, alta de cerca de 6 pontos-base no dia. O de 2 anos ficou em aproximadamente 4,24%, avanço de cerca de 4 pontos-base. Com taxas mais altas, aumenta a taxa de desconto usada na precificação de empresas de crescimento, o que costuma atingir mais duramente o setor de tecnologia. Mega caps se dividem; NVIDIA cai apesar do plano de financiamento As "sete magníficas" mostraram desempenho desigual. Microsoft e Amazon subiram mais de 1%, beneficiadas por um fluxo mais defensivo para líderes com geração de caixa mais estável. Apple caiu 1,5% após rebaixamentos: seis casas emitiram recomendações de venda, o maior número desde 2012. NVIDIA recuou quase 3%; Alphabet A cedeu cerca de 0,5%; Meta caiu em torno de 0,3%; Tesla perdeu aproximadamente 0,8%. No noticiário, a NVIDIA busca parceria com gigantes de Wall Street, incluindo Apollo, Blackstone, GIP (sob a BlackRock), Brookfield, Goldman Sachs e KKR, para formar um consórcio capaz de levantar até US$ 500 bilhões destinados a projetos de infraestrutura de IA, com capital integralmente de terceiros. A leitura do mercado, porém, foi mais cautelosa: o aumento do tamanho do financiamento sinaliza demanda crescente por capex em IA em um momento de custo de capital mais alto. Após a divulgação, os preços dos CDS da NVIDIA registraram a maior alta em um dia nas últimas duas semanas, refletindo um aumento de preocupação no mercado de crédito que acabou reverberando nas ações. Intel anunciou uma oferta planejada de US$ 15 bilhões em ações ordinárias e o papel caiu mais de 4%. Investidores reagiram negativamente ao lançamento de uma emissão de grande porte em um momento em que a ação já vinha em níveis elevados. Comunicações ópticas desabam; armazenamento tem desempenho misto O setor de comunicações ópticas passou por correção acentuada. Coherent caiu mais de 14% e Lumentum recuou mais de 8%. Após forte valorização recente, a combinação de realização de lucros e aperto do pano de fundo macro pressionou o grupo. No segmento de armazenamento, o quadro foi misto: SanDisk subiu mais de 2%, enquanto SK Hynix e Seagate Technology caíram mais de 1% cada. A SK Hynix anunciou planos para construir novas fábricas de wafers em Yongin e Cheongju, na Coreia do Sul, com investimento combinado de cerca de 54 trilhões de won, o equivalente a aproximadamente US$ 38,4 bilhões. Mesmo com o anúncio de expansão relevante de capacidade, o papel não reagiu, já que o mercado segue dividido sobre oferta e demanda em memória e sobre a eficiência do capex. O Philadelphia Semiconductor Index fechou em queda de aproximadamente 1,2% na segunda-feira (sem valor de fechamento específico no relatório), com o setor de chips ficando atrás do mercado mais amplo, pressionado pela queda das ações de comunicações ópticas e pela notícia da oferta subsequente da Intel. ADRs chineses sobem na contramão Enquanto as bolsas americanas perderam fôlego, ações chinesas listadas nos EUA se destacaram. O Nasdaq China Golden Dragon subiu perto de 2% e tem superado o mercado americano em várias sessões seguidas. Alibaba avançou aproximadamente 3%, liderando o grupo. Com a incerteza macro em alta, o mercado parece aplicar outra lógica de precificação às ações chinesas: o peso relativo de riscos geopolíticos e do ambiente de juros diminui, enquanto fundamentos e valuation de empresas ganham protagonismo. A continuidade dessa tendência passa a ser um sinal importante para acompanhar o direcionamento dos fluxos globais. Ouro em alta pelo segundo dia; Bitcoin abaixo de US$ 64 mil O ouro avançou pela segunda sessão consecutiva. O metal à vista subiu 1,1% para US$ 4.389,29 por onça, máxima em mais de dois meses, com ganhos intradiários acima de 1%. A prata à vista saltou 3,57%, para US$ 65,75 por onça. A disparada do petróleo reforçou expectativas de inflação e elevou a demanda por ouro como proteção. O Bitcoin chegou a operar abaixo de US$ 64.000, recuando mais de 2% em relação à máxima do dia. O Ethereum foi negociado perto de US$ 1.890, queda de cerca de 1% em 24 horas. O índice do dólar se recuperou, afastando-se do menor nível em um mês e meio. O iene japonês chegou a cair 1%, tocando a mínima em oito meses. O yuan offshore recuou após renovar máxima de três anos. Com petróleo em alta e expectativas de juros maiores, investidores ajustaram posições. Agenda de terça-feira: janela de calmaria antes do CPI Não há divulgação relevante de dados econômicos dos EUA na terça-feira. O mercado deve seguir digerindo o impacto do petróleo mais caro e dos yields mais altos. A trajetória do petróleo continua sendo a principal variável, já que as trocas de acusações entre Trump e Irã aumentaram a complexidade das negociações sobre o Estreito de Ormuz. Investidores também acompanham os desdobramentos do plano de financiamento de US$ 500 bilhões ligado à NVIDIA e se ações de comunicação fotônica, como a Coherent, conseguem estabilizar e interromper a queda.