OPEP corta projeção de demanda global de petróleo para 2026; Casa Branca ainda não decide sobre tarifa do cobre refinado

Bom dia. Sexta-feira, 11 de setembro de 2026. Principais destaques 1. China: a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) publicou aviso sobre contabilidade de custos ligada à concorrência desordenada por preços baixos em produtos industriais relevantes. 2. Irã: a Fars News informou que Teerã determinou a suspensão temporária do adicional de 10% no frete cobrado de embarcações estrangeiras que transportam produtos de energia de e para o país. 3. Shanxi: o Departamento Provincial de Energia projeta que, até 2030, a capacidade de produção de minas de carvão permanecerá em cerca de 1,3 bilhão de toneladas/ano, com a produção estabilizada em torno de 1,25 bilhão de toneladas, visando estabilidade de produção, volume e reservas. 4. Malásia (MPOB): estoques de óleo de palma em agosto somaram 2,8245 milhões de toneladas (+7,48% m/m); produção de óleo de palma bruto ficou em 1,8175 milhão de toneladas (+1,39% m/m); exportações recuaram para 1,2947 milhão de toneladas (-7,50% m/m). 5. OPEP: relatório mensal reduziu a previsão de crescimento da demanda global de petróleo em 2026 para 380.000 barris/dia, o quinto corte consecutivo. 6. EUA: Reuters citou duas fontes dizendo que a Casa Branca ainda não decidiu sobre tarifas para cobre refinado, avaliando o incentivo à mineração doméstica versus o risco de alta de preços elevar custos da indústria. 7. Iêmen/Mar Vermelho: o grupo Houthi ocupou as Ilhas Hanish, área estratégica no Mar Vermelho. Macro e política - China: NDRC e a Administração Estatal para Regulação de Mercado devem focar setores com competição desordenada por preços baixos, emitir alertas a operadores sob suspeita e, se necessário, abrir investigações de custos. - Filipinas: o ministro da Agricultura disse que o governo busca ao menos PHP 300 milhões até 2027 para expandir a indústria de óleo de palma e reduzir a dependência de importações. - Irã: suspensão temporária do adicional de 10% no frete para navios estrangeiros em rotas de energia de/para o país, segundo a Fars News. - Houthis: porta-voz afirmou que a navegação e o comércio internacional no Mar Vermelho e no Estreito de Bab el-Mandeb seguem seguros e sem interrupções. - EUA (clima): o Climate Prediction Center afirmou que o forte El Niño deste ano tem 75% de chance de se tornar um evento "histórico", superando todos os registros desde 1950, com possibilidade de intensificação até o fim do ano. - EUA (inflação ao produtor): o PPI de agosto em base anual veio em 2,4%, acima da expectativa de mercado de 5,3%; o núcleo do PPI em base mensal ficou em 0,2%, abaixo do esperado (0,3%). Após os dados, o mercado passou a precificar integralmente uma alta de juros do Fed em outubro. - Iêmen: autoridades disseram no dia 10 que, após a retirada das forças navais do governo das Ilhas Hanish, os Houthis deslocaram tropas para o local; à noite, o governo declarou a faixa do litoral oeste como "zona de combate". - EUA (Treasuries): na primeira operação ampliada de recompra de títulos sob o secretário do Tesouro Bentsen, o volume de Treasuries de longo prazo adquirido ficou abaixo do esperado, intensificando a queda e levando os yields de longo prazo a máximas de vários anos. Na quinta-feira, o Tesouro recomprou US$ 5,187 bilhões em papéis de 10 a 20 anos, abaixo do teto anunciado de US$ 6 bilhões. Mercados globais de futuros - Petróleo: o contrato mais curto do WTI subiu 8,2% e fechou a US$ 103,93/barril; o Brent de primeiro vencimento avançou 7,98%, a US$ 109,29/barril. - Metais preciosos: queda generalizada; ouro (COMEX) -2,29% a US$ 4.358,50/onça; prata (COMEX) -6,64% a US$ 64,09/onça. - Metais básicos (LME): chumbo -0,73% a US$ 1.900,5/t; níquel -1,61% a US$ 16.625,0/t; estanho -2,00% a US$ 54.115,0/t; alumínio -2,46% a US$ 3.274,5/t; cobre -3,96% a US$ 14.182,5/t; zinco -4,87% a US$ 3.855,0/t. Siderurgia e carvão - Mysteel: taxa de utilização de capacidade de 523 minas de carvão coqueificável ficou em 70,8% (+2,9% m/m). Produção diária média de carvão bruto atingiu 1,589 milhão de toneladas (+66.000 t m/m); estoques de carvão bruto em 4,065 milhões de toneladas (+52.000 t m/m). Produção diária média de carvão beneficiado foi de 662.000 t (+34.000 t m/m); estoques de carvão beneficiado em 1,315 milhão de toneladas (+13.000 t m/m). - Mysteel (vergalhão), semana até 10 de setembro: produção de 1,716 milhão de toneladas (+24.700 t; +1,46% s/s); estoque nas usinas em 1,6181 milhão de toneladas (+23.100 t; +1,45% s/s); estoque social em 4,893 milhões de toneladas (-161.600 t; -3,20% s/s); demanda aparente em 1,8545 milhão de toneladas (+66.300 t; +3,71% s/s). - Shanxi: capacidade e produção de carvão estáveis até 2030, conforme o Departamento Provincial de Energia. - Mysteel (coque): lucro médio nacional de coquerias independentes em 17 yuans/t. Em Shanxi, lucro médio do coque de segunda linha foi 43 yuans/t; em Shandong, 15 yuans/t; na Mongólia Interior, 3 yuans/t para coque metalúrgico; em Hebei, 64 yuans/t para coque de segunda linha. Agronegócio - Algodão (Zhuochuang): produção total de Xinjiang em 2026 estimada em cerca de 7 milhões de toneladas métricas, queda de 4,34% a/a. - China: o Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais divulgou o "15º Plano Quinquenal" para a pecuária e veterinária, citando estudo de regulação direcionada da concentração de capacidade em grandes empresas de suínos, com registro anual de produção e regulação abrangente de capacidade e volume. - Algodão importado (Mysteel), em 10 de setembro: estoque total em principais portos em 594.500 t (-0,03% na semana). Qingdao com 502.000 t (+135% a/a); Zhangjiagang e arredores com cerca de 51.500 t; outros portos com cerca de 41.000 t. - Soja (USDA): exportadores privados reportaram vendas de 2,72 milhões de toneladas métricas para a China e 2,065 milhões de toneladas para destinos não divulgados, ambas para entrega no ano comercial 2026/2027. - Seca (USDA): área sob seca em regiões de soja dos EUA caiu para 27% (de 30%); milho para 25% (de 28%); algodão subiu para 63% (de 59%); trigo de inverno ficou em 59% (estável); trigo de primavera caiu para 57% (de 82%). - Óleo de palma (AmSpec): exportações da Malásia de 1 a 10 de setembro somaram 357.194 t, queda de 17,46% ante 432.742 t no mesmo período do mês anterior. Pela ITS, o total foi 393.295 t, baixa de 11,7% ante 445.466 t. - MPOB (agosto): importações de óleo de palma em 495.240 t (-0,09% m/m); estoques em 2,8245 milhões de toneladas (+7,48% m/m); produção de óleo de palma bruto em 1,8175 milhão de toneladas (+1,39% m/m); exportações em 1,2947 milhão de toneladas (-7,50% m/m). Energia e químicos - Barrilha (Longzhong), em 10 de setembro de 2026: estoques totais de produtores na China em 1,9311 milhão de toneladas, alta de 10.500 t desde segunda-feira (+0,55%). Barrilha leve em 1,0044 milhão de toneladas (-10.700 t s/s) e barrilha densa em 926.700 t (+21.200 t s/s). Ante a quinta-feira anterior, alta de 19.800 t (+1,04%). - Gás natural (EIA), semana encerrada em 4 de setembro: estoque total dos EUA em 3,254 trilhões de pés cúbicos, alta de 40 bilhões de pés cúbicos na semana; 79 bilhões abaixo de um ano antes (-2,4% a/a) e 148 bilhões acima da média de cinco anos (+4,8%). - OPEP: apesar do quinto corte na projeção de crescimento da demanda de 2026 para 380.000 bpd, a organização avalia que o impacto no consumo desde o início da guerra no Irã tem sido menos severo que as estimativas de outras agências, como a AIE, que projetam queda de demanda em 2026. - Petróleo: na quinta-feira, os preços saltaram mais de 6% e WTI e Brent superaram US$ 100/barril. O Brent novembro subiu US$ 6,42 (+6,34%) e fechou a US$ 107,63; o WTI outubro avançou US$ 6,43 (+6,69%) a US$ 102,48. Foi o maior ganho diário em quase dois meses e o nível mais alto desde 19 de maio. Relatos apontaram que forças Houthis assumiram o controle do porto de Al-Mukha, no Iêmen, elevando o risco para a navegação no Mar Vermelho. Metais - Zinco (SMM): até quinta-feira (10 de setembro), estoques de lingotes de zinco em sete localidades somaram 218.200 t, queda de 14.600 t desde 3 de setembro e mais 3.900 t desde 7 de setembro. - Alumina (SMM): em 9 de setembro de 2026, 50.000 t foram negociadas no mercado externo a US$ 364,5/t FOB Indonésia para embarque em novembro. Em 8 de setembro, 30.000 t foram negociadas a US$ 354/t FOB Austrália Ocidental para embarque em outubro. - Cobre refinado (EUA): Reuters disse que a Casa Branca segue sem decisão sobre tarifas, ponderando incentivo à mineração doméstica e risco de repasse de custos à manufatura. - Carbonato de lítio (Fubao): em 10 de setembro, produção semanal em 25.400 t (+2,83% s/s; +700 t), estoques em 69.400 t (-2,48% s/s; -1.767 t). Comentário de mercado: lógica de negociação - Metais preciosos: expectativas de juros mais altos e aversão a risco mantêm o setor em faixa. Relatório da Sanli Futures aponta que a narrativa combina tensões geopolíticas e a trajetória do Fed: trocas de ataques entre EUA e Irã e o controle Houthi de Mocha (Mar Vermelho) elevaram o prêmio de risco no Estreito de Ormuz, enquanto o salto do petróleo reforçou expectativas de inflação e de aperto monetário. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu para perto de 4,85%, máxima de três anos, pressionando os metais. O ouro à vista oscilou entre US$ 4.400 e US$ 4.450/onça, chegou a romper abaixo de US$ 4.390 no pregão asiático e voltou acima de US$ 4.400 sem superar a resistência de US$ 4.450. O suporte vem da queda de três dias do índice do dólar e de compras de ouro por bancos centrais em agosto. O foco passa a ser o CPI de agosto, principal variável antes do FOMC de setembro; o mercado atribui 60,2% de chance de alta de juros em setembro. - Vidro: com expectativa de acendimento de linhas de produção, os preços seguem fracos e laterais. A Shouqi Futures estima que parte das linhas no Leste da China pode acender nesta semana, com liberação de oferta em outubro. Cortes não planejados no Sul na semana passada devem reduzir a produção nesta semana na comparação semanal. Do lado da demanda, os dias médios de pedidos em empresas amostradas de processamento estão em 10,3 dias (+8,47% s/s; -0,9% a/a). No Norte, embarques fortes e recomposição de estoques no meio e jusante sustentaram compras, apoiadas por agendamento de pedidos, retiradas e alta de preços. A melhora de demanda ainda é limitada; com dois feriados se aproximando, empresas buscam elevar embarques e algumas adotam estratégia de reajuste para impulsionar vendas. Com oferta potencialmente maior e demanda apenas marginalmente melhor, a tendência é de negociação em faixa no curto prazo. Agenda e dados 1. 11 de setembro, 20:30: EUA, CPI núcleo de agosto (m/m, com ajuste sazonal). 2. 12 de setembro, 00:00: USDA divulga o relatório de oferta e demanda de setembro.