Eleições de meio de mandato nos EUA derrubam petróleo em meio a apostas no fim da guerra
Autor original: Zhao Ying. Fonte: The Wall Street Journal.
A vitória decisiva do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos fez o petróleo despencar mais de 8% em um único dia. O mercado aposta que a mudança no cenário político em Washington acelerará o fim do conflito com o Irã. A perspectiva de paz, porém, é bem mais incerta do que o movimento dos preços, diante da posição linha-dura de Teerã e da complexa dinâmica política americana.
Na quarta-feira, a notícia da vitória democrata nas duas casas do Congresso provocou forte volatilidade nos mercados de energia. O WTI chegou a cair a US$ 87,13 por barril, recuo de mais de 9,3% no dia; o Brent caiu para US$ 93,22, queda de cerca de 10%, a maior baixa diária desde maio. Até o momento, o WTI se estabilizou perto de US$ 88, e o Brent fechou em torno de US$ 95. O petróleo do Mar do Norte renovou mínima, e o gás natural europeu também recuou com força.
A reação do mercado foi alimentada por uma sequência de sinais políticos concentrados. O vice-presidente dos EUA, Vance, atribuiu publicamente a derrota republicana à guerra contra o Irã e afirmou: "Perdemos a eleição por causa desta guerra". Segundo ele, o próprio Trump reconheceu isso na noite de terça-feira. O líder da minoria no Senado, o democrata Chuck Schumer, disse que vai pressionar pelo fim da guerra, que já dura quase nove meses, e observou que alguns republicanos já se juntaram ao esforço. O líder democrata na Câmara, Hakeem Jeffries, afirmou que os democratas vão avançar com legislação para bloquear as tarifas de Trump e encerrar a guerra com o Irã.
Há risco, no entanto, de o mercado superestimar a chance de cessar-fogo. O Irã divulgou declarações firmes e afirmou que estão "muito enganados" aqueles que acreditam que o resultado das eleições de meio de mandato mudará a hostilidade americana contra o país. Trump tem três opções: lançar um novo ataque, fechar um acordo o mais rápido possível ou manter o status quo. Cada caminho impõe custos elevados. O cenário político mudou de forma acentuada e reduziu o espaço de manobra do presidente.
O Partido Democrata conquistou o controle da Câmara e do Senado nesta eleição, vencendo em vários redutos republicanos pela primeira vez em décadas e impondo uma grande derrota política ao governo Trump. A opinião pública americana em geral avalia que o espaço de Trump para formular políticas nos próximos dois anos ficará significativamente limitado. No plano fiscal, o controle democrata do Congresso significa mais restrições aos gastos com defesa. Dennis Kissler, vice-presidente sênior de trading da BOK Financial Securities Inc., disse: "O controle democrata do Congresso pode pressionar por uma redução dos gastos militares dos EUA e por um fim mais rápido da guerra". Ele também observou que a recuperação das exportações de petróleo do Oriente Médio e o sinal de Trump de que não há planos imediatos para um novo ataque ao Irã são os principais fatores que pressionam os preços.
Na política externa e militar, Trump mantém autonomia considerável. Análises indicam que, embora o Congresso tenha, em tese, o poder de restringir o financiamento de ações militares contra o Irã, o presidente ainda detém ampla autoridade executiva sobre operações militares, sobretudo depois que elas começam. Ao longo do mandato, Trump tem se apoiado fortemente em decretos executivos, mas essas medidas correm o risco de questionamentos na Suprema Corte. O ambiente político hostil em Washington dificilmente obrigará o presidente a mudar diretamente sua posição sobre o Irã.
O Irã adota linha dura e lança dúvidas sobre negociações. Mesmo com o mercado apostando em um cessar-fogo, Teerã enviou sinal contrário. Segundo a CCTV News, o líder supremo do Irã, aiatolá Khamenei, divulgou declaração no dia 4, no horário local, sobre as relações entre Irã e EUA, afirmando claramente que estão "muito enganados" os que acreditam que o resultado das eleições americanas pode mudar a hostilidade dos EUA contra o Irã. Mojtahed alertou que qualquer sinal de concessão ao "inimigo hegemônico" só o encorajaria. Ele enfatizou que o controle iraniano do Estreito de Ormuz e os ataques a bases militares americanas em países da região são respostas à agressão americana e parte de uma luta mais ampla contra a arrogância. Também afirmou que, se a agressão americana voltar a ocorrer, a resposta do Irã será ainda mais ampla e a escala da guerra será maior do que nunca.
No início da semana, o líder supremo iraniano concedeu maior flexibilidade aos negociadores, o que fez o Brent cair mais de 14% desde segunda-feira. Depois, o Irã esfriou as expectativas ao afirmar que as posições das duas partes continuam muito distantes. O tema central das negociações é o programa nuclear iraniano. Trump sustenta que Teerã nunca deve obter armas nucleares, mas tem oscilado sobre aceitar ou não o desenvolvimento de um programa nuclear civil pelo Irã. Recentemente, o Irã insistiu que as conversas sobre o tema nuclear sejam adiadas para etapas posteriores, com a prioridade inicial para a reabertura do Estreito de Ormuz, a liberação de ativos iranianos no exterior e o alívio de sanções. Relatos também indicam que o Irã intensificou táticas de guerrilha. Autoridades regionais, empresas de segurança e analistas afirmam que, nas últimas semanas, o país lançou drones submarinos com explosivos, usou granadas propulsadas por foguete e enviou equipes para abordar navios e instalar minas magnéticas, perturbando continuamente o transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz.
Três caminhos, todos com desafios. Análises apontam que Trump tem três opções: lançar uma nova rodada de ataques, fechar um acordo rapidamente ou manter a situação atual. Todas apresentam dificuldades relevantes. Se optar por novo ataque, os EUA já posicionaram dois grupos de ataque de porta-aviões no Oriente Médio e em águas próximas, com um terceiro se aproximando do Golfo. Segundo a imprensa, seria um dos maiores deslocamentos militares americanos na região em décadas. Uma concentração militar desse porte é custosa e sinaliza intenções potenciais de Trump. Ainda assim, uma ação limitada dificilmente desestabilizaria o regime iraniano, e uma operação maior poderia arrastar os EUA para uma guerra profundamente impopular. Com forte oposição pública à guerra, a probabilidade de uma ação em larga escala é muito baixa; já um ataque limitado pode causar mais mortes e danos à infraestrutura de energia, sem mudar de forma significativa as posições negociadoras de nenhum dos lados.
Um acordo rápido também traz riscos. Se não conseguir conter efetivamente o programa nuclear iraniano, Trump enfrentaria o desgaste político de "recuar", algo que reluta especialmente em aceitar. Se o acordo se limitar à reabertura do Estreito de Ormuz, pode reduzir os preços do petróleo temporariamente, mas os problemas centrais seguiriam sem solução, permitindo que a influência regional do Irã superasse os níveis anteriores à guerra, o que prejudicaria as relações dos EUA com aliados do Golfo e plantaria sementes para novos conflitos. Se a situação atual persistir, a incerteza no mercado de energia continuará. Desde o início do conflito, o fluxo de energia pelo Estreito de Ormuz chegou a cair para quase zero; nos últimos meses, recuperou-se para cerca de 80% do nível anterior à guerra sob escolta da Marinha americana. Ainda assim, os preços do petróleo seguem cerca de 40% acima dos níveis pré-guerra, refletindo um prêmio de risco persistente para embarques de petróleo do Oriente Médio. Os estoques americanos de destilados caíram abaixo de 100 milhões de barris na semana passada, o menor nível desde 2003, e os estoques totais de petróleo recuaram pela quinta semana consecutiva, sinalizando que a rigidez estrutural do mercado de combustíveis dificilmente arrefecerá no curto prazo.
A expectativa de cessar-fogo embute risco de exagero. A lógica de mercado por trás da forte queda do petróleo se baseia em uma série de premissas políticas ainda não concretizadas. O controle democrata do Congresso limita o espaço de Trump em defesa e legislação, mas não lhe retira, na prática, a autoridade sobre política externa e militar. A posição firme do Irã indica que Teerã não pretende fazer concessões por causa da mudança política em Washington. Depois de sofrer um revés político significativo, Trump pode estar ainda menos disposto a aceitar um acordo que prejudique sua imagem. A posição política enfraquecida de Trump dá a Teerã justamente "nenhuma razão para concordar rapidamente com um acordo desfavorável". O mercado aposta em um cessar-fogo e, no fundo, reflete a crença otimista de que a lógica política de Washington se sobreporá às realidades geopolíticas regionais. Pelos sinais atuais, a saída real desta guerra ainda está longe.
