MetaMask se separa da ConsenSys e passa a operar como empresa independente

A MetaMask ganhou vida própria. A ConsenSys, uma das empresas mais antigas do ecossistema Ethereum, decidiu dividir suas operações e transformar a MetaMask em uma entidade autônoma. No início, a "raposinha" no canto do navegador era, para muita gente, a porta de entrada do cripto: conectava aplicativos e confirmava transações. Agora, a MetaMask quer reter mais atividades financeiras dentro do próprio app, com foco em negociação, poupança e até gastos do dia a dia. Com a reorganização, os negócios de protocolos e infraestrutura voltados ao segmento institucional (incluindo Linea, Besu, Teku e outros) foram agrupados em uma nova companhia que segue usando o nome "ConsenSys". O fundador Joe Lubin passa a ser CEO da MetaMask e Chairman Executivo da nova ConsenSys. O executivo de longa data Mike Kriak assume como líder da nova ConsenSys. Na prática, ocorre uma inversão de marca. Na última década, "ConsenSys" funcionava como marca-mãe e "MetaMask" como produto. A partir de agora, a MetaMask vira o nome principal, e ConsenSys fica como a marca associada aos ativos de infraestrutura. O que sustenta financeiramente uma carteira gratuita para baixar? A principal fonte de receita da MetaMask nasce do que o usuário faz depois de abrir a wallet. Detentores de tokens costumam querer trocar ativos (swap) ou mover saldos para outra rede. O usuário pode buscar corretoras por conta própria ou executar a operação dentro da carteira, onde a MetaMask agrega cotações e simplifica o processo, cobrando uma taxa de serviço. Pela tabela oficial de taxas de swap, uma operação de US$ 10.000 com fee de 0,875% custa US$ 87,50, além das taxas de gas da rede. O usuário paga por conveniência e segurança operacional; enquanto houver volume suficiente sendo executado dentro da wallet, o "acesso gratuito" pode gerar receita recorrente. Esse modelo faz a receita oscilar naturalmente com os ciclos de alta e baixa do mercado cripto. Em 2024, um ano forte, a receita semanal chegou a cerca de US$ 2,5 milhões e a receita anual atingiu US$ 120 milhões. Com o arrefecimento do mercado em 2025, o volume semanal de negociações caiu para a faixa de US$ 60 milhões a US$ 200 milhões, reduzindo a receita anualizada para aproximadamente US$ 72 milhões. Dados do DeFiLlama indicam que, em 10 de setembro de 2026, a receita do protocolo da MetaMask nos últimos 30 dias foi de cerca de US$ 4,33 milhões. No 1º trimestre deste ano, ficou em aproximadamente US$ 12,04 milhões; no 2º trimestre, caiu para cerca de US$ 8,05 milhões, uma queda de aproximadamente um terço na comparação trimestral. O detalhamento do 2º trimestre mostra, porém, uma mudança na composição do faturamento. As taxas de serviços da wallet, em torno de US$ 5,39 milhões, seguem como núcleo, puxadas por Swap, bridges cross-chain, onramps fiat, staking e outros serviços dentro da carteira. As taxas de entrada ligadas ao trading de contratos perpétuos na Hyperliquid somaram cerca de US$ 2,4 milhões, tornando-se o segundo pilar. Já a renda dos ativos subjacentes do stablecoin nativo mUSD alcançou aproximadamente US$ 268 mil: ainda pequena, mas apontando uma nova direção. Em outras palavras, a MetaMask já não depende apenas de Swap. Stablecoins, pagamentos e produtos de rendimento passam a avançar em paralelo, sinalizando ambições que vão além de "ser uma wallet". O objetivo é claro: dar ao usuário motivos para abrir a carteira mesmo quando não estiver com apetite para negociar. Se a receita depender apenas do humor do mercado, a wallet fica refém dos ciclos. Se o dinheiro permanecer no ecossistema e começar a ser usado também para poupar e gastar, abre-se espaço para um negócio financeiro mais estável. Por que separar agora? Em entrevista à Fortune, Lubin disse que o negócio voltado ao consumidor da MetaMask está acumulando valor muito mais rápido do que qualquer outra unidade. Há três camadas por trás desse argumento. A primeira é que os modelos de negócio de consumo e de serviços corporativos se tornaram totalmente diferentes. A MetaMask mira usuários individuais e busca reduzir a barreira de entrada para finanças on-chain, oferecendo uma solução integrada para pagamentos, poupança e investimentos. A ConsenSys, por sua vez, atende bancos, gestores de ativos e instituições de pagamento, com exigências de privacidade, escalabilidade e padrões regulatórios. Clientes, modelos de receita e obrigações regulatórias são distintos; mantê-los sob o mesmo guarda-chuva tende a dispersar o foco de gestão. A segunda camada é o ambiente regulatório. Carteiras ocupam uma posição delicada: são ferramentas de software, mas cada vez mais oferecem funções que se aproximam de serviços financeiros, como troca de tokens e staking. A ConsenSys enfrentou uma disputa dura com a SEC; a ação relacionada ao staking da MetaMask acabou arquivada, removendo um obstáculo jurídico. Ainda assim, colocar carteira de varejo e infraestrutura institucional no mesmo CNPJ pode gerar contaminação de riscos regulatórios. Após a separação, cada empresa opera com seu próprio arcabouço de compliance, com muito mais clareza. A terceira é abrir caminho para uma listagem independente. A ConsenSys já sinalizava intenção de IPO há mais de um ano, mas o plano ficou em espera após a forte queda do mercado cripto no começo de 2026. O desempenho do BitGo serviu de alerta: após listar em janeiro de 2026, a ação caiu cerca de 36% em relação ao preço da oferta. Em vez de empacotar um negócio de consumo em forte crescimento junto de uma área corporativa cíclica em um único IPO, a leitura é que a MetaMask faz mais sentido seguindo um caminho próprio, com posicionamento mais nítido como "plataforma de finanças para o consumidor". Analistas de Wall Street avaliam que, após a separação, a MetaMask poderia buscar um IPO já no início de 2027. IPO ou token? Sobre o calendário de abertura de capital, Lubin evitou cravar uma data. Quanto à emissão de token, o tema é mais sensível. Lubin já havia insinuado anteriormente que a MetaMask lançaria um token, e o mercado chegou a especular um nome possível: MASK. Desta vez, ele afirmou explicitamente que, no ambiente atual de negócios e regulação, menos empresas estão inclinadas a emitir tokens. Ainda assim, o spin-off amplia as opções futuras. Uma empresa independente com 30 milhões de usuários ativos mensais, receita anual na casa das dezenas de milhões de dólares e em transição de wallet para algo mais próximo de um "novo banco" passa a ter flexibilidade bem maior para alternativas como IPO ou token. Para os usuários da MetaMask, aplicativos, chaves privadas e fundos não mudam. Para a narrativa de capital do setor cripto, a novidade é outra: pela primeira vez, uma carteira de autocustódia é tratada como uma plataforma independente de finanças ao consumidor com potencial de negociação pública. Seja por IPO, seja por token, a saída da MetaMask em carreira solo está elevando o teto do segmento. Autor: bootly Twitter: BitPush Comunidade no Telegram: BitPush Assinatura TG: BitPush Aviso: os artigos da BiTui refletem apenas a opinião dos autores e não constituem recomendação de investimento. ConsenSys IPO Joe Lubin MetaMask Opinião original Notícias relacionadas: Contratou a CITIC Securities e mira o STAR Market; DeepSeek iniciou seu processo de IPO. Roubou 4.100 BTC e gastou milhões em uma noite: "ladrão de cabelo amarelo", de 22 anos, é preso. Valorizada três vezes em seis meses: quem vai pagar a conta do IPO de US$ 2 trilhões da Anthropic? Queimou US$ 15 milhões em 88 horas: OpenAI é acusada de "roubar" um avanço matemático de 200 anos. Wang Chun ataca, ZEC dobra: moedas de privacidade ainda conseguem recuperar terreno?