JUST conclui quatro rodadas de recompra de JST e queima 1,711 bilhão de tokens

O ecossistema JUST, principal infraestrutura DeFi da rede TRON, concluiu em 17 de julho a quarta rodada de recompra e queima de JST. Com isso, foram executadas quatro operações consecutivas de grande porte, amparadas pela rentabilidade recorrente do seu protocolo central, o JustLend DAO. No acumulado, as quatro rodadas eliminaram permanentemente 1,711 bilhão de JST, o equivalente a 17,29% da oferta inicial. Quase um quinto do supply foi retirado de circulação, com aportes que somam mais de US$ 94 milhões. A iniciativa se destaca em um cenário macro adverso para cripto, marcado por queda de receitas em DeFi, restrição de caixa e perda de usuários, levando projetos a cortar custos e até a encerrar operações. Mesmo sob pressão generalizada e com confiança do mercado em baixa, o JUST manteve o cronograma de deflação sem reduzir o tamanho de nenhuma rodada ou interromper o plano. Segundo o projeto, a trajetória de valorização do JST em meio ao ciclo de baixa é explicada principalmente pela geração de lucro estável do JustLend DAO, que vem registrando, por vários trimestres seguidos, lucro na casa das dezenas de milhões de dólares. Esse fluxo de caixa sustenta recompras regulares e queimadas em escala. Além do pilar do JustLend DAO, o ecossistema afirma estar abrindo novas fontes de funding: pela primeira vez, a quarta rodada incluiu uma queima dedicada de taxas históricas de estabilidade do USDJ. Ao mesmo tempo, os lucros acumulados do ecossistema USDD estão prestes a superar US$ 10 milhões, o que tende a ampliar o caixa disponível para futuras queimadas. Resumo dos resultados e valores Desde que o mecanismo de recompra e queima foi implementado em outubro de 2025, o JST concluiu quatro rodadas em apenas nove meses. O volume total queimado chegou a 1,711 bilhão de tokens (17,29% do supply), com investimento superior a US$ 94,62 milhões. Considerando o preço recente do JST em torno de US$ 0,10, o valor de mercado dos tokens destruídos se aproxima de US$ 170 milhões. Detalhes por rodada • Rodada 1 (22 de outubro de 2025): queima de aproximadamente 559 milhões de JST (5,66% do supply), equivalente a US$ 17,72 milhões. Os recursos vieram de rendimentos excedentes históricos do JustLend DAO, marcando o início do ciclo deflacionário recorrente. • Rodada 2 (15 de janeiro de 2026): queima de aproximadamente 525 milhões de JST (5,30% do supply), equivalente a US$ 21 milhões. Financiada por rendimentos acumulados do JustLend DAO somados ao retorno líquido do 4T25, com volume acima das expectativas do mercado. • Rodada 3 (15 de abril de 2026): queima de aproximadamente 271 milhões de JST (2,74% do supply), equivalente a US$ 21,3 milhões. Suporte de rendimentos existentes do DAO e novos lucros do 1T26. • Rodada 4 (17 de julho de 2026): queima total de aproximadamente 355 milhões de JST (3,59% do supply). O financiamento padrão veio de ganhos de reserva do DAO e da receita líquida do 2T26, somado a uma queima dedicada de taxas históricas de estabilidade do USDJ, elevando o aporte total para US$ 34,59 milhões, o maior valor em uma única rodada. Na comparação entre ciclos, o aporte por rodada cresceu: US$ 17,72 milhões no primeiro ciclo (apenas receitas históricas do JustLend DAO); US$ 21 milhões no segundo (com adição de lucro líquido do 4T25); US$ 21,3 milhões no terceiro (incluindo lucro do 1T26); e mais de US$ 34,5 milhões no quarto, ao incorporar as taxas históricas do USDJ. Execução on-chain e transparência As recompras e queimadas são executadas on-chain pela Grants DAO, via governança descentralizada, sem intervenção de entidades centralizadas. O projeto informa que os dados completos de cada rodada — quantidade de tokens queimados, valores e hashes das transações — podem ser verificados na seção de Transparência do site oficial do JustLend DAO e na página oficial da Grants DAO. Os registros permanecem armazenados on-chain, garantindo rastreabilidade. Impacto no mercado e escassez Com oferta total fixa e sem emissão adicional, cada queima reduz de forma permanente a oferta circulante. À medida que as queimadas avançam no calendário, a disponibilidade de JST no mercado diminui, reforçando a escassez. Dados da CoinGecko indicam que, desde o lançamento do mecanismo em outubro de 2025, o JST seguiu um caminho descolado do movimento do mercado: o preço subiu de cerca de US$ 0,03 para US$ 0,10, enquanto o valor de mercado circulante avançou de menos de US$ 300 milhões para US$ 830 milhões, alta acumulada superior a 333%, levando o token ao top 70 global em market cap. No mesmo período, o Bitcoin caiu de aproximadamente US$ 100.000 para cerca de US$ 65.000, retração acumulada de 40%. Origem dos recursos: lucro real do JustLend DAO O JUST afirma que mais de US$ 94,62 milhões destinados às queimadas vieram majoritariamente do lucro líquido gerado pelas operações do JustLend DAO, incluindo ganhos acumulados do início do ecossistema e lucros trimestrais recorrentes. Atualmente, o JustLend DAO manteria US$ 10,34 milhões em reservas de lucro acumulado ainda não alocadas, previstas para o próximo ciclo. Pelas regras divulgadas, as fontes principais para financiar recompras seriam: (1) ganhos acumulados históricos e lucro líquido trimestral do JustLend DAO; (2) lucros excedentes do ecossistema USDD quando o acumulado superar o patamar de US$ 10 milhões. Até aqui, o USDD ainda não teria atingido o requisito para contribuir ao pool, o que torna relevante a inclusão, pela primeira vez, das taxas históricas de estabilidade do USDJ na quarta rodada. No lançamento do mecanismo, em outubro de 2025, o ecossistema alocou US$ 59,08 milhões em USDT oriundos das receitas existentes do JustLend DAO para formar o pool inicial: 30% (cerca de US$ 17,72 milhões) foram usados na primeira rodada, e os 70% restantes passaram a ser liberados de forma uniforme ao longo de quatro trimestres, com injeção fixa de aproximadamente US$ 10,34 milhões por trimestre. A partir da segunda rodada, a estrutura evoluiu para um modelo de dois motores, combinando receitas existentes com receitas líquidas trimestrais novas. Segundo os números mais recentes publicados na página financeira oficial, o lucro líquido acumulado do JustLend DAO superou US$ 94,2 milhões, com US$ 91,04 milhões retirados e US$ 3,17 milhões remanescentes. O montante destinado ao pool de recompra e queima do JST teria alcançado quase US$ 105 milhões; descontada a taxa histórica de estabilidade de US$ 10,39 milhões atribuída ao USDJ, cerca de US$ 94 milhões teriam se originado do JustLend DAO. O DAO ainda manteria aproximadamente US$ 10,34 milhões em reservas a serem alocadas sistematicamente no próximo ciclo. Escala do JustLend DAO e linhas de produto O JustLend DAO vem expandindo seu portfólio e receitas por meio de uma matriz de produtos DeFi que inclui SBM lending, staking líquido sTRX, Energy Rental e a carteira inteligente GasFree. Em 21 de julho, o TVL do JustLend DAO alcançou US$ 6,664 bilhões, atendendo cerca de 486.000 usuários no mundo. De acordo com dados públicos da DeFiLlama, o mercado de empréstimos SBM soma US$ 3,29 bilhões em TVL e figura de forma consistente entre os quatro maiores do mundo no segmento. O total de ativos fornecidos no SBM passa de US$ 3,492 bilhões, com US$ 200 milhões emprestados. Em junho de 2026, o protocolo lançou o SBM V2, introduzindo pools isolados e ampliando a arquitetura de um único mercado para um modelo paralelo com SBM V1 e SBM V2, com o V1 focado em ativos principais e o V2 voltado a uma gama maior de novos ativos. No sTRX, o total de TRX em staking já superou 9,73 bilhões, com mais de 17.000 endereços únicos participando. O Energy Rental, derivado do staking líquido, adota um modelo de "alugue conforme necessário, pague conforme o uso", reduzindo a necessidade de travar grandes quantidades de TRX para economizar taxas; o serviço já ultrapassou 80.000 usuários. A carteira inteligente GasFree permite pagar taxas de transação diretamente com o token transferido, sem precisar manter TRX. Em 21 de julho, a GasFree Smart Wallet registrou volume acumulado superior a US$ 11,43 bilhões, atendeu mais de 6,6 milhões de contas e economizou US$ 7,78 milhões em taxas, segundo o projeto. O ecossistema prevê integrar gradualmente as receitas do GasFree ao sistema geral de receitas do JustLend DAO, ampliando as fontes para recompras e queimadas. JUST e USDD: reforço de base e novos motores de receita No nível do ecossistema, o TVL total do JUST chegou a US$ 11 bilhões, o que representa 41% do TVL total da TRON, estimado em US$ 26,7 bilhões. O projeto se posiciona como uma plataforma integrada, com o JustLend DAO como núcleo, além do stablecoin descentralizado USDD e da infraestrutura cross-chain JustCrypto. O JST, token nativo do ecossistema, é usado em funções centrais, como governança no JustLend DAO e utilidades no ecossistema USDD. O mecanismo de recompra e queima busca conectar o valor do JST diretamente às receitas reais geradas por JustLend DAO e, no futuro, pelo USDD. O USDD está em fase de expansão: em 21 de julho, o supply superou US$ 1,53 bilhão, o TVL atingiu US$ 2,21 bilhões e o saldo de tesouraria chegou a US$ 21,54 milhões, tornando-se o segundo maior stablecoin da TRON. Próximos passos: rumo à deflação 2.0 O ecossistema afirma que o plano vai além das quatro rodadas já realizadas. Conforme o Relatório Financeiro do JST do 1T26, publicado em abril, após a conclusão do plano 1.0 de queima com base em rendimentos, o projeto pretende avançar para a fase de deflação 2.0, com atualização do mecanismo e ampliação das fontes de recursos, incluindo receitas do GasFree e excedentes históricos de taxas de estabilidade do USDJ. No Relatório Financeiro do JST do 2T26, o projeto indicou que, com base nas regras históricas e na projeção de receitas do JustLend DAO e do USDD, cerca de US$ 21,55 milhões devem ser destinados às recompras no próximo trimestre, com ajuste dinâmico após o encerramento do período conforme a receita efetiva. Para o JUST, a continuidade do ciclo "lucro operacional → recompra e queima → maior escassez → expansão do ecossistema" consolida um modelo replicável em DeFi, no qual a valorização do token é sustentada por receita real de protocolo, e não por subsídios externos.