PPI e CPI de junho apontam desaceleração da inflação e elevam apostas em alta de juros pelo Fed

Os dados mais recentes de inflação nos EUA reforçam sinais de arrefecimento em junho, tanto no atacado quanto no varejo. O índice de preços ao produtor (PPI) recuou 0,3% no mês, após ter avançado 1,1% em maio. Na comparação em 12 meses, o PPI ficou em 5,5%. No índice de preços ao consumidor (CPI), a leitura também veio mais fraca: queda mensal de 0,4% e alta de 3,5% em relação a um ano antes. Em conjunto, os números sugerem menor pressão inflacionária, com destaque para o impacto da redução dos preços de energia. Apesar do alívio nos indicadores, o mercado tem reajustado a precificação para as próximas decisões do Federal Reserve. As probabilidades de alta de juros até a reunião de setembro subiram de 34% para 58,5% na última semana. Para outubro, as apostas avançaram para 64,5%. A leitura de Tom Lee sobre esses indicadores acompanha a mudança de expectativas observada nos preços de mercado. Parte dos analistas vê a desaceleração da inflação como argumento para reduzir o risco de aperto iminente, mas o comportamento do mercado indica uma avaliação mais cautelosa, com chances maiores de elevação de juros nos próximos meses. Principais pontos • PPI e CPI de junho sinalizam enfraquecimento da inflação, com quedas mensais nos dois índices. • O mercado passou a atribuir maior probabilidade de alta de juros até setembro, com as apostas em 58,5%. • Comentários de Tom Lee estão alinhados ao sentimento atual, que ainda incorpora a possibilidade de novas altas apesar da inflação mais fraca. O que acompanhar As próximas reuniões do Federal Reserve, especialmente em setembro e outubro, devem ser decisivas para a trajetória de juros. Declarações de Jerome Powell e a ata do FOMC tendem a oferecer mais pistas sobre a direção da política monetária. Mudanças nos núcleos de inflação e sinais vindos do mercado de trabalho também podem alterar a precificação de novas altas. A relação entre os dados de inflação e a reação do Fed segue no centro das atenções. Receba análise ao vivo do mercado de previsões, com tecnologia da Vera. Cadastre-se na Vera.