CPI de junho frustra projeções e reduz apostas de alta de juros do Fed em julho

Segundo a BlockBeats, em 14 de julho o analista Justin McQueen avaliou que, apesar do tom hawkish do diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, em discurso na segunda-feira — ao sugerir que um núcleo do CPI forte poderia sustentar altas de juros no curto prazo —, os números de inflação dos EUA de junho divulgados na terça-feira trouxeram um sinal claramente dovish. O núcleo do CPI ficou estável na comparação mensal, abaixo da expectativa do mercado de alta de 0,2%. Na comparação anual, o avanço foi de 2,6%, também inferior ao consenso. Para McQueen, o resultado reduz de forma relevante a urgência de o Fed elevar os juros no curto prazo. A precificação de mercado aponta um arrefecimento evidente das apostas para julho: a probabilidade implícita de alta no mês recuou para cerca de 15%, voltando aproximadamente aos níveis anteriores às declarações de Waller. Na prática, investidores passaram a tratar um aumento em julho como pouco provável. A leitura não elimina a possibilidade de novo aperto monetário ao longo do ano, mas eleva o "piso" necessário para outra alta. A análise indica que, sem piora no Oriente Médio que provoque novas interrupções no fornecimento de energia e uma alta expressiva do petróleo capaz de reacender pressões inflacionárias, o cenário mais provável é de manutenção das taxas pelo Fed no período adiante, com a chance de elevação iminente tendo caído de maneira significativa.