Juro do título japonês de 30 anos atinge recorde de 4,223%

O rendimento do título público japonês de 30 anos subiu para o recorde de 4,223% na sexta-feira, maior nível desde a primeira emissão desse vencimento, em 1999. A alta se espalha por toda a curva: o juro do papel de 10 anos chegou a 3,055% na quinta-feira, máxima desde agosto de 1996. A política monetária está no centro do movimento. O Banco do Japão (BOJ) elevou a taxa para 1,25% em 18 de setembro, maior patamar desde 1995. A decisão foi dividida por 7-2, e o comunicado indicou que novos aumentos seguem em consideração. A deterioração fiscal também pesa. Ministérios do governo pediram um valor recorde de ¥143,1 trilhões para o ano fiscal de 2027, segundo a Reuters. Só o serviço da dívida soma ¥36,64 trilhões. O Ministério das Finanças ainda elevou a taxa de captação assumida para 3,8%, ante 3%. O estresse global em renda fixa também repercute no Japão. O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA rompeu 5% em 15 de setembro, em meio a uma venda generalizada de títulos. Depois disso, o Federal Reserve elevou a faixa da taxa básica para 3,75% a 4%. O iene, por sua vez, não reagiu positivamente. A moeda recuou em direção a 158 por dólar após a decisão do BOJ. Movimento semelhante ocorreu quando o rendimento do título japonês de 2 anos atingiu uma máxima de 31 anos em agosto. Katsutoshi Inadome, da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, associou as tendências e disse que os juros dos títulos japoneses enfrentam pressão de alta à medida que crescem as preocupações com a inflação em um contexto de iene mais fraco. Juros mais altos em ativos considerados seguros elevam a exigência de retorno para ativos de risco. Com um título japonês de 30 anos pagando acima de 4%, parte do capital pode migrar para renda fixa, reduzindo o apetite por cripto. O maior risco, porém, está no "carry trade" com iene: investidores tomam iene barato e aplicam em ativos de maior rendimento no exterior. Uma forte valorização do iene encarece esses financiamentos e pode forçar liquidações. Historicamente, esse tipo de ajuste costuma atingir as criptomoedas. No choque do iene em 2024, Bitcoin e Ethereum caíram cerca de 20% com o desfazimento de posições. No momento, o Bitcoin (BTC) é negociado perto de US$ 84.033, queda de 0,5% em 24 horas, segundo dados da BeInCrypto. A diferença ampla entre juros dos EUA e do Japão ainda mantém o carry trade ativo. Com isso, o iene tende a ser o principal termômetro: uma reversão brusca em USD/JPY pode sinalizar o fechamento dessas operações e atingir o Bitcoin rapidamente.