Goldman Sachs compra a NEOS Investments e mira mercado de ETFs de renda com Bitcoin

Segundo o Odaily Planet Daily, o Goldman Sachs revelou a aquisição da gestora de ETFs NEOS Investments por até US$ 2,25 bilhões. O fechamento está previsto para o primeiro trimestre de 2027, sujeito à aprovação regulatória. Para o mercado, a operação abre caminho para o Goldman entrar rapidamente no segmento de ETFs de "yield" com exposição ao Bitcoin e elevar a disputa com a BlackRock por espaço em criptoativos em Wall Street. A NEOS administra cerca de US$ 30 bilhões e seu principal produto é o BTCI (NEOS Bitcoin High Income ETF), com aproximadamente US$ 1,1 bilhão sob gestão. O BTCI busca gerar renda mensal ao manter ETFs relacionados ao Bitcoin e vender opções de compra (calls). No momento, o fundo indica um rendimento de distribuição em torno de 27%. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou que a compra da NEOS para acessar o BTCI permite ao Goldman evitar o caminho de lançar um produto similar do zero e, na prática, sair na frente do Bitcoin Income ETF da BlackRock, o BITA. A transação é vista como um marco de uma nova etapa na estratégia de criptoativos em Wall Street. Fontes do setor apontam que os ETFs à vista de Bitcoin foram a "primeira fase", e que, na etapa seguinte, produtos de gestão ativa — como estratégias de geração de renda e de opções com base em Bitcoin — devem concentrar a competição. O mercado também destaca os riscos por trás do retorno elevado do BTCI. O fundo não detém Bitcoin diretamente e obtém parte da renda com a venda de calls sobre ETFs de Bitcoin, o que pode limitar o potencial de alta em períodos de forte valorização. Análises indicam que o valor patrimonial líquido (NAV) do BTCI caiu cerca de 43% nos últimos 12 meses, e uma parcela do alto rendimento distribuído pode estar ligada a devolução de capital. A BlackRock já lançou o produto concorrente BITA, que tem cerca de US$ 590 milhões sob gestão, bem abaixo do tamanho do BTCI, citado no relatório como aproximadamente US$ 11 bilhões. O mercado acompanha se, após concluir a aquisição, o Goldman manterá a estrutura atual do BTCI e ampliará sua vantagem competitiva no nicho de ETFs de renda com Bitcoin. (Forbes)